Gold hatte schon immer einen sehr zwiespältigen Charakter. Auf der einen Seite verkörpert es Reinheit und Glanz – man spricht von einer ‚goldenen Freundschaft‘ wie von einem unbezahlbaren Schatz. Auf der anderen Seite symbolisiert es Gier und Fluch, wie König Midas es erlebte, der alles, was er berührte, in Gold verwandelte, bis hin zu seiner eigenen Nahrung und es schließlich vorzog, in Armut zu enden. Oder auch Alberich, der Zwerg aus „Das Rheingold“, der für den Besitz von Gold alles tun würde, bis hin zur Versklavung aller seiner Mitmenschen.

Neben den Mythen ist die Geschichte des Goldes auch von Eroberungen geprägt, die oft mit echten Tragödien einhergehen. Vom Goldrausch in der Neuen Welt im XVᵉ und XVIᵉ Jahrhundert, der den Untergang des Inka- und Aztekenreichs beschleunigte, bis zum südafrikanischen Gold unter der Apartheid war Gold oft gleichbedeutend mit Ausbeutung und Ungerechtigkeit.

Auch heute hat der Goldmarkt noch eine Kehrseite der Medaille. Grosse Geldplätze wie Russland oder China funktionieren in geschlossenen Systemen und sind von den von der LBMA festgelegten Standards für Transparenz und Rechenschaftspflicht kaum betroffen. Aber eine der besorgniserregendsten Herausforderungen bleibt das illegale Gold: Jedes Jahr werden fast 400 Tonnen Gold aus Afrika geschmuggelt, die hauptsächlich aus dem handwerklichen Goldschürfen stammen. Das entspricht 15% der weltweiten Produktion – ein massives Phänomen, das weit davon entfernt ist, nur ein marginaler Nebeneffekt zu sein.

Welche Massnahmen werden ergriffen, um diesem Phänomen entgegenzuwirken?

Das ist eine komplexe Frage. Die wichtigste Herausforderung ist die Betreuung der Minenarbeiter in ihren Herkunftsländern. Wenn es gelingt, diese Tätigkeit zu strukturieren und zu formalisieren, insbesondere für die 15% der Minenarbeiter, die in einen legalen Rahmen integriert werden könnten, dann verwandeln wir diesen Sektor in eine Industrie wie jede andere, mit starken wirtschaftlichen Auswirkungen. In diese Richtung arbeiten auch die Regierungen. Initiativen wie Swiss Better Gold arbeiten mit den Behörden zusammen, um in diese Richtung zu gehen. Das ist eine langfristige Vision, aber es ist der Weg, den wir gehen müssen.

Parallel dazu muss verhindert werden, dass dieses illegale Gold in das System gelangt. Wenn wir uns weigern, Rohstoffe zweifelhafter Herkunft in unserer Wertschöpfungskette – und damit letztendlich in unseren Barren, Schmuckstücken und Uhren – zu haben, müssen wir im Vorfeld handeln. Derzeit scheinen die Vereinigten Arabischen Emirate das Haupteinfallstor zu sein. Die Schweiz übt wie andere Länder einen gewissen Druck aus, damit die Emirate ihre Kontrollen verschärfen.

Es ist klar, dass ein grosser Teil des in die Schweiz eingeführten Goldes als aus den Vereinigten Arabischen Emiraten stammend deklariert wird. Dort gibt es jedoch keine Goldminen. Dieses Gold kommt also zwangsläufig von woanders her. Daher gibt es eine nachdrückliche Forderung, ein Pflichtfeld in den Zolldokumenten einzuführen, das den tatsächlichen Ursprung der Ware bei der Einfuhr in die Schweiz angibt.

Noch einmal: Das Recycling von Gold ist nicht an sich ein Problem. Es ist der Mangel an Transparenz rund um dieses recycelte Gold, der ein immenses Problem schafft.

Welche Standards müssen heute festgelegt werden, um eine verantwortungsvolle Goldgewinnung und -vermarktung zu gewährleisten?

Der erste Standard ist die Rückverfolgbarkeit. Wenn die Akteure erst einmal identifiziert sind, kann man sie zur Verantwortung ziehen. Fortschritte folgen schnell. Die Rückverfolgbarkeit ist also wirklich entscheidend.

Die zweite Herausforderung sind die gesellschaftlichen Auswirkungen. Heute stammen 20 % des weltweiten Goldes von handwerklich arbeitenden Bergleuten. Diese Tätigkeit sichert den Lebensunterhalt von Hunderten Millionen Menschen, aber diese Arbeiter bleiben von den formellen Wertschöpfungsketten ausgeschlossen.

Mit anderen Worten: Die Rückverfolgbarkeit ermöglicht es, schlechte Praktiken auszuschließen, aber diese Bergleute müssen auch besser in den offiziellen Markt integriert werden. Auf diesen beiden Achsen müssen wir vorankommen, um den Goldhandel zu sanieren und zu verbessern.

