Deux leaders suisses de la finance numérique, Taurus et Aktionariat, ont annoncé la semaine dernière un partenariat visant à permettre aux PME de financer leur développement via l’émission et le trading de parts de capital tokénisées sur la blockchain Ethereum. Aktionariat se charge de la tokénisation des parts, tandis que Taurus apporte l’infrastructure de marché ainsi que le réseau de banques et d’investisseurs. L’objectif est d’accroître la liquidité pour ces actifs numériques. Pour mémoire rappelons que la tokénisation consiste en la représentation numérique d’une chose réelle, en l’occurrence la représentation digitale de parts de capital, ces derniers étant des actifs dits réels.

«À travers ce partenariat, Taurus accompagnera les actions tokénisées par Aktionariat sur la blockchain Ethereum et Aktionariat offrira aux entreprises clientes une transition sans heurts pour leur admission sur la plateforme TDX à mesure que celles-ci se développent en termes de capitalisation boursière», explique Taurus dans son communiqué publié la semaine dernière.

Ce partenariat s’inscrit dans le cadre d’une compétition globale dans le secteur des infrastructures de marché pour les investisseurs institutionnels. Ces infrastructures sont en effet au coeur du processus d’adoption des actifs tokénisés par les investisseurs institutionnels, ces derniers étant régulés et, par conséquent, limités dans leurs possibilités de placements numériques. «Bien que nous offrions déjà des instruments qui permettent la vente et le trading informel de titres tokénisés, il y a un manque de places de marché réglementées pour ce type d’actifs. Taurus va ainsi combler ce vide avec sa propre place de marché numérique», poursuit le management d’Aktionariat.

Le nombre d’infrastructures de flux augmentent en effet à un rythme soutenu dans pratiquement toutes les régions du monde. Les bourses traditionnelles, y compris SIX à travers sa plateforme d’actifs tokénisés SDX, ne sont toutefois pas en reste par rapport à la cohorte d’acteurs disruptifs indépendants tels que Coinbase, Sharepost, KoreKonX – aux États-Unis – Max Markets et HQLAx – en Europe – Mt Pelerin, Smart Valor ou encore SygnEx – en Suisse – pour ne citer que ceux-là.

Parmi ces acteurs indépendants, un nombre croissant tissent des partenariats stratégiques avec des bourses traditionnelles. La question est de savoir lesquelles survivront sur le long terme, dès lors que le marché des actifs numériques se trouve actuellement fortement fragmenté. Beaucoup s’attendent à une consolidation des infrastructures de marché. C’est ce que laissait entendre Vincent Pignon, cofondateur de Wecan Group.

«On peut en effet imaginer des acteurs indépendants, innovants et disruptifs comme l’américain Coinbase, que Meta a tenté de racheter. De tels entreprises pourraient se substituer aux bourses traditionnelles si ces dernières ne parviennent pas à réaliser cette transformation technologique», souligne-t-il. «Coinbase a justement pour ambition de pouvoir coter toutes les valeurs tokénisées, c’est-à-dire reflétées sur une DLT à l’échelle globale», poursuit le spécialiste.

Les principaux apports et avantages de la blockchain dans le cadre de l’émission et le négoce d’actifs financiers tokénisés résident principalement dans l’élimination d’intermédiaires et la rationalisation des procédures – notamment via l’automatisation et la réduction significative des temps de règlement. Autant de facteurs qui réduiront de façon significative les coûts de transactions, facilitant ainsi l’accès au marché des capitaux pour les petites et moyennes entreprises ne répondant pas aux critères d’admission aux bourses traditionnelles.