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Obwohl es eine Vielzahl komplexerer und renditest\u00e4rkerer Instrumente gibt, bleiben US-Staatsanleihen ein essenzieller Bestandteil eines Anleiheportfolios \u2013 aus strukturellen Gr\u00fcnden, wie Connor Fitzgerald erkl\u00e4rt. <\/p>\n
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Die Stabilit\u00e4t der Treasuries im Vergleich zu anderen festverzinslichen Wertpapieren kann sie sowohl zu einer Absicherung gegen Kreditrisiken als auch zu einer zuverl\u00e4ssigen Liquidit\u00e4tsquelle machen. Besonders in volatilen Marktphasen erweisen sie sich als vorteilhaft, da sie leichter handelbar sind als Kreditinstrumente. <\/p>\n
In unsicheren Zeiten suchen Investoren verst\u00e4rkt nach sicheren H\u00e4fen, was die Nachfrage nach US-Staatsanleihen steigen l\u00e4sst. Dennoch halten wir es f\u00fcr ratsam, sie fr\u00fchzeitig ins Portfolio aufzunehmen \u2013 bevor die Volatilit\u00e4t einsetzt. Wer diese Titel bereits h\u00e4lt, kann Marktverwerfungen gezielt nutzen und seine Allokationen flexibel anpassen. Anleger k\u00f6nnen so der \u00fcblichen Flucht in Staatsanleihen zuvorkommen und potenziell attraktivere Handelsniveaus auf beiden Seiten des Marktes nutzen. <\/p>\n
Verschiedene Faktoren sprechen daf\u00fcr, dass 2025 ein Jahr erh\u00f6hter Marktvolatilit\u00e4t werden k\u00f6nnte \u2013 ein guter Zeitpunkt, um \u00fcber den strategischen Nutzen von US-Staatsanleihen nachzudenken. Mit einem ausstehenden Volumen von \u00fcber 19’000 Milliarden US-Dollar (Stand Ende 2024) sind sie die am weitesten verbreitete Anlageklasse an den globalen Anleihem\u00e4rkten. <\/p>\n
Ein zentraler Faktor ist die Duration. Die Marktbedingungen f\u00fcr Anleihen mit einer Duration von f\u00fcnf bis zehn Jahren haben sich im Vergleich zum Vorjahr verbessert. Diese Titel bieten unserer Ansicht nach aktuell ein besonders attraktives risikoadjustiertes Renditepotenzial. Anleihen mit k\u00fcrzerer Duration bergen f\u00fcr Anleger das Risiko, die Preisvolatilit\u00e4t zu untersch\u00e4tzen, w\u00e4hrend solche mit l\u00e4ngerer Duration empfindlicher auf Zins\u00e4nderungen und Inflationserwartungen reagieren. <\/p>\n
Ende 2023 waren die Leitzinsen hoch und die Zinskurve zeigte einen flachen Verlauf. Die Integration von US-Staatsanleihen in Portfolios gestaltete sich schwierig, da eine Verl\u00e4ngerung der Duration kaum Vorteile brachte. <\/p>\n
Mittlerweile sind die Leitzinsen gesunken, und US-Staatsanleihen mit einer l\u00e4ngeren Duration von f\u00fcnf bis zehn Jahren sind wieder attraktiver. Da diese Titel ein optimales Gleichgewicht zwischen Rendite und Duration bieten und sowohl die aktuellen Marktbedingungen als auch unsere kurz- bis mittelfristigen Perspektiven g\u00fcnstig sind, besteht keine Notwendigkeit, die Duration weiter zu erh\u00f6hen. <\/p>\n
US-Staatsanleihen sind ein unverzichtbarer Bestandteil eines Anleiheportfolios. Sie bieten h\u00f6here Liquidit\u00e4t als viele andere Anleihen und k\u00f6nnen dabei helfen, Kreditrisiken abzusichern. Die aktuellen Marktbedingungen sind besonders bei US-Staatsanleihen mit einer Duration von 5-10 Jahren g\u00fcnstig, und es gibt \u00fcberzeugende Argumente f\u00fcr diese Anlageklasse.
Allerdings l\u00e4sst sich ihr Potenzial m\u00f6glicherweise durch aktives Management besser aussch\u00f6pfen als durch eine passive Strategie. Wenn Anleger sich unabh\u00e4ngig von einer Benchmark machen, k\u00f6nnten sie ihre Allokationen gezielt anpassen und je nach Marktlage zwischen Staatsanleihen und anderen Anleihen wechseln. Dies kann dazu beitragen, Marktineffizienzen besser zu nutzen und stabile Eink\u00fcnfte zu generieren. <\/p>\n
Connor Fitzgerald<\/strong><\/p>\n Wellington Management<\/strong><\/p>\n Connor Fitzgerald ist Portfoliomanager f\u00fcr die Intermediate Credit- und Credit Total Return-Strategien bei Wellington Management. Zudem verantwortet er die Long Credit-, Core Bond- und Core Bond Plus-Strategien. Er ist in Boston ans\u00e4ssig und geh\u00f6rt sowohl dem US Investment Grade Credit-Team als auch der Corporate Strategy Group an. Vor seinem Wechsel zu Wellington Management im Jahr 2015 war er als Portfoliomanager bei BlackRock t\u00e4tig. Seine Karriere startete er 2006 bei Lehman Brothers, bevor er 2008 zu R3 Capital Management wechselte. Connor Fitzgerald hat einen Abschluss vom Bowdoin College und ist zertifizierter CFA-Charterholder. <\/p>\n [\/et_pb_text][\/et_pb_column][et_pb_column type=“1_3″ _builder_version=“4.19.4″ _module_preset=“default“ global_colors_info=“{}“][et_pb_text _builder_version=“4.20.0″ _module_preset=“default“ header_3_font=“|300|||||||“ header_3_text_align=“justify“ header_3_font_size=“17px“ global_colors_info=“{}“]<\/p>\n Sie werden auch m\u00f6gen<\/p>\n [\/et_pb_text][et_pb_blog_extras use_category_filterable_blog=“on“ show_all_posts_link=“on“ posts_number=“3″ include_categories=“5″ blog_layout=“block_extended“ show_author=“off“ category_meta_colors=“on“ show_comments=“off“ show_read_time=“on“ _builder_version=“4.20.0″ _module_preset=“default“ header_font=“|600|||||||“ header_font_size=“20px“ body_font=“|300|||||||“ body_text_align=“left“ global_colors_info=“{}“][\/et_pb_blog_extras][\/et_pb_column][\/et_pb_row][et_pb_row _builder_version=“4.20.0″ _module_preset=“default“ global_module=“592″ 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Sphere<\/h1>\n
The Swiss Financial Arena<\/h2>\n
Seit der Gr\u00fcndung im Jahr 2016 unterst\u00fctzt und vernetzt SPHERE die Community der Schweizer Finanzbranche. <\/span>SPHERE erm\u00f6glicht den Austausch, sei es mit dem viertelj\u00e4hrlich erscheinenden Magazin, den beiden Sonderausgaben f\u00fcr institutionelle Anleger, der Website, den Newsletter und den Veranstaltungen, die das ganze Jahr hindurch durchgef\u00fchrt werden. <\/span>Toutes les parties prenantes de la finance, l’un des plus importants secteurs \u00e9conomiques de Suisse, ont ainsi \u00e0 leur disposition une plateforme o\u00f9 il leur est possible d\u2019\u00e9changer, de s\u2019informer et de progresser.<\/span><\/h6>\n
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