[et_pb_section fb_built=“1″ _builder_version=“4.19.4″ _module_preset=“default“ custom_padding=“1px|||||“ global_colors_info=“{}“][et_pb_row disabled_on=“off|off|off“ _builder_version=“4.27.3″ _module_preset=“default“ width=“100%“ max_width=“903px“ custom_margin=“0px|auto||auto|false|false“ custom_padding=“0px||173px||false|false“ disabled=“on“ global_module=“580″ saved_tabs=“all“ locked=“off“ global_colors_info=“{}“][et_pb_column type=“4_4″ admin_label=“Colonne“ _builder_version=“4.27.3″ _module_preset=“default“ global_colors_info=“{}“][et_pb_code _builder_version=“4.27.3″ _module_preset=“default“ display_conditions=“W10=“ global_colors_info=“{}“][\/et_pb_code][\/et_pb_column][\/et_pb_row][et_pb_row column_structure=“2_3,1_3″ _builder_version=“4.20.0″ _module_preset=“default“ global_colors_info=“{}“][et_pb_column type=“2_3″ _builder_version=“4.19.4″ _module_preset=“default“ global_colors_info=“{}“][et_pb_text _builder_version=“4.27.3″ _module_preset=“default“ header_3_font=“|300|||||||“ header_3_text_align=“justify“ header_3_font_size=“17px“ custom_padding=“0px|||||“ hover_enabled=“0″ global_colors_info=“{}“ sticky_enabled=“0″]<\/p>\n
Innerhalb von zwanzig Jahren haben die privaten M\u00e4rkte die Kapitalfl\u00fcsse, die Unternehmensfinanzierung und die Wertsch\u00f6pfung grundlegend neu geordnet. Lange Zeit als alternative Anlageklasse betrachtet, etablieren sich Private Equity, Venture Capital und Private Debt heute als tragende Pfeiler der Realwirtschaft. Diese strukturelle Verschiebung markiert eine nachhaltige Verlagerung von Innovation und Investitionen weg von den kotierten M\u00e4rkten.<\/p>\n
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Seit Mitte der 2000er-Jahre hat sich die Weltwirtschaft tiefgreifend ver\u00e4ndert und damit auch die Mechanismen der Wertsch\u00f6pfung und Finanzierung. F\u00fcr professionelle Investoren \u00e4ussert sich diese Entwicklung in der zunehmenden Bedeutung der privaten M\u00e4rkte. Im Jahr 2005 erfolgte der Grossteil institutioneller Investitionen und Unternehmensfinanzierungen noch \u00fcber die B\u00f6rsen oder das Bankensystem. Zwanzig Jahre sp\u00e4ter pr\u00e4sentiert sich das Bild grundlegend anders. Private Equity, Venture Capital und Private Debt nehmen heute eine zentrale Rolle in der globalen Realwirtschaft ein. Ihr rasches und strukturiertes Wachstum hat sie vom Status einer Alternative zu einem eigenst\u00e4ndigen, umfangreichen und kontinuierlich expandierenden \u00d6kosystem gemacht.<\/p>\n
Diese Entwicklung ist im Gesamtzusammenhang der globalen Finanzm\u00e4rkte zu betrachten. Im Jahr 2025 liegt das weltweite BIP bei rund 113\u2019000 Milliarden US-Dollar. Die globale B\u00f6rsenkapitalisierung bewegt sich zwischen 125\u2019000 und 150\u2019000 Milliarden. Die USA dominieren weiterhin die kotierten M\u00e4rkte mit einer Kapitalisierung von nahezu 70\u2019000 Milliarden US-Dollar \u2013 dem gr\u00f6ssten Aktienmarkt der Wirtschaftsgeschichte. Hinter dieser scheinbaren Stabilit\u00e4t ist jedoch ein R\u00fcckgang der Anzahl kotierter Unternehmen zu beobachten. 