Comment structurer une stratégie d’allocation d’actifs aujourd’hui ?

Il y a deux aspects essentiels à prendre en considération. Tout d’abord, les principes fondamentaux de l’investissement restent inchangés : la diversification du portefeuille et le profil risque/rendement du client font toujours office de pierre angulaire et restent encore pertinents. Les attentes du client en matière de risque et de rendement déterminent en fin de compte la structure de l’allocation stratégique d’actifs.

Deuxièmement, du point de vue de la répartition des actifs, il est essentiel de pouvoir s’adapter aux conditions actuelles du marché. Les investisseurs suisses, en particulier, sont confrontés à des défis importants. La persistance de taux d’intérêt bas rend les obligations high yield libellées en francs suisses peu attrayantes, car elles n’offrent pas de rendements suffisants, tant en termes réels que nominaux. Il faut donc repenser fondamentalement le modèle traditionnel d’allocation des portefeuilles 60/40, dans lequel les obligations jouaient un rôle crucial.

En réponse, les investisseurs peuvent envisager des actifs alternatifs tels que la dette privée, le capital-investissement, les infrastructures, les hedge funds et l’immobilier s’ils peuvent supporter les risques d’illiquidité. Cela dit, l’immobilier mérite d’être nuancé dans les portefeuilles suisses, car de nombreux investisseurs y sont déjà fortement exposés avec leurs biens, ce qui réduit le besoin d’investissements supplémentaires au niveau local. Dans de tels cas, les actifs alternatifs ou l’immobilier international peuvent constituer une stratégie de diversification plus efficace.

Quel est votre rôle en tant que CIO de smzh ?

Mon mandat consiste à développer et à professionnaliser nos services ainsi que notre offre d’investissement, en veillant à ce que nos clients bénéficient d’une approche structurée et indépendante. Contrairement aux institutions financières traditionnelles, nous ne proposons pas de produits d’investissement propres. Au lieu de cela, nous nous concentrons sur l’établissement d’un cadre d’investissement solide – notre « House View » qui sous-tend toutes nos activités de conseil. Ce cadre est associé à une architecture ouverte de premier ordre qui nous permet de fournir des services personnalisés, centrés sur le client.

Je recherche également des partenariats stratégiques afin d’étendre notre portée sur le marché et de garantir l’accès à un univers d’investissement diversifié, ce qui est essentiel pour offrir aux clients les meilleures solutions possibles.

Enfin, la transparence et la confiance sont au cœur de notre philosophie. Une partie essentielle de ma fonction consiste à communiquer clairement à toutes les parties prenantes nos points de vue et nos services en matière d’investissement.

Pourquoi est-il si important de produire votre propre contenu, en vous basant sur l’expérience que vous avez acquise chez Credit Suisse ou UBS ?

Selon moi, il est fondamental de développer nos propres opinions sur les marchés pour fournir des conseils indépendants, de haute qualité. Cela nous permet d’élaborer des perspectives adaptées aux besoins spécifiques de nos clients. Chez smzh, nous adoptons une approche globale de la structuration du patrimoine, en ne misant pas que sur les actifs liquides Nous incluons également des actifs illiquides afin de garantir pour nos clients la prise en compte de tous les aspects de leur situation financière. Pour ce faire, la concentration est essentielle : nous donnons la priorité à ce qui apporte une réelle valeur ajoutée tout en restant suffisamment flexibles pour identifier les opportunités émergentes.

Quel est le positionnement de smzh sur le marché ?

Nous sommes une société indépendante qui propose des solutions globales, sur mesure, aux particuliers et aux PME. Grâce à notre approche « Family Office light », nous intégrons tous les éléments qui composent l’écosystème financier de nos clients à chaque étape de leur parcours. Cette approche nous permet de fournir des conseils individualisés à une clientèle diversifiée, notamment aux jeunes professionnels et aux entrepreneurs. Nos services s’inscrivent au-delà des conseils traditionnels pour inclure des accompagnements dans les domaines de l’immobilier, des assurances, de la fiscalité et du droit grâce à notre réseau de partenaires.

Quels sont les principaux défis auxquels vous êtes confrontés aujourd’hui à cet égard ?

Naviguer dans notre univers d’investissement semble toujours plus difficile. Cependant, depuis plus de 25 ans que je travaille dans ce secteur, je n’ai jamais connu une seule année « facile ». Les marchés sont en constante évolution et nous devons nous adapter en permanence à de nouvelles circonstances. Il n’existe pas de formule magique : le succès repose sur la rigueur, l’agilité et la vision stratégique.

Du point de vue de la gestion d’entreprise, le conseil financier est devenu de plus en plus complexe. Aujourd’hui, les clients escomptent une approche globale et transparente qui intègre les investissements, l’immobilier, la fiscalité, le financement et la planification des retraites. Cependant, le fait de traiter chaque aspect séparément conduit souvent à des inefficacités. Chez smzh, nous décloisonnons ces aspects grâce au travail d’équipe et à une structure simplifiée, en réunissant des experts pour fournir des solutions intégrées. Notre force réside dans notre agilité et notre capacité à surmonter la complexité, à fournir des services clairs et exploitables sans les obstacles habituels qui ralentissent les processus.

Un autre défi est celui d’une communication et d’un engagement efficaces dans un monde où la typologie des clients est très variée. Nous sommes au service d’investisseurs traditionnels qui apprécient les discussions approfondies et les analyses de marché détaillées, mais nous devons également interagir efficacement avec les « digital natives », qui consomment le contenu différemment et attendent des informations instantanées, claires et interactives. Trouver le bon équilibre entre profondeur et accessibilité reste une priorité essentielle.

Quels développements sont actuellement prévus pour smzh ?

L’une de nos priorités est de systématiser et d’optimiser les tâches récurrentes afin d’améliorer l’efficacité et de rationaliser nos processus. Notre objectif est de parvenir à une plus grande efficacité tout en conservant la touche personnelle qui nous distingue. Dans la mesure où nous n’avons pas de « legacy », nous pouvons adopter plus facilement les nouvelles technologies pour servir au mieux nos clients.

Le développement des talents est essentiel à la réussite et à la croissance de notre entreprise. Nous investissons dans des plans de formation et de développement afin de maintenir des normes élevées.

Nous envisageons notre avenir comme un mélange d’innovation et de tradition, en tirant parti de la technologie là où elle apporte une valeur ajoutée, en maintenant l’aspect humain là où il compte le plus, et en évoluant continuellement pour répondre aux besoins de notre clientèle.

Bekim Laski

smzh

Bekim Laski est un expert chevronné dans le domaine de la gestion de patrimoine et des investissements. Pendant plus de 25 ans, il a effectué sa carrière au sein de grandes banques telles que UBS et Credit Suisse. En décembre 2024, il a rejoint smzh en tant que Chief Investment Officer. Dans ce rôle, il est responsable de la direction du département des investissements et participe activement au développement stratégique de l’entreprise. Bekim Laski est diplômé de l’Université des Sciences appliquées de Berne et il détient également la certification CFA.