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In diesem ersten Teil von von Die komplette Reihe<\/i>, einer Interviewserie, die ein und dasselbe Thema vertiefen, zeigen uns Fr\u00e9d\u00e9ric Dawance und Thierry Zen Ruffinen den Goldmarkt aus all seinen Blickwinkeln. Das dritte Interview dieser Reihe befasst sich mit den Innovationen, die diesen Jahrtausende alten Markt letztendlich ver\u00e4ndern werden.<\/p>\n
Von J\u00e9r\u00f4me Sicard[\/et_pb_text][dnxte_minimal_image_hover image=“https:\/\/sphere.swiss\/wp-content\/uploads\/2025\/03\/thierry-frederic.jpg“ dnxtmih_image_hover_effect=“effect9″ _builder_version=“4.27.3″ _module_preset=“default“ module_alignment=“center“ global_colors_info=“{}“][\/dnxte_minimal_image_hover][et_pb_text _builder_version=“4.27.3″ _module_preset=“default“ text_font=“|300|||||||“ text_line_height=“1.9em“ header_font=“|600|||||||“ header_2_font=“|600|||||||“ header_2_text_align=“left“ header_2_font_size=“31px“ text_orientation=“justified“ hover_enabled=“0″ global_colors_info=“{}“ sticky_enabled=“0″]Wie werden sich Ihrer Meinung nach die Pr\u00e4ferenzen der Anleger zwischen physischem Gold und Asset-Backed Securities wie ETFs oder Futures ver\u00e4ndern?<\/b><\/p>\n
Diejenigen, die Sicherheit bevorziehen und Gold kaufen, um die mit anderen Verm\u00f6genswerten verbundenen Risiken zu vermeiden, sollten sich von zu synthetischen Produkten fernhalten. Einige dieser Produkte, ob mit oder ohne Goldunterlegung, k\u00f6nnen durchaus attraktiv sein, aber sie werden in B\u00e4renm\u00e4rkten schnell kompliziert zu verwalten. Was die von Ihnen erw\u00e4hnten Gold-ETFs betrifft, so waren sie vor etwa zehn Jahren in den USA recht erfolgreich, bis ihr Volumen die Menge an Gold \u00fcberstieg, die in der Realit\u00e4t gehandelt werden konnte. Die Situation war absurd geworden. Seitdem haben sich die Gem\u00fcter wieder beruhigt und das physische Gold ist wieder in der Gunst der Anleger. Zumindest ist dies in der Schweiz und in Europa recht allgemein der Fall.<\/p>\n
Wie k\u00f6nnen neue Technologien, angefangen bei der Blockchain, den Goldmarkt langfristig ver\u00e4ndern?<\/b><\/p>\n
Eine Transformation bahnt sich an. Sie beginnt auf der Nachfrageseite. Wir haben \u00fcber mit Gold unterlegte Stablecoins gesprochen. In Indien gibt es auch recht beliebte Kreditkarten, bei denen das Geld auf dem Konto, sei es auch nur eine Handvoll Rupien, in ein paar Gramm Gold umgewandelt werden kann. Die neuen Technologien erm\u00f6glichen heute diese Art von infinitesimalen K\u00e4ufen. Wir k\u00f6nnen also eine kleine Revolution auf der Buy-Side erwarten.<\/p>\n
Auf der Angebotsseite ist der Verwandlungsprozess vielleicht weniger sichtbar, aber er nimmt Gestalt an. Es ist die R\u00fcckverfolgbarkeit mit dem, was sie an Informationen und technologischen L\u00f6sungen, wie zum Beispiel der Blockchain, mit sich bringt, die erforderlich sind, um deren Sammlung, Verarbeitung und Verbreitung zu gew\u00e4hrleisten. Heute verf\u00fcgen die meisten gro\u00dfen Raffineriebetreiber \u00fcber ein R\u00fcckverfolgbarkeitssystem, das ihre gesamte Wertsch\u00f6pfungskette abdeckt. Sie bieten Standards an, mit denen sie den Weg ihrer Barren Schritt f\u00fcr Schritt nachvollziehen k\u00f6nnen. Letztendlich wird die Blockchain zum Treuh\u00e4nder dieser Informationen werden, die f\u00fcr alle zug\u00e4nglich sind. Bereits heute werden Barren auf dem Markt angeboten, die mit einem QR-Code versehen sind, der auf eine URL verweist, die den gesamten Verlauf der Barren enth\u00e4lt.<\/p>\n
