Une sélection rigoureuse de fonds

Les investissements comprennent 70 M€ dans Vitruvian Investment Partners V, un fonds européen de growth buyout, et 70 M€ dans Summit Partners Growth Equity Fund XII, un fonds nord-américain. Thoma Bravo, acteur mondial du LBO dans les logiciels, reçoit 45 M€ pour son fonds mid-market Discover V et 40 M€ pour son fonds large cap Thoma Bravo XVI. Enfin, 35 M€ ont été alloués à Bridgepoint Development Capital V (BDC V), actif dans le lower-to-mid-market en Europe.

Summit Partners : pionnier du Growth Equity

Summit Partners, référence en Amérique du Nord dans le Growth Equity et le Growth Buyout, s’appuie sur une approche de sourcing direct appelée “cold calling” pour éviter les processus d’enchère. Leur stratégie repose sur une forte croissance organique, complétée par des acquisitions en build-up. Summit cible principalement la technologie et la santé, tout en diversifiant dans les services et la consommation. Leur équipe de 19 partners, très stable, présente 40 ans de track record, avec des performances très supérieures à la moyenne selon PitchBook, ce qui justifie, entre autres choses, leur présence dans le Millésime Altaroc Odyssey 2024.

Thoma Bravo, un leader du LBO dans les logiciels

Thoma Bravo est un acteur incontournable du LBO dans le secteur des logiciels. Leur playbook précis d’amélioration des marges opérationnelles et leur stratégie de croissance externe ont permis à la firme de livrer des performances remarquables. Suite à un processus de due diligence très poussé, Altaroc a décidé d’investir dans deux de leurs fonds : Thoma Bravo XVI (large cap) et Thoma Bravo Discover V (upper mid-market), convaincue par leur capacité à générer une croissance durable dans le secteur des logiciels.

Vitruvian : un champion européen

Vitruvian s’est imposé comme l’une des principales firmes européennes dans le mid-market. Leur stratégie repose sur des sociétés à faible intensité capitalistique avec une forte croissance organique. Actif dans la technologie, la santé, les services et la consommation, le gérant se distingue par un faible taux de perte et des performances solides, renforcées par une équipe expérimentée, ce qui le place en tête des gestionnaires européens.

Bridgepoint : un avantage dans le mid-market

Déjà investisseur dans Bridgepoint Europe VII, Altaroc a réitéré son engagement avec Bridgepoint Development Capital V (BDC V), un fonds qui cible des entreprises de 50 à 250 M€ dans les secteurs des services, de la technologie et de la santé. Appartenant à une grande organisation, BDC V bénéficie de ressources supplémentaires, lui offrant un avantage compétitif face à des concurrents plus petits, ce qui explique ses performances attractives.

Une taille de marché imposante

Le Private Equity atteint aujourd’hui environ 5 500 milliards de dollars d’actifs sous gestion, représentant 10 % des marchés boursiers mondiaux. Cette somme inclut la “poudre sèche”, des capitaux non encore déployés, prêts à être investis. Avec 94 % des entreprises de plus de 100 M$ non cotées, le Private Equity dispose d’un vaste marché cible. Chaque année, entre 500 et 1 000 milliards de dollars sont levés, principalement aux États-Unis, soulignant la confiance des investisseurs institutionnels dans ce secteur.

Une reprise prometteuse du marché

Après un ralentissement en 2022, le Private Equity entre dans un nouveau cycle de croissance. La hausse des taux d’intérêt a fait baisser les prix des actifs à des niveaux comparables à ceux d’il y a 10 ans, créant des opportunités d’entrée attractives. Historiquement, le marché se redresse 18 à 24 mois après une correction, et les perspectives pour 2024 sont positives, notamment dans les secteurs technologiques et de la santé. Avec des fonds tels que Vitruvian, Thoma Bravo, Summit et Bridgepoint, les investisseurs sont bien positionnés pour tirer parti de ce cycle porteur.

Frédéric Stolar

Altaroc

Frédéric Stolar a plus de 35 ans d’expérience dans le Private Equity.

Frédéric a débuté sa carrière chez Apax, avant de rejoindre Warburg Pincus à Londres en tant que Responsable du Pôle Services Financiers. En 2001, avec le support de Power Corporation of Canada et du Groupe Bruxelles Lambert, il a co-fondé Sagard et mené avec succès les levées et le déploiement de ses trois premiers fonds, positionnant la société parmi l’un des fonds d’investissements français les plus performants du segment mid-market. En Mai 2021, Maurice Tchenio et Frédéric Stolar créent Altaroc, dont Frédéric est le Managing Partner.

Frédéric Stolar est diplômé de l’Ecole Centrale Supelec et de la Wharton Business School (Palmer Award avec haute distinction).

A propos d’Altaroc

La gamme Altaroc lancée en octobre 2021 permet d’accéder, dès 100 000 euros, à un portefeuille de fonds de Private Equity internationaux. Ces fonds, diversifiés sur le plan géographique, ciblent essentiellement les segments du Buy-Out et du Growth Equity sur différents secteurs : Tech, Logiciel & Telco, Santé et Business Services à dimension digitale. Les Millésimes Altaroc permettent aux tiers gérants, family offices et banques privées de répondre aux besoins en Private Equity de leurs clients avec une offre clef en main 100% digitale.

Altaroc compte à ce jour deux bureaux : Paris et Genève.

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Nous vous rappelons que le Private Equity comporte des risques, notamment de perte en capital. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Veuillez-vous référer au prospectus du FIA et aux documents d’informations clés pour l’investisseur avant de prendre toute décision finale d’investissement.