2005 gab es weltweit rund 52\u2019000 b\u00f6rsenkotierte Gesellschaften; 2015 waren es etwas mehr als 43\u2019000, heute liegt die Zahl bei etwa 44\u2019000. Diese Entwicklung ist kein statistischer Zufall. Sie verweist auf die allm\u00e4hliche Erosion der B\u00f6rsenkotierung als nat\u00fcrlicher Finanzierungsweg f\u00fcr Unternehmen. Regulatorische Versch\u00e4rfungen wie Sarbanes-Oxley belasteten den US-Markt, Fusionen und \u00dcbernahmen reduzierten die Vielfalt der Emittenten, und Private-Equity-Gesellschaften nahmen tausende Firmen von der B\u00f6rse. IPOs, lange Zeit Wachstumstreiber der Aktienm\u00e4rkte, wurden seltener. Vor allem aber hat sich die Pr\u00e4ferenz vieler Unternehmen \u2013 insbesondere im Technologiesektor \u2013 hin zu flexibleren, schnelleren und diskreteren privaten Kapitalquellen verschoben, die Wachstum ausserhalb des Rampenlichts der M\u00e4rkte erm\u00f6glichen.<\/p>\n
W\u00e4hrend sich das kotierte Universum verkleinerte, entwickelte sich der nicht kotierte Bereich in die entgegengesetzte Richtung. 2005 wurde die Zahl der von Private-Equity- und Venture-Capital-Fonds finanzierten Unternehmen auf rund 20\u2019000 gesch\u00e4tzt. Zehn Jahre sp\u00e4ter waren es bereits \u00fcber 50\u2019000. Im Jahr 2025 liegt diese Zahl bei rund 215\u2019000 Unternehmen. Dieses spektakul\u00e4re Wachstum folgt einem langfristigen Trend, der etwa alle acht bis zehn Jahre eine Verdoppelung aufweist. Der nicht kotierte Bereich ist damit zum wichtigsten Raum f\u00fcr unternehmerische Entwicklung weltweit geworden. Er stellt ein bedeutendes Reservoir f\u00fcr Innovation dar und tr\u00e4gt direkt zur Schaffung von Arbeitspl\u00e4tzen, zur digitalen Transformation, zur Energiewende und zur umfassenden Neugestaltung von Wertsch\u00f6pfungsketten bei.<\/p>\n
Auch makro\u00f6konomisch l\u00e4sst sich diese Entwicklung ablesen. 2005 machten private M\u00e4rkte vermutlich weniger als ein Prozent der globalen Wertsch\u00f6pfung aus. 2025, mit \u00fcber 200\u2019000 finanzierten Unternehmen und kumulierten Ums\u00e4tzen zwischen 15\u2019000 und 25\u2019000 Milliarden US-Dollar, liegt ihr Anteil bei vier bis sechs Prozent des weltweiten BIP. Innerhalb von zwanzig Jahren hat sich ihr Beitrag zur globalen Wertsch\u00f6pfung damit vervierfacht, w\u00e4hrend sich die Zahl der betroffenen Unternehmen verzehnfacht und die verwalteten Verm\u00f6gen verf\u00fcnffacht haben. Diese Entwicklung verdeutlicht den strukturellen Wandel: Ein wachsender Teil der wirtschaftlichen Aktivit\u00e4t findet heute ausserhalb der B\u00f6rsen statt.<\/p>\n
Die zunehmende Bedeutung der privaten M\u00e4rkte zeigt sich auch in den verwalteten Verm\u00f6gen. 2005 belief sich das gesamte Private-Equity-Volumen auf rund 1\u2019000 Milliarden US-Dollar. Zwanzig Jahre sp\u00e4ter liegt es bei \u00fcber 5\u2019000 Milliarden. Im gleichen Zeitraum wuchs Venture Capital \u2013 getragen durch digitale Technologien, k\u00fcnstliche Intelligenz und Biotechnologie \u2013 von rund 180 Milliarden auf etwa 600 Milliarden. Zusammen repr\u00e4sentieren Private Equity und Venture Capital heute rund 6\u2019000 Milliarden US-Dollar an Verm\u00f6gen.<\/p>\n
