Was ist die Strategie der Banque Heritage für die Dienstleistungen, die sie unabhängigen Vermögensverwaltern anbietet?

Die unabhängigen Vermögensverwalter bilden für die Bank einen sehr wichtigen strategischen Schwerpunkt. Dies hängt stark mit der DNA unseres Hauses zusammen, das ursprünglich ein Family Office war, bevor es 2004 die Banklizenz erhielt. Im Alltag stützt sich unsere Strategie auf drei zentrale Pfeiler: Flexibilität, Nähe und Ausführungsqualität. Unser Ziel ist es, den Raum einzunehmen, den die Grossbanken freilassen – sei es aufgrund zu komplex gewordener Prozesse oder einer stärkeren Ausrichtung auf ihre eigenen Produkte.

Für die uVV möchte Heritage als jene Bank wahrgenommen werden, die optimal ausführt, schnell reagiert und ihnen hilft, Lösungen für die Herausforderungen im Alltag mit ihren eigenen Kunden zu finden. Bei den Dienstleistungen, die wir anbieten, verfolgen wir ein klares Ziel: eine hohe Effizienz, im Einklang mit unserer Grösse und unserem Boutique-Profil, getragen von einem unternehmerischen Geist, der gut zu jenem der Vermögensverwalter passt.

Wie werden sich die Dienstleistungen der Depotbanken gegenüber den externen Vermögensverwaltern generell weiterentwickeln?

Die Dienstleistungen für EAMs haben sich insbesondere im Zuge der verschärften Regulierung und der Notwendigkeit verändert, sich über das Anlageangebot zu differenzieren. In diesem Umfeld können sich Depotbanken nicht mehr allein darauf beschränken, Aufträge auszuführen. Institute, die echte Beziehungen zu EAMs aufbauen wollen, müssen bereit sein, in verschiedenen Bereichen zu deren Sparring-Partner zu werden. Etwa im Bereich Compliance, wo Vermögensverwalter die Qualität des Onboardings und die Fähigkeit der Bank schätzen, FINMA-Themen pragmatisch zu behandeln. Im Anlagebereich ist es sinnvoller, gemeinsam Lösungen zu entwickeln, wie beispielsweise AMCs, die auf ihren Bedürfnissen basieren – und nicht auf einem vorbestehenden Produktkatalog.

Wie haben sich die Bedürfnisse der unabhängigen Vermögensverwalter in den letzten Jahren am stärksten verändert?

Die Endkunden verlangen insgesamt eine stärkere Diversifikation, mit substantiellen Allokationen in alternative Anlageklassen. Die klassischen Muster der Entkoppelung zwischen Aktien und Obligationen haben ihre Grenzen aufgezeigt, mit Phasen, in denen Obligationen teilweise stärker korrigierten als Aktien – was defensivere Portfolios belastete.

Unabhängige Vermögensverwalter müssen sich daher stärker in Bereichen wie Hedgefonds, Gold, Immobilien, Private Markets und – in gewissen Fällen unter dem Einfluss der jüngeren Generation – auch Krypto-Assets positionieren. Dabei verfügen sie gegenüber Grossbanken über einen Vorteil, da sie keinen Benchmark- oder Modellportfoliozwängen unterliegen. Ein EAM kann, wenn sinnvoll, 20 % oder mehr seines Portfolios in Private Equity oder Private Debt investieren. Diese Freiheitsgrade, richtig genutzt, schaffen echten Mehrwert im Hinblick auf Kundenerlebnis und risikoadjustierte Performance.

Wo setzen Sie heute Ihre Prioritäten?

Wir wollen unsere Stärken weiter ausbauen: Nähe, Expertise und Ausführungsqualität. Dies verlangt höchste Anforderungen entlang der gesamten operativen Kette: schnelle Abwicklung der Transaktionen, Fähigkeit, grosse Auftragsvolumen zu absorbieren, souveräner Umgang mit teilweise komplexen Produkten sowie die Erstellung stets aktueller und perfekt mit den Portfolios abgeglichener Reportings. Wir achten darauf, uns nicht zu verzetteln, und fokussieren auf Bereiche, in denen wir den Vermögensverwaltern echten Mehrwert bieten.

Welche Dienstleistungen erwarten grosse Vermögensverwaltungsunternehmen mit leicht über 3 bis 5 Milliarden Franken an verwalteten Vermögen?

Grosse Vermögensverwaltungen dieser Grössenordnung arbeiten mit Prozessen, Organisationen und Erwartungen, die jenen kleiner Banken ähneln. Ihre Bedürfnisse unterscheiden sich nicht grundsätzlich von kleineren Strukturen, sind aber deutlich ausgeprägter.

