Modell

Jan. 22, 2025

EAM-Lösungen

  • Interview mit Laurent Genoud
  • Direktor
  • Eagle Invest

„Die Performance sichert uns letztlich das Vertrauen unserer Kunden“.

Auch wenn die Performance nicht das einzige Kriterium ist, das es zu berücksichtigen gilt, spielt sie dennoch eine entscheidende Rolle für das Wertversprechen der unabhängigen Vermögensverwalter. Dies ist die Ansicht von Laurent Genoud, der die Gelegenheit nutzt, um die hoheitlichen Funktionen der uVVs Revue passieren zu lassen.

Von Jérôme Sicard

Wo würden Sie unter sämtlichen Kriterien, die für die Zufriedenheit Ihrer Kunden von Bedeutung sind, die Performance der Portfolios heute am ehesten einordnen?

Angesichts der intensiven Beziehungen, die wir im Laufe der Zeit zu unseren Kunden aufbauen, kann sich unser Beitrag nicht nur auf die Wertentwicklung ihrer Portfolios beschränken. Wir sind sehr erfolgreich darin, eine starke Bindung zu unseren Kunden aufzubauen. In den meisten Fällen nehmen sie uns als Experten wahr, die die verschiedenen Probleme lösen können, auf die sie beim Aufbau und der Verwaltung ihres Vermögens stossen. Wir stehen ihnen zur Seite und begleiten sie auch in Kernbereichen wie Vorsorge, Steuern, Hypothekarkredite, Immobilienverwaltung und hochsensiblen Themen wie dem Familiennachlass. Wir bieten eine umfassende und ganzheitliche Beratung.

Andererseits ist es für mich selbstverständlich, dass Leistung einen hohen Stellenwert in unserem Wertangebot einnimmt. Sie ist der Kern unseres Geschäftsmodells. Sie bestätigt in gewissem Masse unsere Kompetenzen und sichert uns letztlich das Vertrauen, das unsere Kunden in uns setzen. In diesem Sinne ist sie zwangsläufig entscheidend!

Wo sollte man heute bei Allokationsstrategien in technischer Hinsicht nach Alpha suchen?

Alpha ist für mich ein Marketingkonzept. Tatsächlich denke ich, dass das Alpha zuerst in der Person zu finden ist, d. h. im Vermögensverwalter und im Unterschied, den er im Vergleich zu seinen Kollegen darstellt. Alpha ist vor allem das Ergebnis einer Strategie, die in enger Zusammenarbeit mit jedem unserer Kunden erarbeitet und langfristig gesteuert wird, indem bestimmte Parameter im Laufe der Zeit angepasst werden. Ich würde Alpha daher eher misstrauen, wenn es einen etwas zu mathematischen Ansatz für das Portfoliomanagement impliziert.

Wie optimieren Sie die Diversifizierung der verschiedenen Positionen in Ihrem Portfolio?

Wir dürfen nicht vergessen, dass die Diversifizierung auch stark von den Wünschen und Erwartungen unserer Kunden abhängt. Ich habe mich auf Wertpapiere für eine Schweizer Kundschaft spezialisiert, deren Portfolios auf Schweizer Franken lauten. Das ist mein Kerngeschäft. 2024, als die Magnificent Seven und die US-Tech-Branche dominierten, wurde nicht viel Wert generiert, aber es ist ein Ansatz, der sich langfristig bewährt hat und dem Wunsch meiner Kunden entspricht. Sie schätzen die defensive Ausrichtung von Schweizer Aktien und ihre gute internationale Exposition. Wenn meine Kunden mehr Diversifizierung auf einer globaleren Ebene wünschen, kann das Portfolio auch angepasst werden.

Wie haben Sie den Aufbau und die Verwaltung Ihrer Portfolios in den letzten Jahren weiterentwickelt?