Dieses Bild w\u00e4re jedoch unvollst\u00e4ndig ohne Private Debt. 2005 belief sich dessen Volumen auf kaum 120 Milliarden US-Dollar. 2025 n\u00e4hert es sich 2\u2019000 Milliarden und ist damit die dynamischste Anlageklasse der letzten zwei Jahrzehnte, mit einem Wachstum um das F\u00fcnfzehnfache. Diese Entwicklung ist in erster Linie auf den schrittweisen R\u00fcckzug der Banken aus der Finanzierung von KMU und Mid-Caps nach der Krise von 2008 zur\u00fcckzuf\u00fchren, bedingt durch strengere regulatorische Anforderungen. Private-Debt-Fonds haben diesen Raum zunehmend besetzt, sodass Direct Lending heute eine zentrale Komponente der nicht kotierten Finanzierung darstellt. Der Zinsanstieg seit 2022 hat diese Dynamik zus\u00e4tzlich verst\u00e4rkt, da er im Vergleich zu traditionellen Anleihen attraktive Renditen erm\u00f6glicht.<\/p>\n
In diesem Umfeld nehmen die USA \u00fcber alle Segmente hinweg eine dominante Stellung ein. Sie vereinen rund 50 bis 55 Prozent des globalen Private Equity, 60 bis 65 Prozent der Private Debt sowie einen vergleichbaren Anteil am Venture Capital. Diese Dominanz erkl\u00e4rt sich durch die Tiefe des Binnenmarkts, die St\u00e4rke institutioneller Investoren, eine historisch verankerte Risikokultur und ein unvergleichliches Innovations\u00f6kosystem. Bis 2030 d\u00fcrfte diese zentrale Rolle bestehen bleiben. W\u00e4hrend der Aufstieg Asiens und der Golfstaaten den US-Anteil im Private Equity leicht verringern k\u00f6nnte, erscheint die US-Dominanz in der Private Debt deutlich schwerer in Frage zu stellen.<\/p>\n
Bis 2030 d\u00fcrfte die Entwicklung der privaten M\u00e4rkte klar auf Wachstum ausgerichtet bleiben. Die Zunahme der verwalteten Verm\u00f6gen, die steigende Zahl finanzierter Unternehmen und die h\u00f6here Qualit\u00e4t jener Firmen, die privat bleiben, k\u00f6nnten die kumulierten Ums\u00e4tze der von Private Equity und Venture Capital finanzierten Unternehmen auf 20\u2019000 bis 30\u2019000 Milliarden US-Dollar anheben. Dies entspr\u00e4che einer Wertsch\u00f6pfung von 5\u2019000 bis 8\u2019000 Milliarden. Bei einem globalen BIP von rund 130\u2019000 Milliarden US-Dollar w\u00fcrde ihr Beitrag bei etwa f\u00fcnf bis sechs Prozent liegen.<\/p>\n
Die Projektionen bis 2030 best\u00e4tigen eine robuste Expansion der privaten M\u00e4rkte. Private Equity k\u00f6nnte 7\u2019500 Milliarden US-Dollar an verwalteten Verm\u00f6gen erreichen, Private Debt rund 3\u2019000 Milliarden und Venture Capital nahe 1\u2019000 Milliarden. Diese Dynamik beruht auf klar identifizierbaren strukturellen Treibern: Renditesuche, Globalisierung der Investoren, Wachstum des Direct Lending, zunehmende Bedeutung Asiens und die Neugestaltung industrieller und energetischer Wertsch\u00f6pfungsketten. Eine schrittweise Normalisierung der Exits \u2013 \u00fcber IPOs oder Sekund\u00e4rtransaktionen \u2013 d\u00fcrfte diese Entwicklung zus\u00e4tzlich st\u00fctzen.<\/p>\n
Dieses Szenario ist jedoch nicht frei von Risiken. Eine l\u00e4nger anhaltende globale Rezession k\u00f6nnte von Private Equity finanzierte Unternehmen schw\u00e4chen. Strengere Regulierung k\u00f6nnte das Wachstum von Private Debt bremsen. Ein dauerhaft h\u00f6heres Zinsniveau w\u00fcrde die Fremdkapitalkosten bei LBO-Transaktionen erh\u00f6hen. Keiner dieser Faktoren stellt jedoch den grundlegenden Trend in Frage. Innerhalb von zwanzig Jahren sind die privaten M\u00e4rkte zu einem zentralen Pfeiler der globalen Finanzwelt und zu einem entscheidenden Motor der Wertsch\u00f6pfung geworden. Die Verlagerung von Kapital in den nicht kotierten Bereich ist l\u00e4ngst kein konjunkturelles Ph\u00e4nomen mehr, sondern Ausdruck eines nachhaltigen strukturellen Wandels des Wirtschaftssystems.<\/p>\n
