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Nachdem C\u00e9dric Dingens letzten Monat eine Bilanz der Hedgefonds f\u00fcr 2024 gezogen hat, gibt er nun einen Ausblick auf 2025 und erl\u00e4utert die Strategien, die das gr\u00f6sste Potenzial in einem sich entwickelnden Sektor aufweisen.<\/p>\n
Von J\u00e9r\u00f4me Sicard<\/p>\n
[\/et_pb_text][dnxte_minimal_image_hover image=“https:\/\/sphere.swiss\/wp-content\/uploads\/2023\/11\/cedric-dingens-1024x1024_inPixio.jpg“ dnxtmih_image_hover_effect=“effect9″ _builder_version=“4.27.3″ _module_preset=“default“ module_alignment=“center“ global_colors_info=“{}“][\/dnxte_minimal_image_hover][et_pb_text _builder_version=“4.27.3″ _module_preset=“default“ text_font=“|300|||||||“ text_line_height=“1.9em“ header_font=“|600|||||||“ header_2_font=“|600|||||||“ header_2_text_align=“left“ header_2_font_size=“31px“ text_orientation=“justified“ global_colors_info=“{}“]<\/p>\n
Wo halten Sie es im kommenden Jahr f\u00fcr denkbar, Alpha zu generieren?<\/strong><\/p>\n Globale Makrostrategien werden weiterhin ihre St\u00e4rken ausspielen, auch wenn es nicht einfach sein wird. Relative-Value-Strategien im Zinsbereich haben in diesem Jahr nicht gut funktioniert und ich denke, dass sie 2025 wieder an Bedeutung gewinnen werden. Die Kombination aus hoher Verschuldung und politischen Unsicherheiten in einigen L\u00e4ndern beg\u00fcnstigt sprunghafte Zinsentwicklungen. Da die Kredit-Spreads vor dem Hintergrund der Konjunkturabschw\u00e4chung in Europa nahezu historische Tiefstst\u00e4nde erreicht haben, d\u00fcrften Credit-Long\/Short-Strategien zudem attraktive risikoadjustierte Renditen bieten. Generell sind die Voraussetzungen f\u00fcr eine weiterhin gute Performance von Hedgefonds gegeben: standardisierte Zinss\u00e4tze, eine starke sektorale und geografische Streuung und eine anhaltende Volatilit\u00e4t der verschiedenen Anlageklassen. <\/p>\n Wie sieht die Welt der Hedgefonds heute aus?<\/strong><\/p>\n Mit Assets von \u00fcber 4\u2019500 Milliarden Dollaren ist der Bereich der Hedgefonds kompakt, vielf\u00e4ltig und interessant. Plattformen mit mehreren Asset Managern haben in den letzten drei bis vier Jahren viel Verm\u00f6gen auf sich vereint und machen heute mehr als 20 % der Branche aus. Sie vergeben immer mehr Kapital an externe Asset Manager mit einer historisch einmaligen Schlagkraft. Dies zeigt sich in den restriktiveren Liquidit\u00e4tsbedingungen, die den Anlegern auferlegt werden \u2013 hier kann man eine Form der Konvergenz zwischen der Welt der Hedgefonds und der Private-Equity-Branche sehen \u2013, und in den Kostenstrukturen der \u00abPass-Through-Ausgaben\u00bb. Im Hinblick auf den letzten Punkt erstatten die Anleger direkt bestimmte spezifische Ausgaben, die mit der Verwaltung und dem Betrieb des Fonds verbunden sind, zus\u00e4tzlich zu den traditionellen Kosten f\u00fcr die Verwaltung und Performance. Der Grund daf\u00fcr ist einfach: Sie wollen die besten Trader gewinnen. Letztendlich geht es darum, richtig einzusch\u00e4tzen, ob sich der Aufwand lohnt. <\/p>\n Aber wir sollten und nicht t\u00e4uschen lassen: Wir finden erstklassige Asset Manager mit hohem Mehrwert in allen Arten von Strategien \u2013 Global Macro, Equity Long\/Short, Event-Driven, Credit Long\/Short, Systematic \u2013 mit unterschiedlichen Umf\u00e4ngen. Die Unternehmenskultur ist wichtig, damit sich die Trader entfalten k\u00f6nnen. Die Kenntnis des \u00d6kosystems und die Suche sind nach wie vor wesentliche Faktoren f\u00fcr den Aufbau eines hochwertigen Portfolios. <\/p>\n Wie wird sich dieser Bereich Ihrer Meinung nach weiterentwickeln?<\/strong><\/p>\n Die Hedgefonds-Branche ist relativ ausgereift, aber in st\u00e4ndiger Entwicklung begriffen. Ich sehe aus mehreren Gr\u00fcnden eine positive Tendenz. <\/p>\n Erstens sehen wir zwar den unaufhaltsamen Aufstieg des passiven Managements, der in vielerlei Hinsicht gerechtfertigt ist, doch die Nachfrage nach ausgefeilteren Strategien, die Alpha generieren und einen gr\u00f6sseren \u00abpsychologischen Komfort\u00bb bieten, wird weiter zunehmen. Privatkunden ab einer gewissen Gr\u00f6sse haben in der Regel eine Allokation im Bereich der alternativen Anlagenverwaltung. <\/p>\n Zweitens, ohne der Entwicklung der Aktienm\u00e4rkte vorgreifen zu wollen, befinden wir uns jetzt in einem \u00abBullenmarkt\u00bb, der seit \u00fcber zehn Jahren andauert. Wir