In Bezug auf die Ausführung geht es darum, ihnen leistungsstarke, schnelle und vollständig integrierbare Plattformen zur Verfügung zu stellen: direkter Zugang zum Trading Desk, fortgeschrittene E-Banking-Lösungen sowie FIX- oder API- Schnittstellen. Ohne solche Systeme ist man vornherein disqualifiziert.

Im Anlagebereich interessieren sich einige unserer Vermögensverwalter in zunehmendem Masse für Private Equity in verschiedenen Formen – Direktinvestitionen, Club Deals usw. – und für ein Sourcing von Ideen, das mit ihrer eigenen Strategie übereinstimmt. Der Mehrwert einer Boutique-Bank wie der Banque Heritage liegt daher in ihrer Fähigkeit, ihre Kunden gut zu kennen, deren Interessenfelder zu verstehen und sie miteinander zu vernetzen, wenn sich gemeinsame Opportunitäten ergeben.

Welche wesentlichen Chancen sehen Sie heute für Banque Heritage im Markt der externen Vermögensverwalter, in der Schweiz und im Ausland?

Die grösste Chance liegt in einem grundlegenden Trend: Talente und Vermögen verlagern sich aus den Grossbanken hin zu unternehmerisch geprägten Strukturen – unabhängige Vermögensverwalter, Family Offices, Familienbanken. Viele Senior Private Banker verlassen grosse Gruppen, um ihre eigene Struktur zu gründen oder sich Häusern mit bereits beachtlicher Grösse und mehreren Milliarden AUM anzuschliessen.
In diesem Umfeld positioniert sich ein gut strukturierter, korrekt lizenzierter EAM mit solider Governance als eine Art «Best of both worlds»: institutionell solide für die Kunden, gleichzeitig flexibel durch eine schlanke Organisation. Für Banque Heritage, die diesen unternehmerischen Geist teilt, bietet sich ein enormes Potenzial – zumal die Bekanntheit der Bank in diesem Segment noch hinter ihrem tatsächlichen Potenzial zurückliegt.

Was sind heute die wichtigsten Wachstumstreiber dieser EAMs?

Um zu wachsen, müssen unabhängige Vermögensverwalter ihren Marktauftritt schärfen und gezielt jene Bereiche wählen, in denen sie sich positionieren wollen. Der Markt wird wettbewerbsintensiver und sich um zwei Pole herum strukturieren: einerseits sehr grosse Akteure mit breitem Lösungs- und Dienstleistungsspektrum, die bedeutende Marktanteile von traditionellen Banken gewinnen; andererseits spezialisierte Boutiquen, stark fokussiert auf bestimmte Kundensegmente oder Anlageklassen. Letztere müssen eine klare und nachvollziehbare Value Proposition formulieren, statt einem breit angelegten Ansatz wie bei einer Grossbank zu folgen.

Wie stellen Sie sich den EAM-Sektor in der Schweiz im Jahr 2030 vor?

Bis 2030 dürfte die Zahl der EAMs in der Schweiz spürbar sinken, wahrscheinlich unter die Marke von 1’000 Einheiten – aufgrund von Konsolidierung, Pensionierungen und regulatorischen Anforderungen. Der Markt wird jedoch keineswegs verwaist sein: Er wird von einigen grossen unabhängigen Vermögensverwaltern dominiert sowie von hochspezialisierten Boutiquen, insbesondere im Bereich Multi Family Offices.

In diesem Segment wird es zu einer Art Selektion kommen. Viele bezeichnen sich heute als MFO, doch nur jene, die echte 360°-Dienstleistungen anbieten – Family Governance, Nachfolgeplanung, Vermögensstrukturierung, Begleitung der Next Gen, Wealth Planning –, werden sich dauerhaft durchsetzen können. Diese Strukturen können keine Vielzahl von Kunden betreuen: Die Tiefe der Dienstleistung erfordert eine begrenzte Kundenzahl, ähnlich dem Geist eines Single Family Office – nur eben in einer gemeinsamen Form.

Antoine Blouin

Banque Heritage

Antoine Blouin ist im Juni 2025 als Head of External Asset Managers zur Banque Heritage gestossen. Mit Sitz in Genf ist er für die strategische Weiterentwicklung des Angebots für unabhängige Vermögensverwalter verantwortlich, in enger Zusammenarbeit mit den Teams in Genf und Zürich. Antoine verfügt über mehr als fünfundzwanzig Jahre Erfahrung im Bankensektor. Nach seinen Anfängen bei der Banque du Louvre wechselte er zur HSBC Private Bank in Genf und anschliessend zu Société Générale Private Banking Suisse, wo er unter anderem als Chief Investment Officer tätig war und die Zürcher Niederlassung leitete. Antoine Blouin besitzt einen Master in Wirtschafts- und Finanzwissenschaften der Universität Rennes und ist Absolvent des Institut des Techniques de Marchés in Paris.