Wie kann die Rückverfolgbarkeit von Gold in der Lieferkette weiter verbessert werden?

Da ist zunächst der praktische Aspekt: Wir brauchen konkrete, von allen akzeptierte und angenommene Instrumente, die eine zuverlässige Rückverfolgbarkeit gewährleisten. Zweitens gibt es die Regulierung. Man kann sich gut vorstellen, dass eines Tages nur rückverfolgbares Gold in der Schweiz verarbeitet werden darf. So weit sind wir noch nicht, aber es ist ein denkbarer Weg.

Auch die Produzenten und Minenarbeiter müssen in diese Überlegungen einbezogen werden. Wenn die Anforderungen zu hoch sind, besteht die Gefahr, dass man einen Teil der Akteure von der Diskussion oder dem Handel ausschließt, nur weil sie nicht die Mittel haben, sich so sehr an die Anforderungen zu halten, wie sie es gerne würden. Wir müssen pragmatisch vorgehen.

Heute werden täglich 600 Tonnen Gold auf dem Markt gehandelt, obwohl die jährliche Weltproduktion nur 3.000 Tonnen beträgt. Mit anderen Worten: Jede Woche wird das Äquivalent der Jahresproduktion gehandelt. Daher muss man neben dem frisch geförderten Gold auch die im Umlauf befindlichen Bestände berücksichtigen.

Welche Rolle spielt die Initiative Swiss Better Gold, der Sie sich angeschlossen haben, genauer gesagt?

Swiss Better Gold ist die Referenzinitiative für handwerklich hergestelltes Gold. Sie hat den Vorteil, dass sie sowohl von der Schweizer Regierung über das SECO, von den großen Schweizer Raffinerien, die Mitglieder sind, als auch von Endverbrauchern wie Juwelieren – und einigen Banken oder Finanzinstituten, einschließlich unserer eigenen – unterstützt wird. Sie ist heute ein Schlüsselakteur, der sich aktiv für die Wiedereingliederung von handwerklich hergestelltem Gold in die Wertschöpfungsketten einsetzt. Man kann ihre Existenz nicht einfach ignorieren.

Allerdings ist die Initiative immer noch bescheiden: Von den 3.000 Tonnen Gold, die jedes Jahr weltweit gefördert werden, stammen 600 Tonnen von formalisierten oder nicht formalisierten handwerklichen Goldminenbetreibern. Swiss Better Gold deckt derzeit nur 4 bis 5 Tonnen davon ab. Es gibt also einen enormen Spielraum für weitere Fortschritte. Aber sie ist auch deshalb so langsam, weil die Interessen innerhalb der Industrie auseinandergehen können.

Dennoch ist ihre Existenz von entscheidender Bedeutung. An wen kann sich die Zentralbank von Ghana wenden, wenn sie die Tätigkeit der handwerklichen Minenarbeiter formalisieren will? Es gibt keine andere Struktur mit diesem Fachwissen. Swiss Better Gold kennt die Herausforderungen, die Raffinerien und die Kunden. Es ist eine einzigartige Plattform. Deshalb unterstützen wir sie: Sie hat das Potenzial, noch mehr Akteure zu vereinen und langfristig positive Auswirkungen in großem Maßstab zu schaffen.

Frédéric Dawance

De Pury Pictet Turrettini

Frédéric ist seit 2016 bei de Pury Pictet Turrettini. Er beteiligt sich aktiv an der Governance des Unternehmens, indem er im Vorstand, im Strategie- und im Prüfungsausschuss sitzt. Seine Karriere begann er bei Pictet in Genf, dann bei CSFB in Zürich und London und weiter bei Exane in Paris. Nach zwei Jahren als CFO eines Technologieunternehmens kam er 2004 zu Lombard Odier & Cie, zunächst als Leiter des Tradings, danach als Co-Leiter für Anlageprodukte und schließlich als Leiter einer großen Gruppe von Privatbankiers. Er besitzt einen HEC-Abschluss der Universität St. Gallen und einen Master in Wirtschaftswissenschaften der Universität Köln.

Thierry Zen Ruffinen

De Pury Pictet Turrettini

Thierry Zen Ruffinen verfügt über eine umfangreiche Erfahrung im Investmentbereich. Er kam 2021 als Leiter des Vertriebs zu de Pury Pictet Turrettini, wo er sich auf die Beratung institutioneller Kunden konzentrierte. Thierry war zuvor für den Vertrieb der Fonds und Mandate von Mirabaud Asset Management an institutionelle Kunden in der Romandie verantwortlich. Er begann seine Karriere 2004 bei der Nouvelle Compagnie de Réassurance als Tarifierungsaktuar. Thierry verfügt über einen Master in Versicherungsmathematik der HEC Lausanne.