La crise bancaire tient le monde en haleine. Aux Etats-Unis, la banque centrale américaine est confrontée à un dilemme : pour inspirer confiance, elle doit continuer à lutter contre l’inflation. Mais en préservant un taux d’intérêt élevé, elle risque d’aggraver la situation précaire des banques régionales en difficulté.

En Suisse, le Crédit Suisse a dû fusionner de force avec l’UBS, le tout avec le soutien actif de la Banque nationale suisse. Les deux banques bénéficient d’un accès illimité aux ressources de la BNS. Le rachat par l’UBS n’en réalité rien d’autre qu’une opération de sauvetage sponsorisée par la Banque centrale suisse.

Tour de Babel – made in Switzerland

Cette molochisation – le rapprochement de deux institutions d’importance systémique – crée un complexe encore plus énorme, qui finira par dépasser le pouvoir de grands argentiers qui jouent aujourd’hui les divinités. Dans la mesure où les problèmes n’ont été que refoulés – et non résolus – un nouveau sauvetage se profile, mais il n’est pas certain qu’il sera possible cette fois de l’assumer.

Pour beaucoup, une telle problématique relève de la musique d’avenir. Après nous, le déluge. Voici ce que la situation nous montre ici et maintenant : de plus en plus de gens prennent conscience qu’un dépôt bancaire est un crédit non garanti, lié à une contrepartie. D’un jour à l’autre, de nouvelles alternatives doivent être recherchées – comme au début de la crise financière de 2008.

Mais à l’époque, le bitcoin n’existait pas encore. Aujourd’hui, il a quelques avantages à faire valoir : il n’a pas de risque de contrepartie et peut être détenu de manière autonome. Cette crypto-valeur a en effet été créé pour répondre – en partie – aux dérèglements de la dernière crise financière. Comme le montrent les développements de ces derniers jours, le récit du bitcoin en tant comme alternative a une certaine justification.

La crise bancaire fait grimper le bitcoin

Ainsi, depuis les premiers tumultes autour de Silicon Valley Bank, la valeur du cryptoactif a augmenté de plus de 30% par rapport au dollar américain. Sur une période similaire, le prix de l’or a augmenté d’environ 6%, tandis que le franc suisse a baissé par rapport au dollar américain. Le bitcoin, se veut-il alors une monnaie refuge ?

La véritable raison devrait toutefois se trouver ailleurs à l’heure actuelle. On peut ainsi supposer que la forte hausse du bitcoin s’explique surtout par le fait que ses investisseurs anticipent la fin du cycle actuel de hausse des taux d’intérêt en raison des dysfonctionnements du système financier. Cependant, à moyen et long terme, il est tout aussi clair que les événements actuels légitimeront de plus en plus l’investissement en bitcoins. Les gens voudront des alternatives et, dans un monde numérique, le bitcoin n’aura pas trop de mal à devenir incontournable.

Pascal Hügli

Insight DeFi

Après avoir travaillé plusieurs années dans le journalisme financier, Pascal Hügli est aujourd’hui propriétaire d’Insight DeFi, une agence de contenus et de conseil spécialisée dans les crypto-actifs. En tant que spécialiste du bitcoin, il enseigne ces sujets à la HWZ. Il informe le grand public sur les événements, les opportunités et les risques du nouveau monde décentralisé propre au bitcoin et à ses pairs. Outre un premier livre de vulgarisation, il a également publié en 2022 un manuel d’enseignement sur le thème de la cryptographie intitulé « Bitcoin verständlich erklärt ».