Wie haben Sie das Angebot von Forum Finance in den letzten 30 Jahren weiterentwickelt?

Unser Angebot hat sich im Laufe der Zeit weiterentwickelt, weil sich unsere Kunden selbst grundlegend verändert haben. Sie sind viel jünger, aktiver und stärker in der realen Welt verwurzelt. Wir suchen daher nach spezifischeren Produkten wie Private Equity oder sehr gezielten Investmentfonds, die über die von den Banken üblicherweise angebotene Plain Vanilla hinausgehen. Wir bevorzugen daher originellere, exklusivere Ideen, um diese Standardisierung zu vermeiden.

Auf einer etwas technischeren Ebene haben wir auch unsere Art der Portfolioverwaltung überdacht, um besser auf komplexere, volatilere und schnelllebigere Märkte reagieren zu können. Bei ausgewogenen Mandaten können wir je nach Situation sehr schnell von einem 60-40-Modell zu einem 40-60-Modell wechseln. Wir geben natürlich jedem unserer Kunden einen bestimmten Rahmen für die Vermögensverwaltung, aber wir wollen ihnen auch eine gewisse Mobilität und Flexibilität bieten.

Zudem haben wir auch die Vermögensplanung in unser Angebot aufgenommen. Oft stellen wir auf diesem Weg den ersten Kontakt zu unseren Kunden her, bevor sie sich dazu entschliessen, uns einen Teil ihres Vermögens anzuvertrauen. Unter der Leitung von Alban Janssens de Bisthoven ermöglicht uns unser Wealth-Planning-Bereich ein frühzeitiges Eingreifen in die Wertschöpfungskette.

Wird das Wealth Planning gegenüber der Portfolioverwaltung an Bedeutung gewinnen?

Nein, die Portfolioverwaltung bleibt unbestreitbar unser Kerngeschäft. Die Vermögensplanung ermöglicht es uns jedoch, die Bedürfnisse unserer Kunden besser zu antizipieren und zu verstehen. Sie hilft uns dabei, sie sowohl bei der Verwaltung als auch beim Aufbau ihres Vermögens zu begleiten. In diesem Sinne stellt sie einen echten Mehrwert dar, sowohl für sie als auch für uns.

Inwiefern führt die Verjüngung der Kundschaft dazu, dass Sie Ihr Angebot ändern?

Ererbtes Vermögen gibt es zwar noch, aber es nimmt tendenziell ab. Früher machte es etwa 80 % unserer Portfolios aus. Heute ist es auf rund 50 % gesunken. Die andere Hälfte der Kunden sind Unternehmer, die anspruchsvoller und proaktiver sind. Sie haben ihr Unternehmen erfolgreich verkauft und stehen nun mit einem Kapital da, das sich auf Dutzende oder sogar Hunderte Millionen Schweizer Franken beläuft, aber sie wollen nicht passiv bleiben. Sie wollen reinvestieren, neue Projekte finanzieren und neue Möglichkeiten erkunden. Sie suchen daher nach einem Vermögensverwalter, der agil sein kann und sich ihrem Tempo anpasst. Unsere Rolle ist es, reaktiv zu sein, diese Dynamik zu begleiten und ihnen massgeschneiderte Lösungen anzubieten.

Wie bereiten Sie sich auf die nächsten dreissig Jahre vor?

Wir beabsichtigen, den bislang erfolgreichen Weg fortzusetzen. Wir gewinnen neue Kunden, wir werben erfolgreich Vermögensverwalter von Banken oder anderen Vermögensverwaltungsgesellschaften an, die nach anderen Möglichkeiten und einem Geschäftsmodell suchen, das besser zu ihnen passt. Privatbanken werden zunehmend kontrolliert. Sie leiden unter den neuen Vorschriften genauso wie wir, wenn nicht sogar noch mehr. In diesen Banken könnte das Risikomanagement allmählich an die Stelle des Kundenmanagements treten. Wir wollen dies vermeiden und unserem Ansatz treu bleiben: einen persönlichen, agilen und auf die tatsächlichen Bedürfnisse unserer Kunden ausgerichteten Service bieten.

Planen Sie über die Vermögensplanung hinaus neue Geschäftsbereiche?

