La fin de la romance entre Donald Trump et Elon Musk a provoqué une onde de choc sur les marchés financiers, tout en soulevant de nombreuses questions sur les dégâts qu’elle pourrait entraîner aux Etats-Unis. Oui, je sais, c’est paradoxal. On a bien envie de ne pas surestimer le concours de quéquette entre l’homme le plus puissant du monde et l’homme le plus riche du monde, mais on pressent aussi que les choses pourraient assez facilement déraper dans des proportions stupéfiantes. Comme le prédisaient un grand nombre d’observateurs dotés de bon sens, le pacte étrange qui liait Trump et Musk a volé en éclats. En cause, la détermination du patron de Tesla à combattre la grande loi fiscale du président des Etats-Unis. Musk avait commencé par des critiques diffuses, avant de se lancer dans de violentes diatribes avec la dose de provocations qui sied à l’intéressé, puis de demander aux Américains de « tuer le projet de loi » (Kill the Bill), message qui a servi d’inspiration à l’illustration du jour.
Hier, les choses ont dégénéré en mondovision avec une passe d’armes à distance via les réseaux respectifs des deux protagonistes, X et Truth Social, ce qui est en soi une magnifique psyché de notre société moderne. Musk a pêle-mêle menacé d’arrêter d’approvisionner la station spatiale, asséné à Trump qu’il n’aurait pas été élu sans son soutien et soutenu une éventuelle destitution. Trump a traité son ex-compère de taré, menacé de couper tous les contrats gouvernementaux dont ses sociétés bénéficient et attribué l’aigreur de Musk au fait qu’il ne fait plus partie de l’administration. Plus tard dans la soirée, Trump s’est tu et Musk a semblé mettre de l’eau dans son vin en calmant le jeu. Selon Politico, des collaborateurs du président américain ont prévu de s’entretenir avec Musk aujourd’hui pour tenter de calmer l’incendie. On saura alors si la montagne accouche d’une souris ou d’un énième clivage américano-américain.
Sur les marchés, la passe d’arme a provoqué des réactions violentes et symptomatiques de ce genre de situation. La chute de 14% de l’action Tesla est la manifestation la plus directe. Mais les indices américains ont globalement réagi négativement, pendant que la volatilité se renforçait. Les relations entre Trump et Musk ne sont pas anodines. Pour vous donner une idée, huit nouveaux paris sont apparus sur Polymarket, le nouveau miroir de notre monde. Parmi eux : est-ce qu’Elon Musk va se lancer dans la course à la présidence ? Va-t-il créer un nouveau parti ? Sera-t-il emprisonné ? Ou encore Trump va-t-il s’excuser d’ici lundi ? Fera-t-il l’objet d’une procédure d’impeachment en 2025 ? Et autres joyeusetés.
Qu’est-ce que tout cela révèle ? D’abord que tout le monde adore la rubrique people, ce n’est pas nouveau. Ensuite, que la rubrique people peut influer sur la sphère financière. Certes, les réactions immédiates peuvent rapidement s’inverser, mais une hostilité grandissante entre Musk et Trump pourrait avoir des répercussions sociétales profondes. Hier, Wall Street a perdu quelques points d’optimisme dans la querelle, avec une clôture en baisse de 0,5% pour le S&P500 et de 0,8% pour le Nasdaq100, plombés par Tesla et la disparition de 150 milliards de dollars de capitalisation. L’Europe avait terminé en légère baisse après les commentaires de la BCE. La banque centrale, après avoir opéré sa huitième baisse de taux en un an, a laissé entendre que le cycle d’assouplissement touche à sa fin.
Aujourd’hui, en marge bien sûr de la formidable saga Trusk, si vous me permettez de fusionner ces deux êtres étranges, l’information sérieuse passe par les données sur l’emploi en mai aux Etats-Unis, qu’on appelle le rapport NFP. Un indicateur toujours très suivi puisqu’il fait partie des deux statistiques les plus utilisées par la Fed. Le feuilleton sino-américain reste en toile de fond.
En Asie Pacifique, les marchés terminent la semaine sur des parcours disparates mais peu contrastés. Les baisses se limitent à moins de 0,3% en Australie, en Chine et à Taiwan. Le Japon et l’Inde progressent d’environ 0,5%. La Corée du Sud est fermée pour un jour férié. L’indice MSCI Asie Pacifique renoue avec une progression hebdomadaire après avoir mis un terme, la semaine dernière, à six semaines de gains consécutives. Les indicateurs avancés européens sont légèrement négatifs.
Le CAC40 lance sa séance sur un gain de 0,05% à 7794 points. Le SMI est stable à 12 317 points. Le Bel20 lâche 0,1% à 4513 points.
Pour l’ambiance musicale Kill Bill, c’est Nancy Sinatra ce matin.
Les temps forts économiques du jour
Les chiffres mensuels de l’emploi aux Etats-Unis seront publiés à 14h30. Tout l’agenda ici.
Les cotations sont celles du jour autour de 7h00 :
- Euro : 1,144 USD
- Spread Bund / OAT : 67 points (-0,7%)
- VIX : 18,48 (+0,8%)
- Once d’or : 3365 USD
- Brent : 65,07 USD
- 10 ans US : 4,372%
- Bitcoin : 102 561 USD
Les principaux changements de recommandations
- ASR Nederland : Deutsche Bank dégrade son conseil d’achat à conserver avec un objectif de cours réduit de 61 EUR à 60 EUR.
- Axa : Deutsche Bank maintient sa recommandation d’achat avec un objectif de cours relevé de 40 à 46,50 EUR.
- Baltic Classifieds Group : JP Morgan démarre le suivi à surpondérer avec un objectif de cours de 432 GBX.