haben aus der Vergangenheit gelernt, dass es Zyklen gibt und dass wir vor komplizierteren Zeiten nicht gefeit sind. Zudem hat ein Grossteil der Strategien ein Profil, das eine interessante Alternative zu einer Anleihenallokation darstellt, und die kurzfristigen Zinsen sind eher r\u00fcckl\u00e4ufig. <\/p>\n Und schliesslich gab es in den letzten Jahren eine zunehmende Angst vor gesetzlichen Vorschriften. Dennoch geht die Wahl Trumps in den USA und die Ernennung von Scott Bessent zum US-Finanzminister \u2013 einem Hedgefondsmanager, der einen Grossteil seiner Karriere bei George Soros verbracht hat und den wir gut kennen \u2013 in die richtige Richtung. <\/p>\n Letztendlich ist es eine Frage der Anlagephilosophie und ob wir ein aktiv verwaltetes Portfolio in Bezug auf das Risiko haben wollen oder nicht. Ferner bleibt die Angleichung der Interessen der Eckpfeiler jeder Hedgefonds-Investition. <\/p>\n Wie suchen alternative Asset Manager heute nach Innovationen, um ihre \u00abHightech\u00bb-Dimension zu bewahren?<\/strong><\/p>\n Sie z\u00f6gern nicht, sich die beste IT\/Cloud-Infrastruktur f\u00fcr ihr Arbeitsumfeld zu nutzen. Der Besitz eines leistungsf\u00e4higen IT-Systems erm\u00f6glicht den Zugriff auf Daten in Echtzeit, eine optimale Modellierungs-, Ausf\u00fchrungs- und Risikomanagementf\u00e4higkeit. <\/p>\n Hedgefonds z\u00e4hlten zu den Vorreitern bei der Nutzung von Big Data und insbesondere von innovativen alternativen Daten, um Trends fr\u00fcher als andere am Markt zu erkennen. Es ist ein Wettlauf gegen die Zeit und die Suche kann hier einen Unterschied machen. Obwohl sie unter einem harten Wettbewerb seitens der Tech-Unternehmen um die besten Talente \u2013 die Geeks unter den Geeks! \u2013 zu leiden hatten, geht der Trend nun eher in Richtung Zusammenarbeit. <\/p>\n Letztendlich f\u00fchrt der Einsatz von KI zu Zeitersparnis und einer besseren Analysef\u00e4higkeit in komplexen Datens\u00e4tzen. Algorithmen des maschinellen Lernens helfen dabei, verschiedene Strategien in Echtzeit zu modellieren und zu testen, wodurch die Vorhersagbarkeit von Marktbewegungen verbessert wird. <\/p>\n C\u00e9dric Dingens<\/strong><\/p>\n NS Partners<\/strong><\/p>\n C\u00e9dric Dingens leitet den Bereich „Investment Solutions & Institutional Clients“ bei NS Partners. C\u00e9dric begann seine Karriere 2001 bei der Banque du Luxembourg. Im darauffolgenden Jahr wechselte er als Portfoliomanager zu Notz Stucki in Luxemburg. Er entwickelte das interne Rahmenwerk f\u00fcr quantitatives Risikomanagement, bevor er 2010 zum Leiter des Risikomanagements in Genf ernannt und 2016 in seine aktuelle Position bef\u00f6rdert wurde. Er hat einen Abschluss in Quantitative Finance von der \u00c9cole nationale sup\u00e9rieure des mines de Nancy (Frankreich) und ist Chartered Alternative Investment Analyst.<\/p>\n <\/p>\n [\/et_pb_text][\/et_pb_column][et_pb_column type=“1_3″ _builder_version=“4.19.4″ _module_preset=“default“ global_colors_info=“{}“][et_pb_text _builder_version=“4.20.0″ _module_preset=“default“ header_3_font=“|300|||||||“ header_3_text_align=“justify“ header_3_font_size=“17px“ global_colors_info=“{}“]<\/p>\n Sie werden auch m\u00f6gen<\/p>\n [\/et_pb_text][et_pb_blog_extras use_category_filterable_blog=“on“ show_all_posts_link=“on“ posts_number=“3″ include_categories=“5″ blog_layout=“block_extended“ show_author=“off“ category_meta_colors=“on“ show_comments=“off“ show_read_time=“on“ _builder_version=“4.20.0″ _module_preset=“default“ header_font=“|600|||||||“ header_font_size=“20px“ body_font=“|300|||||||“ body_text_align=“left“ 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Sphere<\/h1>\n
The Swiss Financial Arena<\/h2>\n
Seit der Gr\u00fcndung im Jahr 2016 unterst\u00fctzt und vernetzt SPHERE die Community der Schweizer Finanzbranche. <\/span>SPHERE erm\u00f6glicht den Austausch, sei es mit dem viertelj\u00e4hrlich erscheinenden Magazin, den beiden Sonderausgaben f\u00fcr institutionelle Anleger, der Website, den Newsletter und den Veranstaltungen, die das ganze Jahr hindurch durchgef\u00fchrt werden. <\/span>Toutes les parties prenantes de la finance, l’un des plus importants secteurs \u00e9conomiques de Suisse, ont ainsi \u00e0 leur disposition une plateforme o\u00f9 il leur est possible d\u2019\u00e9changer, de s\u2019informer et de progresser.<\/span><\/h6>\n
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