Technologieunternehmen bremsen Innovation und behindern Wachstum <\/strong><\/h2>\n Apples \u00abCrush!\u00bb-Werbung, die die brutale Zerst\u00f6rung verschiedener kreativer und kultureller Gegenst\u00e4nde zeigt, um ein neues iPad-Modell zu bewerben, erweckt den Eindruck einer Welt st\u00e4ndiger Innovation und Disruption, die zu wirtschaftlichem Wachstum und besserer Lebensqualit\u00e4t f\u00fchrt. Dieser Eindruck t\u00e4uscht.<\/p>\n
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Zun\u00e4chst einmal ist es eine Tatsache, dass technologischer Fortschritt, verk\u00f6rpert in Sachkapital, immateriellem Kapital (Ideen) und Humankapital (Bildung), der grundlegende Treiber des Wirtschaftswachstums ist, und nicht nur die blosse Ansammlung von Arbeit und Kapital. Aktuelle Wirtschaftsmodelle beinhalten die Idee, dass Profitanreize Unternehmer dazu bringen, zu innovieren. Sie schaffen neue Produkte, Prozesse und Gesch\u00e4ftsmodelle, die Branchen revolutionieren und wirtschaftliches Wachstum generieren.<\/p>\n
Diese Idee ist nicht neu. 1942 f\u00fchrte Joseph Schumpeter ein Modell des Wirtschaftswachstums ein, das auf dem Mechanismus der kreativen Zerst\u00f6rung basiert \u2013 dem Prozess, durch den neueste Innovationen fr\u00fchere Innovationen obsolet machen. Dieser Zyklus der Zerst\u00f6rung und Sch\u00f6pfung ist wesentlich f\u00fcr wirtschaftlichen Fortschritt und intrinsisch f\u00fcr den Kapitalismus.<\/p>\n
Innovationswellen<\/strong><\/p>\nDas g\u00e4ngige Mass zur Messung von Innovation ist die Produktivit\u00e4t, deren Niveau davon bestimmt wird, wie effizient und intensiv Kapital und Arbeit bei der Produktion von G\u00fctern und Dienstleistungen genutzt werden. Zu Beginn des 20. Jahrhunderts f\u00fchrt die Elektrizit\u00e4tsrevolution eine \u201egrosse Welle\u201c der Innovation ausl\u00f6ste, die in den USA ihren Ursprung hatte und sich nach dem Zweiten Weltkrieg auf Europa ausbreitete. Eine Periode schnellen und nachhaltigen Wachstums folgte, und die Lebensqualit\u00e4t verbesserte sich radikal. Seit dem ersten \u00d6lpreisschock zu Beginn der 1970er Jahre begann das Produktivit\u00e4tswachstum zu sinken, mit Ausnahme einer kurzen Phase, die mit der IT-Revolution und der Verbreitung von Informations- und Kommunikationstechnologien in den 1990er Jahren verbunden war. Nach der grossen Rezession von 2008 ist die Produktivit\u00e4t in den USA und Europa trotz signifikanter Fortschritte im IT-Sektor auf historische Tiefst\u00e4nde gefallen.<\/p>\n
Der d\u00fcstere R\u00fcckgang der globalen Produktivit\u00e4t ist schwer mit der spektakul\u00e4ren Welle von Erfindungen in Einklang zu bringen, die unser t\u00e4gliches Leben neugestaltet haben: Smartphones, Social-Media-Plattformen, Cloud-Computing, CRISPR-Gene-Editing, Elektrofahrzeuge, um nur einige zu nennen.<\/p>\n
Gesch\u00e4ftstr\u00e4gheit<\/strong><\/p>\nWas erkl\u00e4rt den Produktivit\u00e4tsr\u00fcckgang in den USA?<\/p>\n
Ein plausibles Argument ist, dass die Gesch\u00e4ftsdynamik in den USA im Laufe der Zeit geschw\u00e4cht wurde. Der Hauptgrund ist, dass f\u00fchrende Unternehmen in einem bestimmten Sektor neue Innovationen potenzieller Markteinsteiger in ihren jeweiligen Sektoren entmutigen \u2013 zum Beispiel, indem sie Patente zu Verteidigungszwecken erwerben \u2013, was es potenziellen Markteinsteigern erschwert. Infolge ihrer Investitionen in propriet\u00e4re Technologien und der Konzentration des geistigen Eigentums in ihren H\u00e4nden konsolidieren f\u00fchrende Unternehmen ihre dominierende Position, erzielen h\u00f6here Gewinnspannen und erlangen ein gr\u00f6sseres Gewicht in der Wirtschaft auf Kosten von Innovation und wirtschaftlichem Wachstum.<\/p>\n
Das zweite Argument, das der \u00d6konom Ken Arrow vor etwa 60 Jahren vorbrachte, ist, dass monopolistische Unternehmen weniger Anreize zur Innovation haben, da ihre bestehenden monopolistischen Renten gesichert sind und Innovation diese Gewinne gef\u00e4hrden k\u00f6nnte. Im Gegensatz dazu haben Unternehmen in wettbewerbsorientierten M\u00e4rkten gr\u00f6ssere Anreize zur Innovation, da sie mehr von innovativen Technologien profitieren k\u00f6nnten, die zu monopolistischen Gewinnen f\u00fchren k\u00f6nnten. Arrows Anreiz zur Innovation wirkt in die entgegengesetzte Richtung von Schumpeters Anreiz f\u00fcr Unternehmer.<\/p>\n
Symptome der schw\u00e4cheren Gesch\u00e4ftsdynamik in den USA sind unter anderem die Zunahme der Marktkonzentration, die Zunahme der Gewinnspannen und des Gewinnanteils am BIP, der R\u00fcckgang des Arbeitsanteils an der Produktion, der R\u00fcckgang der Firmeneintritte, der R\u00fcckgang des wirtschaftlichen Anteils junger Unternehmen und die Abnahme der Arbeitsplatzumverteilung.<\/p>\n
Im Wesentlichen sind Marktf\u00fchrer, insbesondere im US-Technologiesektor, weniger motiviert zu innovieren, w\u00e4hrend sie rational k\u00fcnstliche Barrieren aufbauen, die die Innovationsf\u00e4higkeit Rivalen verringern. Letztendlich beeintr\u00e4chtigen die Gegenwinde, die gegen neue, innovative Unternehmen wehen, die Gesundheit der gesamten Wirtschaft. Verbraucher lieben die Produkte der Technologieunternehmen, aber Technologie k\u00f6nnte sich von einer treibenden Kraft f\u00fcr Disruption und Wettbewerb zu einer Kraft entwickelt haben, die Fortschritt.<\/p>\n
Francesco Mandala<\/strong><\/p>\nMBaer Merchant Bank<\/strong><\/p>\nFrancesco Mandal\u00e0 ist im Februar 2021 zur MBaer Merchant Bank gestossen. Er hat einen breiten Hintergrund in Wirtschaftswissenschaften sowie im Bereich Financial Engineering. Seine Hauptkompetenzen sind in den Bereichen Portfoliomanagement, Fixed-Income-Modellierung, Makrostrategie, Risikomanagement und Fondsanalyse anzusiedeln, die er zun\u00e4chst als \u00d6konom bei der ECB und sp\u00e4ter bei der UBS und Julius B\u00e4r einsetzte. Francesco Mandal\u00e0 hat an der Universit\u00e4t Bocconi und der University of Southampton \u00d6konometrie studiert und schliesslich an der Universit\u00e0 di Pavia promoviert.<\/p>\n
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