Le poids des mots

Mar 10, 2026

Les amateurs de volatilité en ont eu pour leur argent hier. Le prix spot du baril de Brent a évolué entre 83,60 USD et 119,25 USD. Différence haut / bas : 42,6% ! Un gouffre, mais pas inédit puisqu’on avait dépassé 50% par exemple lors de la séance complètement dingue du mois d’avril 2020, qui avait vu les cours passer brièvement en territoire négatif. Le Brent a fini la journée juste sous les 90 USD et signé sa première baisse en huit jours.

Que s’est-il passé ? Donald Trump a sorti quelques punchlines de son cru, qui ont porté leurs fruits. Il a déclaré que la guerre avec l’Iran est pratiquement terminée, que le plan est en avance sur les objectifs et que le détroit d’Ormuz sera bientôt sécurisé militairement (par la flotte américaine) et financièrement (par des garanties apportées aux transporteurs maritimes). Il s’est aussi employé à mettre en balance le rebond qu’il juge momentané des cours pétroliers avec la sécurité qu’apportera l’intervention en Iran aux Etats-Unis et au monde.

Les promesses n’engagent que ceux qui les écoutent, et en l’occurrence les financiers étaient tout ouïe, parce qu’ils étaient à la recherche de branches auxquelles se raccrocher. Bilan des courses, 0,5% de hausse pour le Dow Jones, 0,83% pour le S&P 500 et 1,32% pour le Nasdaq 100. Mais attention, le rebond est un rebond prudent : il a surtout été alimenté par les grosses technologiques liées à l’intelligence artificielle (Alphabet et semiconducteurs), sur le fameux sentiment de rachat à bon compte. Ajoutez à cela des achats défensifs (santé) et un redressement des valeurs à gros effet de levier sur le pétrole (croisiéristes, compagnies aériennes) et vous aurez le tableau haussier du jour. Les secteurs industriel et financier n’ont pas vraiment profité du retournement du marché.

Les déclarations de Trump sont en revanche arrivées trop tard dans la journée pour sauver l’Europe d’une troisième séance de baisse, même si les pertes finales ont été contenues par rapport à la chute constatée à l’ouverture, alors que le pétrole flambait. Le Stoxx Europe 600 recule de 4,6% sur une semaine et de 6,1% en mars. Le S&P 500, lui, recule de 1,2% sur les deux pas de temps, ce qui montre que le conflit en Iran pèse bien plus lourd de ce côté-ci de l’Atlantique. D’abord parce que l’Europe est vulnérable énergétiquement. Ensuite parce que le Moyen-Orient est loin des Etats-Unis. Ça peut sembler idiot écrit comme ça, mais les Américains sont physiquement éloignés de ce conflit, contrairement aux Européens. Ça joue, aussi, sur le sentiment financier.

La détente sur le pétrole a donc fait remonter les actions à Wall Street, tout en réduisant le rendement de la dette US. La courroie de transmission, c’est l’inflation : si la flambée pétrolière n’est pas durable, les conversations sur les baisses de taux de la Fed pourront reprendre.

Un fond de prudence domine toutefois, comme l’illustre le comportement des actifs refuge, comme l’or, qui a progressé. La reprise de la hausse des cours pétroliers (+3,7% à 93 USD pour le Brent ce matin à l’heure où j’écris) montre que les investisseurs paient pour voir, mais savent bien que la situation reste explosive. L’indice de volatilité VIX raconte la même histoire : il a baissé hier, mais reste autour de 25 points, soit une zone de risque inhabituelle. Il n’y aura pas vraiment de publications ou de statistiques susceptibles de détourner l’attention des marchés de la courbe des cours pétroliers.

En Asie-Pacifique, le rebond s’installe. Le Japon reprend 2,8% et la Corée du Sud, qui vit tout plus intensément, s’envole de 5,5% après avoir lâché 6% la veille. L’Inde (+0,9%), l’Australie (+1,1%) et Taiwan (+2%) sont aussi dans de bonnes dispositions, comme Hong Kong, où le Hang Seng prend 1,8%. L’Europe va démarrer en hausse avec un retard à combler par rapport aux Etats-Unis, du fait des divergences de clôture de la veille.

Le CAC 40 démarre la journée à +1,9% sur les 8 066 points. Le SMI progresse de 1,7% à 13 216 points. Le Bel 20 est à +1,9% à 5 251 points.

Les temps forts économiques du jour

L’agenda macro :

  • 04h00 : Balance commerciale (Chine)
  • 08h00 : Balance commerciale (Allemagne)
  • 08h45 : Balance commerciale (France)
  • 15h00 : Ventes de logements existants (Etats-Unis)
  • Le reste de l’agenda ici.

Les grands indicateurs macros (les cotations sont celles du jour autour de 7h00, les liens permettent d’avoir le temps réel) :

