Aux Etats-Unis, la séance boursière était un peu curieuse. Elle aurait dû se terminer en baisse, mais un gros sursaut de l’action Nvidia dans les dix dernières minutes de cotation a permis au S&P500 et au Nasdaq 100 de se hisser dans le vert. Pour autant, le dossier n’a gagné que 0,25% à la cloche, mais cela a suffi à parachever le travail des autres géants de la technologie lors de la séance. Notamment celui d’Amazon, qui est devenu officiellement la 5e valeur de l’histoire de Wall Street à passer la marque des 2000 milliards de dollars, grâce à un bond de près de 4%. Je le soulignais il y a quelques jours, l’entreprise créée par Jeff Bezos est au cœur du développement de l’IA en tant que principal fournisseur mondial de capacités serveurs, via la filiale AWS. Ce qui ne l’empêche pas de s’intéresser aussi au marché des merdouilles, puisqu’elle serait en train de lancer un service pour concurrencer le chinois Temu, le plus grand bazar de trucs inutiles et nécro-écologiques du monde. Dire qu’Amazon vendait des bouquins, il y a 30 ans. En parallèle, deux dossiers de la vieille économie ont brillé : Fedex, avec des promesses plus qu’avec des actes (+15% quand même) et Whirlpool, sur fond de rumeur d’OPA de Robert Bosch (+17%). Le Nasdaq 100 et ses grosses berthas technologiques sont à +17,4% cette année. Le Russell 2000 avec son armada d’entreprises moyennes américaines est à 0.
Les technologiques gardent donc le pouvoir, même si les résultats de Micron post-clôture hier soir aux Etats-Unis ont jeté une petite bassine d’eau froide sur les parcours torrides des actions liées aux semiconducteurs. Le titre perdait 8% dans le sillage des chiffres. Objectivement, les performances du groupe sont plutôt solides mais elles n’ont pas le côté Waouh ! des petits soldats de l’intelligence artificielle. D’ailleurs le terme “AI” ne figure que 11 fois dans la conférence de présentation des résultats, et le mot Nvidia seulement 4 fois. Quels losers chez Micron ! En réalité, tout ce qui évolue dans le secteur des semiconducteurs n’est pas or, même si les investisseurs essaient de trouver des alternatives aux stars qui ont déjà doublé, triplé ou quintuplé leurs cours durant les derniers trimestres. D’ailleurs Micron se paie 17 fois les résultats attendus l’année prochaine, contre 50 fois pour Nvidia. Les attentes ne sont pas les mêmes.
Ailleurs dans le monde, le yen reste sous pression et entretient le drama d’une intervention de la Banque du Japon. Les statistiques américaines dévoilées hier n’ont pas intéressé grand monde. Celles d’aujourd’hui pourraient être un peu plus suivies, en particulier les commandes de biens durables. La 3e estimation du PIB US, en revanche, ne devrait pas passionner les foules puisqu’elle porte sur une période achevée depuis près de trois mois, dont la dynamique est déjà largement connue. C’est toujours le chiffre de l’inflation PCE de mai, présenté vendredi, que tout le monde attend. Le hausse de l’indice sous-jacent (core) devrait se limiter à 0,1% entre avril et mai, selon le sondage médian des attentes. Un tel niveau rassurerait sur la proximité d’une baisse de taux de la Fed. Un niveau inférieur (0 par exemple) pourrait déclencher une petite fiesta. Le sens des dernières données publiées aux Etats-Unis rend la probabilité d’une bonne surprise supérieure à celle d’une mauvaise surprise.
En Chine, les autorités continuent à mettre la pression sur les régions et les villes pour qu’elles soutiennent l’achat immobilier, en réduisant les exigences d’apport des emprunteurs. Ça a l’air de fonctionner assez bien pour aider les prix à cesser leur glissade. En revanche, ça ne fait ni chaud ni froid à la bourse pour le moment. Hong Kong chute de plus de 2% ce matin, après des chiffres de bénéfices industriels inférieurs aux attentes pour le mois de mai et le reflux de valeurs technologiques dans le sillage des résultats de Micron. Le MSCI China a perdu 10% sur ses plus hauts, ce qui répond à la définition de la correction technique. La sphère financière chinoise est aussi préoccupée par des rumeurs de plafonnement des rémunérations dans le secteur, à l’initiative du pouvoir central.
En Asie Pacifique, le rouge domine largement. Tokyo reperd -0,9%, Séoul -0,4% et Sydney -0,7%. Le marché indien fait de la résistance autour de l’équilibre. Les indicateurs avancés européens sont encore légèrement baissiers.
Le CAC40 gagne 0,06% à 7613 points peu après l’ouverture, pendant que le SMI est en hausse de 0,2% à 12 043 points. Le Bel20 grappille 0,1% à 3920 points.