K\u00fcnstliche Intelligenz steht derzeit im Mittelpunkt des Interesses. Kann sie auf dem Goldmarkt Anwendung finden?<\/b><\/p>\n
Die Welt des Goldes ist immer noch eine sehr manuelle Welt, aber die k\u00fcnstliche Intelligenz wird sicherlich einen Einfluss haben. Dies wird vor allem bei der Analyse geologischer Daten zu Explorationszwecken der Fall sein. In Zukunft werden KI-L\u00f6sungen den Bergbauunternehmen h\u00f6chstwahrscheinlich erm\u00f6glichen, geologische Strukturen, die Gold in verschiedenen Formen enthalten k\u00f6nnten, genauer zu identifizieren.<\/p>\n
Welche wichtigen Innovationen gibt es heute in diesem Sektor?<\/b><\/p>\n
Die ESG-Bewegung hat die Welt des Goldes eingeholt, die noch immer unter einem etwas schmutzigen Image leidet. Man darf nicht vergessen, dass Russland und China zu den gr\u00f6\u00dften Goldproduzenten geh\u00f6ren. Traditionell sind sie nicht die L\u00e4nder, die am sensibelsten auf Umweltbelange reagieren, die jedoch bei vielen Akteuren, angefangen bei institutionellen Anlegern, zu einem Schl\u00fcsselthema werden. Sie verlangen zunehmend Garantien f\u00fcr die Produktionsmethoden und ihre Auswirkungen, zum Beispiel soziale Auswirkungen und CO2-Bilanz. Insgesamt wollen sie immer sauberere Gewinnungsprozesse. Die Innovation wird also auch auf diesem Gebiet stattfinden.<\/p>\n
Ist Bitcoin in der Lage, mit Gold als Zufluchtswert zu konkurrieren?<\/b><\/p>\n
Bitcoin und Gold haben sicherlich einige Gemeinsamkeiten. Sie werfen keine Rendite ab und beide fungieren als Wertaufbewahrungsmittel. Doch hier enden m\u00f6glicherweise die Vergleiche. Zun\u00e4chst einmal gibt es eine Generationenfrage. Die reiferen Generationen f\u00fchlen sich wahrscheinlich wohler mit dem Gedanken, physisches Gold zu besitzen. Die J\u00fcngeren, die Digital Natives, lassen sich eher von Kryptow\u00e4hrungen anziehen, die ihrer Lebenswelt n\u00e4herstehen.<\/p>\n
In grundlegenden, eher finanziellen Punkten sehen wir ebenfalls keine klare Korrelation zwischen den Bewegungen von Gold und Bitcoin. Wir haben beispielsweise keinen direkten Zusammenhang zwischen den Abfl\u00fcssen aus Gold-ETFs und den Zufl\u00fcssen in Bitcoin-ETFs, die Anfang 2024 eingef\u00fchrt wurden, festgestellt. Es handelt sich nicht um konkurrierende Anlagen. Beide schlossen das Jahr mit einem starken Anstieg ab. Sie erg\u00e4nzen sich vielmehr, wobei die stark spekulative Seite von Bitcoin f\u00fcr manche attraktiv sein kann.<\/p>\n
F\u00fcr die meisten unserer Kunden hat Gold nach wie vor einen klaren, zeitlosen Wert. Sie sehen in erster Linie, und das war schon immer so, die F\u00e4higkeit des Goldes, seinen Wert in seiner physischen Form – M\u00fcnzen, Barren oder sogar Nuggets – zu bewahren und dies unabh\u00e4ngig davon, wo oder in welcher Situation Sie mit dem Gold unterwegs sind.<\/p>\n
Werden die neuen Online-Plattformen den Goldhandel neu konfigurieren?<\/b><\/p>\n
Davon sind wir nicht \u00fcberzeugt. Gold ist einer der liquidesten M\u00e4rkte der Welt, mit Ums\u00e4tzen, die bei weitem nicht denen einer Plattform entsprechen. T\u00e4glich werden mehrere hundert Tonnen mit einem Handelsvolumen von mehr als 100 Milliarden US-Dollar gehandelt. Aber die London Bullion Market Association, die den Gro\u00dfteil dieses Marktes kontrolliert, vereint in Wirklichkeit weniger als 200 Akteure. Es handelt sich also um einen sehr konzentrierten Markt, auf dem die ausgegebenen Tickets sehr hoch sind. Wir k\u00f6nnen uns kurzfristig kaum eine Dezentralisierung dieses Handels vorstellen. Die Betreiber, die den Markt beherrschen, haben kein unmittelbares Interesse daran.<\/p>\n