Investitionsdynamiken<\/strong> Kotierte Unternehmen generieren hingegen einen kumulierten Umsatz von 60\u2019000 bis 80\u2019000 Milliarden US-Dollar. Die 2\u2019000 gr\u00f6ssten von ihnen stehen f\u00fcr nahezu die H\u00e4lfte dieses Volumens. Gleichzeitig tragen sie nur rund 10 bis 12 Prozent zur globalen Wertsch\u00f6pfung im Sinne des BIP bei. Diese Diskrepanz verdeutlicht, dass Umsatz nur bedingt ein Mass f\u00fcr Wertsch\u00f6pfung ist. W\u00e4hrend kotierte Unternehmen die bestehende wirtschaftliche Aktivit\u00e4t konzentrieren, erfassen private M\u00e4rkte einen wachsenden Anteil der Investitions-, Innovations- und Wachstumsdynamik. F\u00fcr Investoren ist dies heute eine zentrale analytische Perspektive.<\/p>\n [\/et_pb_text][\/et_pb_column][et_pb_column type=“1_3″ _builder_version=“4.19.4″ _module_preset=“default“ global_colors_info=“{}“][et_pb_text _builder_version=“4.20.0″ _module_preset=“default“ header_3_font=“|300|||||||“ header_3_text_align=“justify“ header_3_font_size=“17px“ global_colors_info=“{}“]<\/p>\n Vous aimerez aussi<\/p>\n [\/et_pb_text][et_pb_blog_extras use_category_filterable_blog=“on“ show_all_posts_link=“on“ posts_number=“3″ include_categories=“5″ blog_layout=“block_extended“ show_author=“off“ category_meta_colors=“on“ show_comments=“off“ show_read_time=“on“ _builder_version=“4.20.0″ _module_preset=“default“ header_font=“|600|||||||“ header_font_size=“20px“ body_font=“|300|||||||“ body_text_align=“left“ global_colors_info=“{}“][\/et_pb_blog_extras][\/et_pb_column][\/et_pb_row][et_pb_row _builder_version=“4.20.0″ _module_preset=“default“ saved_tabs=“all“ global_colors_info=“{}“][et_pb_column 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Werden alle Segmente der privaten M\u00e4rkte zusammen betrachtet \u2013 Private Equity, Venture Capital, Private Debt, Infrastruktur, nicht kotierte Immobilien, Secondaries und hybride Strategien \u2013, \u00fcbersteigt ihr Gesamtvolumen mittlerweile 10\u2019000 Milliarden US-Dollar. Ein bedeutender Teil der wirtschaftlichen Wertsch\u00f6pfung hat sich damit in den nicht kotierten Bereich verlagert. Dennoch bleibt ihr Anteil am globalen BIP mit vier bis sechs Prozent noch vergleichsweise moderat. Ihr wirtschaftliches Gewicht mag geringer sein als das der grossen b\u00f6rsenkotierten Konzerne, doch ihre Rolle f\u00fcr Innovation, Transformation und zuk\u00fcnftiges Wachstum \u00fcbersteigt ihren unmittelbaren Beitrag zur Wertsch\u00f6pfung deutlich.<\/p>\n<\/ul>\n
Sphere<\/h1>\n
The Swiss Financial Arena<\/h2>\n
Depuis sa cr\u00e9ation en 2016, SPHERE anime la communaut\u00e9 des pairs de la finance suisse. <\/span>Elle leur propose en fran\u00e7ais et en allemand diff\u00e9rents espaces d\u2019\u00e9change avec un magazine, des hors-s\u00e9rie r\u00e9serv\u00e9s aux Institutionnels, un site web et des \u00e9v\u00e8nements organis\u00e9s tout au long de l\u2019ann\u00e9e pour aborder de nombreuses th\u00e9matiques. <\/span>Toutes les parties prenantes de la finance, l’un des plus importants secteurs \u00e9conomiques de Suisse, ont ainsi \u00e0 leur disposition une plateforme o\u00f9 il leur est possible d\u2019\u00e9changer, de s\u2019informer et de progresser.<\/span><\/h6>\n
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