La trajectoire des indices américains parle d’elle-même : les promesses de l’intelligence artificielle balayent tout sur leur passage, dans un contexte où les résultats des sociétés sont plutôt porteurs et où les craintes inflationnistes sont reléguées au second plan, du moins à court terme. Cet engouement renouvelé pour les valeurs technologiques propulse les grands indices américains vers de nouveaux records, pendant que les actions européennes restent à quai. Résultat des courses, le Nasdaq 100 a exploré des terres inconnues au-delà des 23200 points et le S&P 500 a marqué un nouveau point haut à 6336 points. Après le secteur des semi-conducteurs la semaine dernière, les autres géants de la tech ont pris le relais hier, en particulier Alphabet, Amazon et Meta. A noter que cette fièvre acheteuse ne se diffuse pas à tous les indices américains. Malgré une belle détente des taux américains hier, les valeurs moyennes restent boudées par rapport aux stars de la cote. Preuve en est, le Russell 2000 a perdu du terrain hier. Un fait de plus qui illustre la concentration croissante des marchés autour de quelques géants technologiques.
La situation à Wall Street contraste avec la rive opposée de l’Atlantique. La plupart des marchés européens ont baissé hier ou, au mieux, clôturé proche de l’équilibre. Paris a cédé 0,31%, Francfort a fait du surplace et Londres a grignoté 0,23%. Tout cela donne un Stoxx Europe 600 en petite baisse de 0,1%. Une séance sans grand relief en somme. Il faut dire que l’actualité récente tourne autour des mesures de rétorsion que prépare Bruxelles en cas d’échec des négociations commerciales avec les Etats-Unis avant l’échéance fatidique du 1er août. Dans ce contexte, il faudra patienter encore quelques séances pour voir si les résultats des plus grandes capitalisations européennes prendront l’ascendant sur les pourparlers en cours pour dicter la tendance. SAP, plus grande capitalisation du vieux-continent, entrera en piste demain soir si j’en crois l’agenda Zonebourse, avant LVMH, Roche, Nestlé et TotalEnergies plus tard dans la semaine.
Pour le reste, les dynamiques à l’œuvre récemment se poursuivent :
- Le dollar est sous pression partout.
- Le rendement des obligations d’Etat américaines poursuit son reflux.
- Les métaux précieux ont le vent en poupe malgré la libido du marché pour les actifs risqués. La forme olympique de l’or est fortement liée aux deux points précédents.
- Les cryptomonnaies sont à la fête et bénéficient du soutien du législateur américain.
- Le pétrole cale en raison d’une offre jugée abondante.
Revenons à la séance qui s’ouvre, qui sera calme en indicateurs mais riche en publications d’entreprises. En Europe, la banque italienne Unicredit, le suisse Givaudan et le spécialiste des équipements destinés à la fabrication de semi-conducteurs ASM International sont sur les tablettes. Les Etats-Unis ne seront pas en reste, avec The Coca-Cola Company, Phillips Morris, RTX Corporation, Texas Instruments ou Intuitive Surgical.
Les parcours sont assez disparates au Levant. Shanghai et Hong Kong grappillent quelques points en fin de parcours. Sydney et Bombay oscillent autour de l’équilibre. Tokyo et Séoul sont en repli plus marqué. Les indicateurs avancés européens laissent entrevoir une ouverture en baisse modérée.
Les temps forts économiques du jour
Au programme macro, une ligne à surveiller, celle de la confiance des consommateurs du Conference Board. Tout l’agenda ici.
Les cotations sont celles du jour autour de 7h00 :
Les principaux changements de recommandations
- Acs, Actividades De Construcción Y Servicios : Morgan Stanley maintient sa recommandation de pondération de marché avec un objectif de cours relevé de 46,22 à 62 EUR.
- Antofagasta : Morgan Stanley maintient sa recommandation de pondération de marché avec un objectif de cours relevé de 1780 à 1940 GBX.
- Ashmore Group : Morgan Stanley maintient sa recommandation de pondération de marché avec un objectif de cours relevé de 152 GBX à 160 GBX.
- Azimut Holding : Barclays maintient sa recommandation de pondération de marché avec un objectif de cours relevé de 23,20 à 24,70 EUR.
- Bbva : Citigroup maintient sa recommandation d’achat avec un objectif de cours relevé de 13,80 à 15,10 EUR.
- Be Semiconductor Industries : HSBC maintient sa recommandation de conserver avec un objectif de cours relevé de 95 à 122 EUR.
- Belimo Holding : Morgan Stanley maintient sa recommandation de pondération de marché avec un objectif de cours relevé de 723 à 845 CHF.
- Burberry Group : HSBC maintient sa recommandation d’achat avec un objectif de cours relevé de 1450 à 1600 GBX.
- Danske Bank : Goldman Sachs maintient sa recommandation neutre avec un objectif de cours relevé de 250 à 255 DKK.
- Enel : Jefferies reste à l’achat avec un objectif de cours relevé de 8,60 à 9,50 EUR.
- Eon : Morgan Stanley dégrade sa recommandation de surpondérer à pondération de marché avec un objectif de cours de 18 EUR.
- Evotec : Deutsche Bank maintient sa recommandation de conserver avec un objectif de cours réduit de 7 à 6 EUR.
- Hensoldt : Morgan Stanley maintient sa recommandation de souspondérer avec un objectif de cours relevé de 45 à 78 EUR.
- Infineon Technologies : Goldman Sachs maintient sa recommandation d’achat avec un objectif de cours relevé de 38 EUR à 41,50 EUR.
- Legrand : Deutsche Bank maintient sa recommandation d’achat avec un objectif de cours relevé de 123 à 130 EUR.
