Pour de nombreux gestionnaires de fortune, ces dernières années ont été marquées par des questions de réglementation. En était-il de même pour Zugerberg Finanz ?

Il peut certainement y avoir une différence s’il s’agit d’une petite entreprise ou d’une plus grande, comme nous. Mais le plus grand défi pour l’ensemble de la profession est d’abord de veiller à ce que les clients obtiennent de bons résultats au fil du temps – et de ne pas considérer uniquement le rendement, mais de toujours prendre en compte le risque. Sur ce point, nous sommes certainement tous logés à la même enseigne.

Voyez-vous un changement de mentalité de la part des clients, qui s’éloignent de la seule perspective du risque?

Cela dépend certainement de l’architecture patrimoniale des clients et de leurs objectifs. S’agit-il de préserver la substance avec une volatilité relativement faible ou d’investir dans des fonds de pension, en se concentrant par exemple sur des titres à fort dividende. Les besoins des clients sont différents et doivent être pris en compte dans l’allocation. Mais vous avez raison : les nouvelles classes d’actifs, telles que les placements sur le marché privé et les infrastructures, ont élargi le champ des possibles.

De nombreux gestionnaires de fortune ont du mal à valoriser leurs compétences en matière de placement. Seuls quelques-uns y parviennent aussi clairement que Zugerberg Finanz, qui dispose d’une équipe d’experts assez conséquente. Est-ce un modèle que d’autres devraient adopter ?

Chez nous, une quinzaine de personnes sont chargées d’analyser les marchés. Or, je pense que la force de nombreux gestionnaires de fortune réside dans leur indépendance et qu’il est judicieux de la mettre en avant lorsqu’il est question de stratégie placements dans les entretiens avec les clients.

Quels sont les autres points forts à valoriser ?

D’une manière générale, les gestionnaires de fortune produisent à des prix beaucoup plus bas que les grandes institutions. Ils ont également une longueur d’avance en termes de flexibilité. Il faut toujours le souligner dans les contacts avec les clients. Nous ne sommes pas un garage BMW qui ne propose aucune autre marque. Notre offre est beaucoup plus variée et, qui plus est, dans des versions et des couleurs les plus diverses. Tout cela fait que, selon moi, nous voyons une énorme opportunité de croissance pour nous et pour l’ensemble du secteur. Mais, pour vraiment en profiter, il faut encore et toujours placer le client au centre de nos préoccupations.

Pour cela, il faut aussi que les clients s’expriment honnêtement sur leurs craintes et leurs souhaits. Élaborer un profil de risque robuste et instaurer une confiance mutuelle, c’est là que je vois à chaque fois une chance – et une force pour nous. Et dans la mise en œuvre, il s’agit ensuite d’accompagner le client de manière personnelle et authentique. Cela ne se fait pas avec une carte d’anniversaire standardisée. Les clients méritent une véritable attention. Dans chaque entretien et chaque rencontre, une nouvelle opportunité d’approfondir la relation se présente. 

Selon quels critères regardez-vous les marchés ?

Bien sûr, les fondamentaux sont déterminants. Je reste d’avis que nous ne pouvons pas éviter de prendre en compte les questions macroéconomiques. Prenons un exemple : Ce n’est pas parce que l’Inde n’a pas joué un rôle aussi important sur le plan économique au cours des 30 dernières années qu’il en sera toujours ainsi. Il en va de même pour la décarbonisation de l’économie mondiale. Ces grands thèmes, mais aussi les changements sociétaux qui nous attendent à l’avenir, doivent toujours être pris en compte dans le processus. Ce qui me fascine tout autant, c’est la possibilité d’augmenter la productivité dans de nombreux secteurs – grâce à l’automatisation, à la numérisation et à l’intelligence artificielle. Ce n’est sans doute pas l’idée la plus intelligente de stocker l’argent sur un compte en banque dans les années à venir.

Maurice Pedergnana

Zugerberg Finanz

Maurice Pedergnana est CIO et associé gérant de Zugerberg Finanz. Il a étudié à Saint-Gall et à Tokyo puis a travaillé comme conseiller en entreprise après avoir obtenu son doctorat. Depuis 2000, Pedergnana est professeur à la Haute école de Lucerne et a dirigé pendant de nombreuses années la formation postgrade MAS Bank Management. Il travaille depuis plus de 15 ans chez Zugerberg Finanz.