Wir haben keine spezifischen Prozesse beim Aufbau und der Verwaltung unserer Portfolios implementiert, da wir realitätsnah bleiben wollen. Die Welt verändert sich, und zwar immer schneller, und es zeichnen sich grosse Trends ab. Wir müssen in der Lage sein, die wesentlichen Entwicklungen in unseren Portfolios widerzuspiegeln. Die Herausforderung besteht darin, eine klare Sicht auf die Märkte und ihre Entwicklung zu haben. Bei der Auswahl der Wertpapiere gehen wir immer von denselben Grundlagen aus.

Was haben Sie in den letzten fünf Jahren an Ihren Methoden geändert?

Wir versuchen, die gleiche Anlagepolitik beizubehalten, da sie bisher zu guten Ergebnissen geführt hat. Wir konzentrieren uns weiterhin auf Schweizer Werte und auf Schweizer Franken lautende Portfolios. Wir betreiben wenig Market Timing und greifen nicht auf exotische Produkte zurück.

Bei bestimmten Anlageklassen, die immer komplexer werden, zögern wir jedoch nicht, die Verwaltung an erfahrene Manager zu delegieren, die ihr Handwerk perfekt beherrschen.

Und schliesslich würde ich sagen, dass wir viel mehr auf die Kosten achten, unabhängig von ihrer Art, da die Kunden offensichtlich immer sensibler darauf reagieren. In Bezug auf die Einlagen ihrer Vermögenswerte sind sie flexibler geworden. Der Ruf der Depotbank allein reicht nicht mehr aus, um sie zu überzeugen. Wir nehmen auch mehr preiswertere Indexprodukte, ETFs, auf, um bestimmte Regionen oder Themen abzudecken – eher Plain Vanilla –, bei denen es illusorisch ist zu glauben, dass man den Markt langfristig übertreffen kann.

Ist es heute für einen unabhängigen Vermögensverwalter noch möglich, gleichzeitig als Relationship Manager und Portfoliomanager zu fungieren?

Auch die Rolle des Analysten sollte nicht vergessen werden! Relationship Manager, Portfoliomanager und Analyst. Dies sind die drei grundlegenden Funktionen des unabhängigen Vermögensverwalters. Ich bin der Meinung, dass wir diese drei Rollen unbedingt erfüllen und damit unser Wertangebot rechtfertigen müssen, auch wenn die Regulierungsbehörde uns dies wohl ein wenig erschweren will. Wenn wir diese drei Rollen nicht wahrnehmen, laufen wir Gefahr, in eine Art Private Banking mit mehr Silostrukturen, Vertikalität und dem Risiko, dass wir uns letztendlich von der Realität abkoppeln, überzugehen. Vielleicht gewinnt die Funktion des Relationship Managers bei unabhängigen Vermögensverwaltern etwas an Bedeutung, aber die Arbeit des Portfoliomanagers und des Analysten gewährleistet die Vollständigkeit unserer Aufgabe. Das ist es, was unsere Kunden von uns erwarten. Sie wollen mit Experten arbeiten, die wissen, worüber sie sprechen und denen sie vertrauen können. Es ist daher unerlässlich und absolut notwendig!

Laurent Genoud

Eagle Invest

Laurent Genoud begann seine berufliche Laufbahn bei SBC Warburg im Devisenhandel und anschliessend bei der Credit Suisse im Private Banking. Im Jahr 2007 wechselte er zu Genoud Asset Management, einer von seinem Vater gegründeten Firma, bis er 2014 mit Eagle Invest fusionierte, wo er heute als Direktor tätig ist.

Laurent schloss 2006 die AZEK-Ausbildung zum Eidgenössisch diplomierten Finanz- und Anlageexperten ab und erlangte zudem auch das Diplom zum Certified International Wealth Manager (CIWM). Seit 2006 ist Laurent Genoud auch Mitglied der Swiss Financial Analyst Association (SFAA) und war drei Jahre lang Dozent an der Hochschule für Banken und Finanzen (HFBF) der AKAD Business School in Zürich-Oerlikon.

