Alors que les tensions géopolitiques s’intensifient, l’Union européenne (UE) revoit sa stratégie sécuritaire. Face à un recentrage stratégique des États-Unis, les pays européens doivent accroître leur autonomie militaire. En 2024, leurs dépenses de défense ont dépassé les 326 milliards d’euros. Une hausse supplémentaire de 100 milliards d’euros en termes réels est prévue d’ici 2027.

Les investissements européens dans les technologies de défense pourraient s’accélérer, stimulant les valeurs du secteur. D’ici 2030, la demande devrait s’orienter vers des systèmes avancés intégrant l’IA, la cybersécurité et les données en temps réel.

Principaux constats:

• Les États-Unis adoptent une politique de défense recentrée sur la modernisation technologique.
• L’UE entre dans une phase de réarmement durable, incitant à une révision stratégique.
• La transformation numérique du secteur reste embryonnaire, notamment en Europe.

Contexte mondial mouvant
Avec près de 30 conflits majeurs dans le monde, l’environnement sécuritaire mondial demeure instable. Tandis que les États-Unis privilégient la modernisation interne via l’IA, les armes autonomes et les drones, l’Europe revoit ses priorités budgétaires après des décennies de sous-investissement. Cette dynamique pourrait porter les dépenses mondiales de défense à des niveaux inédits d’ici 2030.

Accélération structurelle des budgets européens
En 2023, les budgets militaires européens ont augmenté de 10 %, atteignant 279 milliards d’euros. D’ici fin 2024, au moins 20 pays membres de l’OTAN devraient atteindre ou dépasser l’objectif de 2 % du PIB consacré à la défense, contre seulement 9 en 2021. L’Allemagne, la France et la Pologne mènent cette croissance. L’Allemagne a notamment accru son budget de 25 %, à environ 86 milliards d’euros, devenant le troisième plus grand dépensier mondial.

Initiatives majeures en 2025 :

• Royaume-Uni : plan de dépenses militaires de 20 milliards £ et objectif de 2,5 % du PIB.
• UE : programme Rearm Europe de 800 milliards €, dont 150 milliards € en prêts.
• Allemagne : création d’un fonds hors budget de 500 milliards € pour les infrastructures de défense.
• Sommet d’urgence à Paris : engagement à débloquer plusieurs milliards d’euros.
• Secteur privé : hausse de 24 % des investissements en sécurité et résilience.

L’acquisition d’équipements neufs reste prioritaire. En 2024, 90 milliards € y ont été consacrés (+50 % vs 2023), soit 27 % du budget global. Les dépenses R&D ont progressé de 18 %, atteignant 13 milliards €. Cette dynamique devrait se poursuivre.

Numérisation : des progrès nécessaires
Malgré des budgets records, moins de 1 % du budget militaire américain est dédié au numérique. L’écart technologique est désormais reconnu, avec une montée en puissance de l’IA et des cybercapacités. Ces technologies offrent non seulement un avantage opérationnel mais aussi une réduction des coûts.

Trois entreprises européennes à suivre :

• Rheinmetall AG (Allemagne) : contrat-cadre de 3,1 milliards € avec l’armée allemande pour numériser les équipements des fantassins, valable jusqu’en 2030.
• Thales SA (France) : plus de 50 % du chiffre d’affaires et près de 60 % des bénéfices issus de la défense. Contrat de 250 millions £ avec la Royal Navy ; acquisition d’Imperva dans la cybersécurité.
• BAE Systems (Royaume-Uni) : chiffre d’affaires record de 28,33 milliards £ en 2024 (+14 %), carnet de commandes porté à 77,8 milliards £. Forte demande d’avions, sous-marins et frégates.

Conclusion : un cycle porteur ?
La réorientation stratégique américaine pousse l’Europe à renforcer son autonomie militaire. Les chaînes de valeur intégrant logiciels, composants, drones ou capteurs pourraient connaître une croissance soutenue. Pour les investisseurs, une approche diversifiée axée sur la tech défense semble opportune.

Andrew Ye

Global X ETFs

Andrew a rejoint Global X en 2024 en tant que stratégiste en investissement. Il est responsable de la couverture des thèmes Disruptive Technology et People & Demographics.Titulaire d’un double diplôme en commerce et en droit (Université de Nouvelle-Galles du Sud, Australie), il est également détenteur de la charte CFA.

Global X ETFs

Fondée en 2008, Global X ETFs propose une large gamme de stratégies ETF et gère environ 99 milliards de dollars d’actifs à l’échelle mondiale. Global X fait partie du groupe Mirae Asset Financial, acteur mondial des services financiers, avec plus de 632 milliards de dollars d’actifs sous gestion.

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