- Bunzl : Citigroup maintient sa recommandation d’achat avec un objectif de cours réduit de 3700 GBX à 2800 GBX.
- Chemring : Berenberg améliore sa recommandation de conserver à acheter avec un objectif de cours relevé de 470 GBX à 670 GBX.
- Galderma : Kepler Cheuvreux démarre le suivi à l’achat en visant 137 CHF.
- Hannover Re : Keefe Bruyette & Woods améliore sa recommandation de sousperformance à performance de marché avec un objectif de cours relevé de 220 EUR à 260 EUR.
- Hemnet Group : JP Morgan démarre le suivi à neutre avec un objectif de cours de 295 SEK.
- Huber+Suhner : Berenberg démarre le suivi à l’achat avec un objectif de cours de 100 CHF
- Legal & General : Deutsche Bank dégrade son conseil d’achat à conserver avec un objectif de cours réduit de 275 GBX à 270 GBX.
- Munich Re : Keefe Bruyette & Woods dégrade de performance de marché à sousperformance avec un objectif de cours réduit de 550 EUR à 500 EUR.
- Nemetschek : William O’Neil reprend le suivi à l’achat.
- OCI : Berenberg dégrade son conseil d’achat à conserver avec un objectif de cours réduit de 14,60 EUR à 8,70 EUR.
- Sandoz : Vontobel passe d’acheter à conserver en visant 45 CHF.
- Vusiongroup : Bernstein maintient sa recommandation de surperformance avec un objectif de cours relevé de 240 à 265 EUR.
- Wise : William O’Neil reprend le suivi à l’achat.
- Wizz Air Holdings : RBC Capital dégrade de surperformance à performance de secteur avec un objectif de cours réduit de 2400 GBX à 1500 GBX.
- Zegona Communications : Deutsche Bank démarre le suivi à l’achat avec un objectif de cours de 1030 GBX.
En France
Annonces importantes (et moins importantes… Je précise que les informations sont données à chaud avant l’ouverture et ne préjugent pas de la couleur des actions pendant la séance)
- Dassault Systèmes repousse ses objectifs.
- Thales suspend son plan de suppression de postes dans le spatial.
- Renault signe un partenariat avec Wandercraft, un leader en robotique de nouvelle génération.
- Saint-Gobain reconduit Benoit Bazin à la présidence et à la direction générale.
- Airbus a livré 51 avions et n’a reçu aucune commande brute en mai.
- Canal+ conclut un accord pour régler un litige fiscal en France.
- Le nouveau directeur général de Worldline, Pierre-Antoine Vacheron, a dressé jeudi un tableau assez sombre de la situation de l’entreprise devant les actionnaires réunis en assemblée générale.
- GTT s’allie à HHI pour deux innovations sur les méthaniers.
- Vallourec finalise l’acquisition de Thermotite Do Brasil.
- L’AMF donne son feu vert à l’offre publique d’achat déposée par BWGI sur Verallia.
- Elis indique que Bpifrance Investissement a démissionné de son conseil de surveillance.
- Le trafic navettes de passagers de Getlink recule de 1% sur un an en mai.
- Valneva annonce des données positives chez l’enfant pour son vaccin contre le chikungunya.
- HighCo cède Hig Connexion et distribue 1 EUR de dividende exceptionnel à ses actionnaires.
- EQT va racheter Waga Energy à 21,55 EUR l’action plus un bonus éventuel de 2,15 EUR.
- Neoen inaugure le plus grand parc solaire du Portugal.
- Stif obtient un crédit syndiqué de 40 M€.
- Bastide annonce la cession de ses deux filiales belges.
- Réalités va soumettre un plan de redressement.
- Valbiotis lance une augmentation de capital pour un montant brut de près de 6,9 M€.
- Xilam prévoit un transfert de cotation sur Euronext Growth.
- Une filiale de Figeac Aero rejoint le pôle nucléaire France.
- Les principales publications du jour : Miliboo… Le reste ici.
Dans le vaste monde
Annonces importantes (et moins importantes)
D’Europe
- Siemens Energy restitue la garantie d’un milliard d’euros accordée par le gouvernement fédéral allemand.
- Galderma annonce que les données à long terme sur Nemluvio (Nemolizumab) démontrent son profil de sécurité favorable.
- Stefano Venier, PDG de Snam, quitte ses fonctions.
- IMCD acquiert Ferrer.
- Les principales publications du jour : néant…
D’Amérique du Nord
- Broadcom perdait 4,2% hors séance après ses trimestriels, Lululemon chutait de 22,4%, Samsara de 12% et Braze de 8%.
- Tesla plonge de 14% après la passe d’armes entre Musk et Trump.
- Citigroup prévoit de supprimer 3 500 postes en Chine.
- Amazon va investir plus de 5 milliards de dollars dans une nouvelle « région » AWS à Taïwan.
- Genpact acquiert Xponentl Data pour accélérer l’innovation basée sur l’IA.
- Fiserv rachète les 49,9% restants d’AIB Merchant Services.
- Les principales publications du jour : néant…
D’Asie Pacifique et d’ailleurs
- Petrobras souhaite faire de l’Afrique sa principale région d’exploration en dehors du Brésil, selon son PDG.
- Moody’s abaisse la note crédit de Nissan à Ba2.
- Les principales publications du jour : néant…
Le reste de l’agenda mondial des publications ici.
Lectures
- Les agents d’IA transforment Salesforce et SAP en rivaux (The Economist, en anglais).
- L’homme fort faible de l’Amérique (Project Syndicate, en anglais).
- Aux Etats-Unis, ChatGPT est plus utilisé que Wikipédia (Le Grand Continent).
- Agitation, inaction : la politique du trompe-l’œil (L’Opinion).
- Les personnes qui entourent le président Trump agissent de manière très étrange (New York Times, en anglais).