Nein, wir konzentrieren uns weiterhin auf unser Kerngeschäft. Künstliche Intelligenz wird sicherlich unser Arbeitsumfeld verändern, aber die persönliche Komponente, sowohl in Bezug auf die Kontakte als auch auf die Entscheidungsfindung, wird weiterhin eine wichtige Rolle spielen.

Wir investieren also in die Menschen, in die wir bereits viel investiert haben. Der Fortbestand von Forum Finance hängt von der Gewinnung und Ausbildung von Talenten ab, die das Unternehmen in den nächsten dreissig Jahren tragen werden. Davon sind wir schon lange überzeugt. Zu viele Vermögensverwalter scheitern, weil sie diesen Übergang nicht vorausgesehen haben. Wir hingegen bereiten uns auf die Zukunft vor, indem wir junge Mitarbeitende in die Führungsebene aufnehmen und ihnen schnell die Möglichkeit bieten, als Teilhaber Anteile am Unternehmen zu erwerben.

Wie gehen Sie dabei konkret vor?

Heute sind wir acht Partner. Zwei behielten ihre Anteile, haben aber keine operative Funktion mehr: Etienne Gounod und Philippe Kern. Sie sitzen nun im Verwaltungsrat. Zudem gibt es zwei Hauptpartner, Egon Vorfeld und mich, und dazu kommen vier Minderheitsaktionäre, die sozusagen den Nachwuchs bilden. Hierbei handelt sich um Jean-François Andrade, Alban Janssens de Bisthoven, Charles-Henri de Marignac und Tanja von Ahnen. Sie sind bereits vollständig in die Führung des Unternehmens eingebunden.

Wir haben zwischen uns einen Aktionärspakt geschlossen, der diese Kontinuität garantiert. Nach dem 65. Lebensjahr sollte sich ein Partner schrittweise zurückziehen, wie es Etienne und Philippe tun. Er muss auch seine Anteile wieder verkaufen, die die jüngeren Teilhaber später zurückkaufen können. Bisher haben drei Partner ihre Anteile zurückgekauft.

Auf welcher Grundlage?

Ein Vielfaches des durchschnittlichen EBITDA der letzten drei Jahre, vor Boni, ohne ausserordentliche Aufwendungen und Erträge. Dies ist ein sehr interessantes Konzept, da es uns letztendlich ermöglicht, die Übertragung des Unternehmens unter den besten Bedingungen zu gewährleisten.

Wie lange dauert es, bis die jüngeren Partner 10 % des Kapitals von Forum Finance besitzen?

Das hängt von ihrer finanziellen Situation und ihrer Bereitschaft ab, sich zu verschulden, aber in der Regel dauert es zwischen fünf und zehn Jahren. Ich möchte jedoch daran erinnern, dass es für uns nicht nur um den Besitz von Anteilen geht. Um unsere Aktivitäten dauerhaft zu sichern, sollen unsere jüngeren Teilhaber auch eine exekutive Rolle in der Geschäftsleitung übernehmen. Während sie ihre Kunden betreuen, müssen sie auch lernen, das Unternehmen zu führen und sein Wachstum zu steuern.

Sie haben vorhin von Regulierung gesprochen. Wenn Sie der FINMA eine Frage stellen wollten, welche wäre das?

Das Problem der FINMA besteht meiner Ansicht nach heute darin, dass sie zu viele junge Juristen in ihren Reihen hat, die mit dem Geschäftsmodell der unabhängigen Vermögensverwalter nicht vertraut sind. Wir haben den Eindruck, dass sie sich nur auf das Risiko konzentrieren, was unsere Entwicklung manchmal belasten kann. Wenn ich eine Frage an die FINMA stellen müsste? Ja, ich würde mich sehr über ein Feedback zu den Berichten freuen, die wir ihnen schicken.

Hippolyte de Weck

Forum Finance

Hippolyte wurde 2022 zum CEO ernannt, nachdem er 2011 als Managing Partner zu Forum Finance gekommen war und er schon seit 17 Jahren bei der UBS gearbeitet hatte. Er war in verschiedenen Bereichen wie Fixed Income, Risikomanagement und Portfoliomanagement in Genf, Zürich und Frankfurt tätig. Bevor er zu Forum Finance kam, war er Senior Key Client Advisor.