Après une phase d’engouement généralisée autour de l’IA, les investisseurs seront désormais, selon nous, plus attentifs à sa contribution dans les résultats des sociétés. Malgré ce contexte, les tendances sous-jacentes de l’IA restent selon nous fortes et bien orientées. Les dirigeants d’AMD, Nvidia et Broadcom ont ainsi confirmé que la forte demande des clients devrait soutenir leurs résultats sur plusieurs trimestres. Le CEO de Nvidia, Jensen Huang, va jusqu’à évoquer une « demande incroyable » pour sa nouvelle génération de processeurs livrée en fin d’année.

Les hyperscalers, les grands fournisseurs de services cloud, ont augmenté en moyenne de 9% leurs investissements prévues en 2025[1] et plusieurs éditeurs logiciels ont mentionné une contribution croissante de l’IA à leurs résultats. L’ensemble des secteurs devrait selon nous bénéficier d’une deuxième vague de monétisation de l’IA.

L’Edge IA, la 2^e vague

L’Edge IA pourrait contribuer à accélérer l’adoption de l’IA à l’échelle mondiale. Cette IA locale repose sur une idée simple : sortir l’IA des datacenters, où elle traite des données avec des puissances de calcul massives, pour la placer directement dans les smartphones, les PC ou encore dans des actifs industriels. Elle utilisera des données générées localement. L’intégration et l’analyse des flux de données au plus près des objets connectés a de multiples atouts et une vertu : en rapprochant le stockage de données et la puissance de calcul, elle évite le recours aux data centers, ainsi que la latence liée, et économise des ressources. En traitant les données localement, l’Edge AI franchit les frontières de l’IA aujourd’hui basée sur le cloud. Capable de fonctionner sans accès à internet, sans cloud, l’Edge AI serait également plus fiable.

L’IA embarquée augmente notamment la pertinence des assistants personnels. Apple a ouvert cette nouvelle page auprès du grand public en présentant sa stratégie Apple Intelligence, qui intègre des fonctionnalités d’IA générative dans son assistant Siri. L’ensemble du segment des équipements technologiques tirés par l’Edge AI devrait ainsi être, selon nous, relativement porteur au cours des 3 prochaines années. Les attentes des investisseurs sont élevées, à la fois en termes de hausse des volumes pour des équipements nomades, et d’augmentation du contenu DRAM[2] – qui gère la mémoire – de ces appareils.

Bénéfique à l’ensemble du secteur

Le développement de ces fonctionnalités requiert davantage de puissance de calcul, de mémoire vive et nécessite donc des semi-conducteurs plus puissants. La prolifération de l’Edge IA dans les semi-conducteurs pourrait ainsi générer un taux de croissance annuel moyen de 25% entre 2023 et 2027^[3]. La construction de l’écosystème Edge AI favorise l’innovation de façon générale, tout en réinventant des business models et des modes de travail. De ces innovations technologiques découlent également de multiples possibilités d’applications industrielles et robotiques.

Accélérateur d’intelligence, l’Edge IA ouvre de nouveaux horizons. Un puissant potentiel qui pourrait annoncer une nouvelle révolution à laquelle nous prenons part et qui impactera, selon nous, l’ensemble de l’économie. Nous en sommes convaincus, l’innovation technologique est une tendance de long terme qui permet de s’exposer selon nous à la croissance et au monde de demain.

[1] Annonces lors des publications trimestrielles

[2] dynamic random-access memory

[3] Morgan Stanley Research, 2023

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