Comment avez-vous fait évoluer la proposition de Forum Finance au cours de ces 30 dernières années?

Notre offre a évolué au fil du temps parce que notre clientèle a elle-même profondément changé. Elle est beaucoup plus jeune, plus active, plus ancrée dans le monde réel. Elle recherche par conséquent des produits plus spécifiques, du type private equity, ou des fonds de placement très ciblés qui sortent du plain vanilla habituellement servi par les banques. Nous privilégions donc des idées plus originales, plus exclusives pour éviter cette standardisation.

Sur un plan plus technique, nous avons aussi repensé notre manière de gérer les portefeuilles pour mieux répondre à des marchés plus complexes, plus volatils, plus en mouvement. Sur des mandats équilibrés, nous pouvons passer d’un modèle 60-40 à un modèle 40-60 très rapidement selon les circonstances.  Nous donnons bien évidemment un cadre de gestion à chacun de nos clients mais nous voulons aussi leur assurer une certaine mobilité, une certaine flexibilité.

Enfin, nous avons intégré la planification patrimoniale à notre gamme. C’est souvent par ce biais que nous établissons le premier contact avec nos clients, avant qu’ils ne se décident à nous confier une partie de leur fortune. Placé sous la responsabilité d’Alban Janssens de Bisthoven, notre pôle wealth planning nous permet d’intervenir plus en amont dans la chaine de valeur.

Le wealth planning prend-il l’ascendant sur la gestion de portefeuille ?

Non, la gestion de portefeuille reste indiscutablement notre cœur de métier. Cependant, la planification patrimoniale nous permet de mieux anticiper et comprendre les besoins de nos clients. Elle nous aide à les accompagner aussi bien dans la gestion que dans la construction de leur patrimoine. En ce sens, elle apporte une véritable valeur ajoutée, tant pour eux que pour nous.

En quoi le rajeunissement de la clientèle vous conduit à modifier votre offre ?

La fortune héritée existe encore, mais elle tend à diminuer. Autrefois, elle représentait environ 80 % de nos portefeuilles. Aujourd’hui, elle est descendue aux alentours des 50 %. L’autre moitié de la clientèle est composée d’entrepreneurs, plus exigeants et autrement proactifs. Ils ont réussi à vendre leur entreprise et se retrouvent avec un capital qui se chiffre en dizaines, voire en centaines de millions de francs, mais ils ne comptent pas rester passifs. Ils veulent réinvestir, financer de nouveaux projets, explorer de nouvelles opportunités. Ils recherchent donc un gestionnaire capable de se montrer agile, et de s’adapter à leur rythme. Notre rôle est d’être réactifs, d’accompagner cette dynamique et de leur offrir des solutions sur mesure.

Comment vous préparez-vous pour ces trente prochaines années?

Nous comptons poursuivre dans une voie qui nous a plutôt bien réussi jusqu’ici. Nous attirons de nouveaux clients, nous réussissons à recruter des gestionnaires de fortune issus de banques ou d’autres sociétés de gestions de fortune, qui recherchent d’autres opportunités et un business model qui leur convient mieux. Les banques privées sont de plus en plus dans le contrôle. Elles subissent les nouvelles réglementations autant que nous, sinon plus. Dans ces banques, il se peut que la gestion des risques commence à prendre le pas sur la gestion des clients. Nous voulons éviter cet écueil et rester fidèles à notre approche : offrir un service personnalisé, agile et centré sur les besoins réels de nos clients.

Au-delà de la planification patrimoniale, envisagez-vous de nouvelles lignes de métier ?

Non, nous restons concentrés sur notre cœur d’activité. L’intelligence artificielle va très certainement transformer notre environnement de travail, mais la dimension humaine, dans les contacts et les prises de décision, restera primordiale

C’est donc sur l’humain que nous voulons investir – et sur lequel nous avons déjà beaucoup investi. La pérennité de Forum Finance passe par le recrutement et la formation des talents qui porteront l’entreprise au cours de ces trente prochaines années. Nous en sommes convaincus depuis longtemps. Trop de gestionnaires échouent car ils n’ont pas su anticiper ce passage de relais. Nous, au contraire, nous préparons l’avenir en intégrant de jeunes collaborateurs à la direction et en leur offrant rapidement l’opportunité d’acquérir des parts de la société, en tant qu’associés.

Comment procédez-vous concrètement ?

Nous sommes aujourd’hui huit associés. Deux ont conservé des parts mais n’ont plus de rôle opérationnel : Etienne Gounod et Philippe Kern. Ils siègent désormais au Conseil d’administration. Par ailleurs, il y a deux partenaires principaux, Egon Vorfeld et moi-même, auxquels viennent s’ajouter quatre associés minoritaires qui forment la relève en quelque sorte. Il s’agit de Jean-François Andrade, d’Alban Janssens de Bisthoven, de Charles-Henri de Marignac et de Tanja von Ahnen. Ils sont déjà complètement impliqués dans la conduite de l’entreprise.

Nous avons établi entre nous un pacte d’actionnaires qui garantit cette continuité. Passé l’âge de 65 ans, un associé doit se retirer progressivement comme le font Etienne et Philippe. Il doit également revendre ses parts, que les jeunes associés peuvent racheter par la suite. A ce jour, trois associés ont vu un rachat de leur participation.

Sur quelles bases ?

C’est un multiple de la moyenne de l’EBITDA réalisé sur les trois dernières années, avant les bonus, hors charges et produits exceptionnels. C’est un schéma très intéressant car il nous permet au final d’assurer la transmission de l’entreprise dans les meilleures conditions.

Combien de temps faut-il aux jeunes associés pour arriver à détenir 10% du capital de Forum Finance ?

Tout dépend de leur situation financière et de leur disposition à s’endetter, mais en général, cela prend entre cinq et dix ans. Je rappelle cependant que l’enjeu ne se limite pas pour nous à la détention de parts. Afin de pérenniser nos activités, nos jeunes associés doivent également assumer un rôle exécutif au sein de la direction. En même temps qu’ils gèrent leurs clients, ils doivent aussi apprendre à gérer l’entreprise et à en piloter la croissance.

Vous parliez de réglementation un peu plus tôt. Si vous aviez une question à poser à la Finma, quelle serait-elle ?

Le problème de la FINMA aujourd’hui, à mon sens, est de compter dans ses rangs trop de jeunes juristes qui ne connaissent pas bien le modèle d’affaires des gérants indépendants. Nous avons l’impression qu’ils ne se concentrent que sur le risque, ce qui peut parfois peser sur notre développement. Si je devais poser une question à la Finma ? Oui, je serais très heureux de pouvoir recevoir un feedback au sujet des rapports que nous leur envoyons.

Hippolyte de Weck

Forum Finance

Hippolyte est devenu le CEO en 2022, il a rejoint Forum Finance en tant qu’associé gérant en 2011 après avoir travaillé chez UBS pendant 17 ans. Il était actif dans divers domaines tels que les revenus fixes, la gestion des risques et la gestion de portefeuille à Genève, Zurich et Francfort. Avant de rejoindre Forum Finance, il était conseiller de clientèle senior.