Les temps forts économiques du jour
La masse monétaire M3 (10h00) et la confiance économique en zone euro (11h00) précéderont aux Etats-Unis les commandes de biens durables, le PIB annualisé, les nouvelles demandes d’allocations-chômage et les stocks de grossistes (14h30), puis les reventes de logements (16h00). Tout l’agenda ici.
L’euro recule à 1,069 USD. L’once d’or baisse encore à 2300 USD. Le pétrole est en léger repli, avec un Brent de Mer du Nord à 84,24 USD le baril et un brut léger américain WTI à 80,50 USD. Le rendement de la dette américaine sur 10 ans remonte à 4,33%. Le bitcoin se négocie 61 100 USD.
Les principaux changements de recommandations
- Adecco : Goldman Sachs maintient sa recommandation neutre avec un objectif de cours réduit de 41 à 39 CHF.
- Akzo Nobel : HSBC maintient sa recommandation de conserver avec un objectif de cours réduit de 69 à 59 EUR.
- Aéroports De Paris : Insight Investment Research LLP maintient sa recommandation d’achat et réduit l’objectif de cours de 233 à 227 EUR.
- Brunello Cucinelli : Stifel améliore sa recommandation de conserver à acheter avec un objectif de cours de 115 EUR.
- Covestro : Berenberg maintient sa recommandation de conserver avec un objectif de cours relevé de 50 à 58 EUR.
- Energean Plc : Panmure Gordon & Co. Limited passe de acheter à conserver avec un objectif de cours réduit de 1457 GBX à 1054 GBX.
- Fagerhult Group Ab : SEB Bank démarre le suivi à l’achat avec un objectif de cours de 80 SEK.
- Gecina : Deutsche Bank dégrade son conseil d’achat à conserver avec un objectif de cours réduit de 110 EUR à 100 EUR.
- JDE Peet’s : HSBC maintient sa recommandation de conserver avec un objectif de cours réduit de 24,70 à 20,90 EUR.
- Kering : Deutsche Bank maintient sa recommandation d’achat avec un objectif de cours réduit de 460 à 450 EUR.
- Klépierre : Deutsche Bank dégrade d’acheter à conserver avec un objectif de cours de 26 EUR.
- Leg Immobilien Se : Deutsche Bank passe de conserver à acheter avec un objectif de cours relevé de 75 EUR à 90 EUR.
- Permanent Tsb Group : Barclays démarre le suivi à souspondérer avec un objectif de cours de 1,50 EUR.
- Royal Bam Group : AlphaValue/Baader Europe passe d’alléger à accumuler avec un objectif de cours relevé de 4,24 à 4,75 EUR.
- Safran : Citi passe de neutre à acheter avec un objectif de cours relevé de 211 EUR à 230 EUR.
- Sartorius Stedim Biotech : Barclays maintient sa recommandation de pondération de marché avec un objectif de cours réduit de 200 à 180 EUR.
- Stellantis : HSBC maintient sa recommandation de conserver avec un objectif de cours réduit de 23,50 à 22 EUR.
- STMicroelectronics : Stifel maintient sa recommandation d’achat avec un objectif de cours réduit de 46 à 43 EUR.
- Swatch Group : Goldman Sachs maintient sa recommandation neutre avec un objectif de cours réduit de 222 CHF à 207 CHF.
- Tag Immobilien : Deutsche Bank passe de conserver à acheter avec un objectif de cours relevé de 11 EUR à 16 EUR.
- Unibail-Rodamco-Westfield : Deutsche Bank passe de conserver à acheter avec un objectif de cours relevé de 70 EUR à 85 EUR. JP Morgan passe de souspondérer à neutre avec un objectif de cours relevé de 68 à 72 EUR.
En France
Annonces importantes (et moins importantes)
- Saint-Gobain va racheter FOSROC pour environ 960 M€.
- Sanofi annonce la publication dans le NEJM des données positives de phase III avec Dupixent dans le traitement de l’œsophagite à éosinophiles de l’enfant.
- Technip Energies acquiert la technologie de Shell pour accélérer la production de bio-polyester.
- Eiffage et Spie choisis par EDF pour fournir un système de secours sur six EPR2 français.
- GTT reçoit une commande d’un chantier naval coréen.
- Vallourec démarre l’exploitation d’une usine de production de charbon végétal avec une technologie pionnière.
- Euroapi détaille sa feuille de route opérationnelle Focus 2027. La marge d’Ebitda 2024 se limitera à “4 à 7%”.
- Clariane cède son activité de résidences services en France.
- OVH améliore ses revenus de 9% au T3 fiscal, confirme ses objectifs et parle de Nvidia dans son CP.
- Argan inaugure un site près de Montpellier.
- Fleury Michon vend ses parts dans Platos Tradicionales.
- Talan a déposé son OPA simplifiée à 3,12 EUR par action Micropole.
- Riber reçoit une commande pour une machine de recherche en France.
- Wallix renforce son partenariat avec Cisco pour cyber sécuriser les réseaux industriels.
