Les marchés actions ont démarré l’année en fanfare, avant d’être brutalement freinés par les incertitudes liées au commerce mondial et à l’IA générative, qui ont secoué les marchés mondiaux. Les valeurs de croissance, notamment certaines sociétés très en vue qui avaient enregistré de solides performances ces dernières années, ont été confrontées à de nouvelles turbulences.

Pour autant, la forte incertitude à court terme ne nous incite pas à remettre en cause notre conviction à long terme en faveur des opportunités offertes par les actions de croissance. Pour nous, l’essentiel est d’identifier les tendances séculaires durables et d’en tirer parti, tout en conservant une discipline stratégique.

Une incertitude grandissante

Les marchés actions témoignent du brusque changement de sentiment. La nouvelle politique commerciale américaine a déclenché une incertitude généralisée, exacerbant le potentiel d’inflation et freinant la demande mondiale. Le marché actions américain, qui a longtemps devancé ses homologues internationaux, a commencé à perdre du terrain par rapport aux indices d’Europe, d’Asie et des marchés émergents.

L’entreprise chinoise DeepSeek a également contribué à déstabiliser les investisseurs en présentant un modèle d’IA rentable et potentiellement révolutionnaire, ce qui a fait craindre un pic précoce dans le cycle d’investissement axé sur l’IA. Le secteur de la croissance, fortement axé sur la technologie, a subi une forte correction, même si les implications à long terme de DeepSeek restent floues.

Des tendances persistantes à l’origine de promesses à long terme

L’investissement orienté croissance prospère en exploitant les tendances puissantes et à long terme qui remodèlent les industries et les économies. Même dans le contexte volatil actuel, plusieurs changements structurels ouvrent la voie à de formidables opportunités.

Le potentiel évolutif de l’IA
Bien que les opportunités de croissance restent nombreuses pour les entreprises qui fournissent la puissance de calcul et les infrastructures essentielles aux progrès de l’IA, nous privilégions la nouvelle vague d’applications pilotées par l’IA, qui, selon nous, définiront la prochaine phase majeure de croissance de l’IA.

Fabrication de nouvelle générationLa numérisation, l’automatisation et l’électrification révolutionnent les processus de fabrication. De nombreuses entreprises proposant des solutions d’amélioration de la productivité présentent de moindres risques liés aux droits de douane. Cela crée des opportunités uniques pour les investisseurs qui ciblent ce créneau dans les secteurs industriels et technologiques.

Accès aux marchés émergents

Les consommateurs adoptent de puissantes plateformes technologiques financières, en particulier dans les régions où les systèmes financiers sophistiqués sont limités. Nous restons axés sur les plateformes qui facilitent les services financiers et améliorent l’accès des consommateurs aux produits et services dans les marchés émergents.

Des marques grand public résistantes

Les marques mondiales qui ont des modèles de vente directe aux consommateurs et un fort pouvoir de fixation des prix se distinguent dans cet environnement. Ces entreprises sont mieux placées pour s’adapter à l’évolution de la demande et à la hausse des coûts liés aux tarifs douaniers. Leur capacité à protéger leurs marges les rend particulièrement attractives.

Innovation médicale

Un cycle d’innovation marqué par une recherche de pointe, des thérapies révolutionnaires et des chaînes d’approvisionnement numériques favorise la demande d’écosystèmes de soins de santé plus intégrés. Nous privilégions toujours les entreprises qui innovent dans des domaines tels que le diabète, les maladies rares et les maladies chroniques.

Réflexions stratégiques pour les investisseurs

La volatilité des marchés exige de se concentrer sur les fondamentaux. Si les facteurs macroéconomiques pèsent sur les valorisations, les perspectives de bénéfices restent l’indicateur phare en matière de croissance. L’évolution récente des marchés a atténué le risque de valorisation, créant des opportunités de réallocation vers les valeurs les plus solides dans les secteurs à forte croissance.

Les perturbations à court terme sont inévitables sur les marchés, mais les tendances de croissance séculaires constituent une base solide pour gérer l’incertitude. En s’alignant sur les entreprises à l’avant-garde des tendances transformationnelles, les investisseurs peuvent exploiter les opportunités à long terme tout en atténuant l’impact des turbulences de court terme.

Mark Baribeau

Jennison Associates

Mark Baribeau est responsable de la supervision du processus d’investissement, de la mise en œuvre des stratégies et de la gestion des risques pour les stratégies d’actions mondiales de Jennison. Basé à New York, il est membre de l’équipe de gestion de Jennison. Mark a rejoint la société en 2011.

Auparavant, il était gestionnaire de portefeuilles d’actions mondiales et de croissance à grande capitalisation chez Loomis Sayles et économiste chez John Hancock Financial Services. Il est titulaire d’une licence en économie de l’Université du Vermont et d’une maîtrise en économie de l’Université du Maryland. Mark est titulaire du titre de CFA et membre de la CFA Society Boston.

PGIM Investments

Chez PGIM Investments, nous pensons globalement et exécutons localement. Nous donnons accès à des stratégies d’investissement actives dans le but d’obtenir une surperformance constante et une expertise du marché local pour répondre aux besoins de nos clients. Nous faisons partie de PGIM, la société de gestion mondiale de Prudential Financial, Inc. (PFI), le 14e gestionnaire au monde avec plus de 1.000 milliards de dollars d’actifs sous gestion et une entreprise à laquelle les particuliers et les entreprises font confiance depuis 150 ans.

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En Suisse, les informations sont publiées par PGIM Limited, par l’intermédiaire de son bureau de représentation à Zurich, dont le siège social est situé : Kappelergasse 14, CH-8001 Zurich, Suisse. PGIM Limited, Bureau de représentation à Zurich est agréé et réglementé par l’Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers FINMA et ces documents sont émis aux professionnels ou clients institutionnels au sens de l’Art. 4 par. 3 et 4 de la loi fédérale sur les services financiers (FinSA) en Suisse. PGIM Limited, PGIM Netherlands B.V., PGIM Luxembourg S.A., PGIM (Singapore) Pte. Ltd. et PGIM (Hong Kong) Limited sont des filiales indirectes à 100 % de PGIM, Inc. (« PGIM » et la « Société de gestion d’actifs »), la société de gestion d’actifs principale de Prudential Financial, Inc. (« PFI »), une société immatriculée et ayant son établissement principal aux États-Unis. L’entité américaine de PFI n’est affiliée d’aucune manière à Prudential plc, société constituée au Royaume-Uni, ni à Prudential Assurance Company, filiale de M&G plc, société immatriculée au Royaume-Uni. PGIM, le logo PGIM et le symbole du rocher sont des marques de service de PFI et de ses entités affiliées, enregistrées dans de nombreux pays à travers le monde. PGIM Fixed Income et PGIM Real Estate sont des marques de PGIM, un conseiller en investissement enregistré auprès de la SEC aux États-Unis. Jennison et PGIM Quantitative Solutions sont des marques commerciales de Jennison Associates LLC et de PGIM Quantitative Solutions LLC, respectivement, toutes deux étant des conseillers en investissement enregistrés auprès de la SEC et des filiales à 100 % de PGIM. L’enregistrement auprès de la SEC n’implique pas de compétences ou de formation particulières. 

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