Fr\u00e9d\u00e9ric Dawance<\/strong><\/p>\n De Pury Pictet Turrettini<\/strong><\/p>\n Fr\u00e9d\u00e9ric ist seit 2016 bei de Pury Pictet Turrettini. Er beteiligt sich aktiv an der Governance des Unternehmens, indem er im Vorstand, im Strategie- und im Pr\u00fcfungsausschuss sitzt. Seine Karriere begann er bei Pictet in Genf, dann bei CSFB in Z\u00fcrich und London und weiter bei Exane in Paris. Nach zwei Jahren als CFO eines Technologieunternehmens kam er 2004 zu Lombard Odier & Cie, zun\u00e4chst als Leiter des Tradings, danach als Co-Leiter f\u00fcr Anlageprodukte und schlie\u00dflich als Leiter einer gro\u00dfen Gruppe von Privatbankiers. Er besitzt einen HEC-Abschluss der Universit\u00e4t St. Gallen und einen Master in Wirtschaftswissenschaften der Universit\u00e4t K\u00f6ln.<\/p>\n Thierry Zen Ruffinen<\/strong><\/p>\n De Pury Pictet Turrettini<\/strong><\/p>\n Thierry Zen Ruffinen verf\u00fcgt \u00fcber eine umfangreiche Erfahrung im Investmentbereich. Er kam 2021 als Leiter des Vertriebs zu de Pury Pictet Turrettini, wo er sich auf die Beratung institutioneller Kunden konzentrierte. Thierry war zuvor f\u00fcr den Vertrieb der Fonds und Mandate von Mirabaud Asset Management an institutionelle Kunden in der Romandie verantwortlich. Er begann seine Karriere 2004 bei der Nouvelle Compagnie de R\u00e9assurance als Tarifierungsaktuar. Thierry verf\u00fcgt \u00fcber einen Master in Versicherungsmathematik der HEC Lausanne. Sie werden auch m\u00f6gen<\/p>\n [\/et_pb_text][et_pb_blog_extras use_category_filterable_blog=“on“ show_all_posts_link=“on“ posts_number=“3″ include_categories=“5″ blog_layout=“block_extended“ show_author=“off“ category_meta_colors=“on“ show_comments=“off“ show_read_time=“on“ _builder_version=“4.20.0″ _module_preset=“default“ header_font=“|600|||||||“ header_font_size=“20px“ body_font=“|300|||||||“ body_text_align=“left“ global_colors_info=“{}“][\/et_pb_blog_extras][\/et_pb_column][\/et_pb_row][et_pb_row _builder_version=“4.20.0″ _module_preset=“default“ saved_tabs=“all“ global_colors_info=“{}“][et_pb_column type=“4_4″ _builder_version=“4.20.0″ _module_preset=“default“ global_colors_info=“{}“][et_pb_blog_extras posts_number=“3″ include_categories=“5,6,8,7″ blog_layout=“block_extended“ show_author=“off“ category_meta_colors=“on“ show_comments=“off“ show_read_time=“on“ _builder_version=“4.20.2″ _module_preset=“default“ header_font=“|600|||||||“ header_font_size=“20px“ 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Sphere<\/h1>\n
The Swiss Financial Arena<\/h2>\n
Seit der Gr\u00fcndung im Jahr 2016 unterst\u00fctzt und vernetzt SPHERE die Community der Schweizer Finanzbranche. <\/span>SPHERE erm\u00f6glicht den Austausch, sei es mit dem viertelj\u00e4hrlich erscheinenden Magazin, den beiden Sonderausgaben f\u00fcr institutionelle Anleger, der Website, den Newsletter und den Veranstaltungen, die das ganze Jahr hindurch durchgef\u00fchrt werden. <\/span>Toutes les parties prenantes de la finance, l’un des plus importants secteurs \u00e9conomiques de Suisse, ont ainsi \u00e0 leur disposition une plateforme o\u00f9 il leur est possible d\u2019\u00e9changer, de s\u2019informer et de progresser.<\/span><\/h6>\n
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