- Roche Holding : Bank Vontobel AG maintient sa recommandation d’achat et réduit l’objectif de cours de 303 à 299 CHF.
- Ryanair Holdings : AlphaValue/Baader Europe maintient sa recommandation de vente avec un objectif de cours relevé de 20 EUR à 20,10 EUR. JP Morgan maintient sa recommandation de surpondérer avec un objectif de cours relevé de 28 à 30 EUR.
- Rémy Cointreau : Morgan Stanley maintient sa recommandation de souspondérer avec un objectif de cours réduit de 45 à 43 EUR.
- Salzgitter : Morgan Stanley maintient sa recommandation de souspondérer avec un objectif de cours réduit de 16 à 15,60 EUR.
- Stellantis : Deutsche Bank maintient sa recommandation de conserver avec un objectif de cours réduit de 10 à 8 EUR.
- Swatch Group : Citigroup reste à neutre avec un objectif de cours réduit de 147 à 143 CHF.
- Tag Immobilien : Citigroup maintient sa recommandation d’achat avec un objectif de cours relevé de 22 EUR à 22,30 EUR.
En France
Annonces importantes (et moins importantes…)
- TotalEnergies a attribué à Tenaris un contrat pour le projet GranMorgu au Suriname.
- Sanofi va acquérir Vicebio et enrichir son pipeline de vaccins respiratoires.
- Vinci remporte 431 millions d’euros de contrats en Australie.
- Safran finalise l’acquisition des activités de commandes de vol de Collins Aerospace.
- Flexjet atteint une valorisation de 4 milliards de dollars après une levée de fonds menée par un fonds soutenu par LVMH.
- Sartorius Stedim Biotech affiche un Ebitda en hausse de 19,3% au premier semestre.
- Interparfums signe un accord de licence avec la marque Longchamp.
- Eutelsat Communications signe un accord avec le gouvernement britannique pour la connectivité LEO.
- Ekinops signe un accord de distribution avec Auroz en Océanie.
- Mauna Kea Technologies obtient un nouveau brevet lié à l’IA aux Etats-Unis.
- Elles publient / ont publié : DMS, Oeneo, Vente-Unique.com
- Les principales publications du jour : Sartorius Stedim Biotech, Dassault Aviation, Covivio Hotels, Soitec, Ubisoft…
Dans le vaste monde
Annonces importantes (et moins importantes)
D’Europe
- AstraZeneca va investir 50 milliards de dollars d’ici 2030 dans la fabrication de médicaments et la R&D aux États-Unis.
- Givaudan améliore ses ventes et bénéfices au premier semestre, la vigueur du franc suisse pèse.
- Akzo Nobel révise à la baisse ses prévisions de bénéfices en raison des incertitudes du marché.
- Lindt revoit à la hausse ses prévisions de croissance.
- Norsk Hydro dépasse les attentes au deuxième trimestre.
- Julius Bär Gruppe affiche un bénéfice net de 370 millions de dollars au premier semestre.
- EQT acquiert les activités espagnoles d’Adevinta pour une valorisation de 2 milliards d’euros.
- Universal Music Group dépose en toute confidentialité une demande d’introduction en bourse aux États-Unis.
- Unicredit envisage de porter sa participation dans Commerzbank à 28%.
- Bbva prévoit le lancement de la période d’acceptation de son offre sur Banco de Sabadell en septembre.
- Munich Re dévoile un bénéfice net meilleur qu’attendu au deuxième trimestre.
- Ericsson s’associe à Ooredoo Koweït pour moderniser le système de facturation mobile.
- Galp Energia, SGPS publie un bénéfice en baisse au deuxième semestre.
- Avio signe de nouveaux contrats avec MBDA pour un total de 60 millions d’euros.
- Les principales publications du jour : SAP, Unicredit, Givaudan, ASM International…
D’Amérique du Nord
- OpenAI soutenu par Microsoft et le Royaume-Uni signent un nouvel accord sur l’IA pour renforcer la sécurité et les infrastructures.
- JPMorgan Chase envisage d’accorder des prêts adossés aux avoirs en cryptomonnaies de ses clients, selon le Financial Times.
- Apple lance une boutique en ligne en Arabie Saoudite.
- Meta fait appel contre les demandes de paiement de TVA de l’Italie selon Reuters.
- Costco Wholesale va ouvrir un centre mondial de compétences à Hyderabad, en Inde.
- Coinbase Globale lance les contrats à terme perpétuels sur sa plateforme.
- Oracle Corporation est en pourparlers pour un contrat cloud de 100 millions de dollars avec Skydance-Paramount, selon Bloomberg.
- Les principales publications du jour : The Coca-Cola Company, Philip Morris, RTX Corporation, Texas Instruments, Intuitive Surgical…
D’Asie Pacifique et d’ailleurs
- La Chine enregistre une baisse de 2,4% des expéditions de smartphones au deuxième trimestre selon Reuters.
- SoftBank et Stargate d’OpenAI revoient à la baisse leurs projets de centres de données IA en raison de différends internes selon le WSJ.
- Samsung Electronics bat un record de précommandes avec les Galaxy Z Fold 7 et Flip 7.
- BHP se retire du projet de nickel en Tanzanie, annonce Lifezone.
- Les principales publications du jour : HD Hyundai Electric Co, Indian Railway Finance…
Le reste de l’agenda mondial des publications ici.
Lectures
- Un nouvel âge d’or pour l’Amérique ?
- Question bête : pourquoi la Fed observe une « période de silence » avant ses réunions ?
- Prosus prêt à lâcher Delivery Hero pour Just Eat Takeaway
- Des ventes truquées dans l’électrique chinois
- Microsoft alerte sur des cyberattaques visant les serveurs SharePoint
- Et si Donald Trump limogeait Powell ?