- Carbios discute avec Zhink Group en vue d’un partenariat à long terme visant à installer des capacités industrielles de biorecyclage du PET en Chine.
- Access a levé 0,62 M€ par augmentation de capital à 1 EUR.
- Forsee Power va équiper plus de 1000 bus rétrofités par Wrightbus, un leader mondial de bus zéro émission.
- Mauna Kea crée CellTolerance, une société dédiée au développement d’un programme exclusif de détection et de traitement des intolérances alimentaires.
- Les principales publications du jour : Signaux Girod, Figeac Aero… Le reste ici.
Dans le vaste monde
Annonces importantes (et moins importantes)
D’Europe
- Novo Nordisk rate aussi des choses : dépréciation de 764 M€ après un échec dans l’hypertension.
- L’Etat français va racheter 80% d’Alcatel Submarine Networks à Nokia.
- Edison acquiert une participation de 50% dans un projet d’énergie éolienne en mer en Sicile.
- Bunzl relève ses prévisions de marge bénéficiaire pour 2024.
- L’entreprise italienne Eni accepte de vendre deux actifs en amont de l’Alaska à Hilcorp.
- Var Energi découvre du pétrole et du gaz en mer du Nord.
- Watches of Switzerland “prudemment optimiste” après un exercice 2024 difficile.
- Hennes & Mauritz manque ses prévisions pour le deuxième trimestre et ses ventes baissent en juin.
- L’Irlande lève 593 millions d’euros lors de la dernière vente d’actions d’AIB Group.
- La division pharmaceutique de Bayer prévoit de supprimer d’autres postes de direction.
- Stadler remporte un important contrat en Pologne.
- Vetropack arrête plus tôt que prévu la production à St-Prex.
- Les principales publications du jour : Hennes & Mauritz, Bunzl…
Des Amériques
- Au tour d’Amazon d’entrer dans le club des sociétés ayant touché la marque des 2 000 milliards de dollars de capitalisation. Par ailleurs, le groupe se préparerait à lancer une version low-cost de type Temu, selon The Information.
- Les grandes banques américaines passent avec succès leurs tests de résistance, ouvrant la voie à une rémunération accrue des actionnaires.
- Micron décroche de 8% hors séance après ses trimestriels.
- BlackBerry bondit de 8% hors séance après ses trimestriels.
- Carlyle et KKR remportent les enchères pour 10 milliards de dollars de prêts étudiants auprès de Discover Financial, selon le FT.
- Suzano renonce à racheter International Paper.
- Tesla ne devrait plus vendre davantage de véhicules électriques que tous ses concurrents cumulés aux Etats-Unis, une première en six ans.
- McDonald’s tire un trait sur son expérience de burgers “végétaux” aux Etats-Unis.
- Un lanceur d’alerte avertit sur d’autres problèmes possibles sur des B787 de Boeing.
- ISS recommande aux actionnaires de Vista Outdoor de s’abstenir de voter en faveur de la cession de sa division The Kinetic à CSG.
- Paychex prévoit une croissance du chiffre d’affaires trimestriel inférieure aux estimations, les actions chutent.
- Future Pak retire son offre d’achat de Vanda Pharmaceuticals.
- Le fabricant brésilien de pâte à papier Klabin investit 301 millions de dollars dans la modernisation de son usine.
- Les principales publications du jour : Nike, McCormick, Walgreens Boots Alliance…
D’Asie Pacifique et d’ailleurs
- SoftBank investit dans la startup de recherche Perplexity AI pour une valeur de 3 milliards de dollars, selon Bloomberg.
- La production mondiale de Toyota pour le mois de mai est en baisse, avec un déclin marqué en Chine.
- L’entreprise indienne UltraTech Cement acquiert une participation dans India Cements pour 226 millions de dollars.
- Vietnam Airlines envisagerait d’acheter l’avion de ligne chinois C919.
- Une filiale de Fairfax India Holdings vend une participation de 9,7% dans CSB Bank pour 70 millions de dollars.
- Les principales publications du jour : Nitori…
Le reste de l’agenda mondial des publications ici.
Lectures
- Que se passera-t-il si Biden ou Trump se retire de la course à la présidence ? (Financial Times, en anglais).
- Trois mythes qui hantent l’Occident (Project Syndicate, en anglais).
- Une tombe collective de 4 500 ans révèle son secret : la dernière étape de la formation du génome européen (The Conversation).
- Le boom minier des talibans (Financial Times, en anglais).
- Cloneriez-vous votre chien ? (New Yorker, en anglais).
- Les pirates informatiques deviennent de plus en plus effrontés dans leur quête de rançons (Bloomberg, en anglais).
- La politique climatique, victime de notre chaos sociétal (L’Opinion).
- Le nouveau réseau de blanchiment d’argent qui alimente la crise du fentanyl (Financial Times, en anglais).