Les principaux changements de recommandations

  • Abb : Goldman Sachs maintient sa recommandation neutre et relève l’objectif de cours de 61 à 63 CHF.
  • Admiral Group : UBS passe de neutre à acheter avec un objectif de cours relevé de 3 300 GBX à 3 550 GBX.
  • Argenx : Bernstein reste à surperformance avec un objectif de cours relevé de 875 à 915 EUR.
  • Arkema : UBS maintient sa recommandation d’achat et relève l’objectif de cours de 61 EUR à 62 EUR.
  • Beiersdorf : RBC Capital passe de performance de secteur à sousperformance avec un objectif de cours réduit de 100 EUR à 70 EUR.
  • BNP Paribas : JP Morgan reste à surpondérer avec un objectif de cours relevé de 105 à 106 EUR.
  • Bouygues : Barclays reste à pondération de marché avec un objectif de cours relevé de 45 à 51 EUR.
  • Cadeler : SEB Bank passe de acheter à conserver avec un objectif de cours réduit de 65 NOK à 59 NOK.
  • Engie : Morgan Stanley reste à surpondérer avec un objectif de cours relevé de 26 à 30 EUR. RBC Capital reste à surperformance avec un objectif de cours relevé de 25 à 30 EUR.
  • Eon : Oddo BHF passe de neutre à surperformance avec un objectif de cours relevé de 20 à 22 EUR.
  • Fortum : SB1 Markets démarre le suivi à l’achat avec un objectif de cours de 23 EUR.
  • Grifols : Morgan Stanley passe de surpondérer à pondération de marché avec un objectif de cours réduit de 14 à 11 EUR.
  • HSBC Holdings : Zacks passe de surperformance à neutre avec un objectif de cours réduit de 98 USD à 89 USD.
  • Kone : DNB Carnegie passe de vendre à conserver avec un objectif de cours de 55 EUR.
  • Novo Nordisk : TD Cowen passe de acheter à conserver avec un objectif de cours réduit de 280 DKK à 270 DKK.
  • Nokia : DNB Carnegie passe de acheter à conserver avec un objectif de cours de 6,50 EUR.
  • Pluxee : Jefferies reste à conserver avec un objectif de cours réduit de 14,50 à 11,50 EUR.
  • Schneider Electric : Goldman Sachs maintient sa recommandation d’achat et relève l’objectif de cours de 294 à 322 EUR.
  • Solvay : UBS maintient sa recommandation neutre et réduit l’objectif de cours de 28 EUR à 27 EUR.
  • Sunbelt Rentals Holdings : Barclays démarre le suivi à surpondérer avec un objectif de cours de 6 600 GBX..
  • Technip Energies : Morgan Stanley reste à pondération de marché avec un objectif de cours relevé de 32,20 à 32,60 EUR.
  • Volvo : SB1 Markets démarre le suivi à l’achat avec un objectif de cours de 350 SEK.
  • Vallourec : Morgan Stanley reste à pondération de marché avec un objectif de cours relevé de 19,50 à 20 EUR.
  • Verbund : Oddo BHF passe de neutre à sousperformance avec un objectif de cours réduit de 61 à 58 EUR.

En France

Annonces importantes (et moins importantes… Je précise que les informations sont données à chaud avant l’ouverture et ne préjugent pas de la couleur des actions pendant la séance)

  • Renault lance futuREady, un plan stratégique visant à lancer 36 nouveaux modèles d’ici 2030, davantage d’électrification et un objectif de marge opérationnelle de 5 à 7 % avec un free cash-flow annuel supérieur ou égal à 1,5 MdEUR.
  • Airbus a livré 35 appareils à 21 clients en février.
  • Sopra Steria mise en cause en Belgique pour la dérive d’un contrat avec la police.
  • Vallourec choisi pour un projet de captage de CO2 en Californie.
  • L’OPA sur FNAC Darty à 36 EUR par action a été déposée par EP FR HoldCo, la structure rattachée à Daniel Kretinsky.
  • Séché Environnement vise un redressement de sa rentabilité en 2026.
  • Casino et FRH sont en négociations pour prolonger l’échéance des financements opérationnels.
  • La FDA accorde le statut de médicament orphelin au NTZ de Genfit dans l’ACLF.
  • Netmedia lève 0,51 MEUR via une augmentation de capital.
  • OSE Immunotherapeutics confirme Marc Le Bozec comme directeur général.
  • Vaziva lance une OCA de 8 millions d’euros.
  • Les principales publications du jour : … Le reste ici.

Dans le vaste monde

Annonces importantes (et moins importantes)

D’Europe

D’Amérique du Nord

  • Hewlett Packard Enterprise gagne 1,7% hors séance après ses résultats.
  • Amazon organise une réunion technique suite à des pannes liées à l’IA, révèle le FT.
  • Oracle affirme que son site phare d’Abilene respecte le calendrier, avec 200 MW déjà opérationnels.
  • Nvidia prévoit de lancer une plateforme d’agents d’IA en open source, selon Wired.
  • Apple produit désormais 25% de ses iPhones en Inde. Par ailleurs, le groupe reporte le lancement de son écran pour maison connectée en attendant sa nouvelle IA, croit savoir Bloomberg.
  • Vertex obtient des résultats positifs en phase III pour son traitement contre la néphropathie.
  • Les principales publications du jour : Target, Franco-Nevada, Sunbelt Rentals, BioNTech…

D’Asie et d’ailleurs

  • Les résultats trimestriels de CATL dépassent les attentes.
  • Tencent en vive hausse après avoir annoncé le lancement de nouveaux agents IA.
  • La Mongolie fait pression sur Rio Tinto pour renégocier les conditions d’exploitation de la mine d’Oyu Tolgoi, selon le FT.
  • Le producteur chinois de cobalt CMOC accusé par l’EIA de pollution de l’air et de déplacements de populations en République démocratique du Congo.
  • Fortescue finalise l’acquisition d’Alta Copper.
  • Sumitomo Corporation investit dans la société de fusion américaine Shine Technologies.
  • Les principales publications du jour : Aramco, TSMC, MediaTek…

Le reste de l’agenda mondial des publications ici.

Lectures

Copyright © 2026 Zonebourse.Zonebourse