 

Sphere

The Swiss Financial Arena

Seit der Gründung im Jahr 2016 unterstützt und vernetzt SPHERE die Community der Schweizer Finanzbranche. SPHERE ermöglicht den Austausch, sei es mit dem vierteljährlich erscheinenden Magazin, den beiden Sonderausgaben für institutionelle Anleger, der Website, den Newsletter und den Veranstaltungen, die das ganze Jahr hindurch durchgeführt werden. Toutes les parties prenantes de la finance, l’un des plus importants secteurs économiques de Suisse, ont ainsi à leur disposition une plateforme où il leur est possible d’échanger, de s’informer et de progresser.
SPHERE Newsletter - Download des Mediakits 2025

REDAKTION
redaction[at]sphere.swiss

WERBUNG
advertise[at]sphere.swiss

ABONNEMENT
Kontakt[at]sphere.swiss

VERANSTALTUNGEN
events[at]sphere.swiss

Datenschutzrichtlinie

Postfach 1806
CH-1211 Genf 1

P +41 22 566 17 32

© 2023 Sphere Magazine

Website erstellt von Swiss House of Brands

Ansatz

Jan. 21, 2025

EAM-Lösungen

  • Interview mit Pierre-Yves Formaz
  • Chief Investment Officer
  • Forminvest

„Unabhängige Vermögensverwalter müssen Transparenz in den Vordergrund stellen“.

Für Pierre-Yves Formaz ist es unerlässlich, dass die tiefgehende Arbeit, die die Vermögensverwalter an den Portfolios ihrer Kunden leisten, mit einem grösseren Engagement für Transparenz einhergeht. Sie ist in den letzten Jahren zu einem grundlegenden Element der Kundenbeziehung geworden.

Von Jérôme Sicard

Sie haben FormInvest vor nunmehr zwölf Jahren gegründet. Wie haben Sie in diesen vergangenen zwölf Jahren Ihren Portfolioaufbau angepasst? ?

Die Grundstruktur der Portfolios ist von Anfang an gleich geblieben. Wir bevorzugen einfache Portfolios, die leicht zu implementieren, zu verwalten, zu verstehen und zu erklären sind.

Was tun Sie heute in Bezug auf die Verwaltung Ihrer Portfolios, was Sie 2013 nicht getan haben?

Heute investieren wir die neuen Geldzuflüsse sofort. Vor zwölf Jahren neigte ich noch dazu, Investitionen über mehrere Wochen oder sogar Monate zu strecken. Der Versuch, den Markt zu antizipieren, hat sich als sinnlos erwiesen und ist in den meisten Fällen kostspielig in Bezug auf die Performance.

Wie hat sich Ihre Produktauswahl im Laufe der Zeit verändert?

Die Auswahlkriterien wurden verfeinert und die technischen Mittel, die für die Suche nach Produkten eingesetzt werden, professionalisiert.

Heute begnügen wir uns nicht mehr mit der Bewertung vergangener Performances und statistischer Messungen. Wir verfolgen einen qualitativen Ansatz, bei dem wir die Berufserfahrung, den Hintergrund und das Fachwissen der Fondsmanager prüfen, die für die jeweiligen Produkte verantwortlich sind. Dieser akribische Prozess stellt sicher, dass jedes ausgewählte Instrument mit unseren strategischen Zielen übereinstimmt und strenge Kriterien erfüllt. So generieren wir langfristigen Wert für unsere Kunden.

Welche Techniken verwenden Sie, um die Diversifizierung Ihrer Portfolios zu optimieren?

Diversifizierung ist der Eckpfeiler unserer Anlagephilosophie. Wir streben den Aufbau von «Weltportfolios» mit einer breiten Diversifizierung über und innerhalb von Anlageklassen, sowohl traditionellen als auch alternativen, an. Wir setzen daher Investmentfonds und Index-Tracker ein, mit denen wir uns weltweit in den meisten Märkten engagieren können.

Welche Faktoren sind für Sie heute bei der Entscheidung über Ihre Allokationsstrategien von entscheidender Bedeutung?

    Diversifizierung, natürlich. Ich habe es gerade erwähnt. Die Diversifizierung sollte möglichst breit angelegt und relevant sein, um das Portfoliorisiko ohne Kosten zu senken und mehrere Renditequellen zu erschliessen.

    Auch die makroökonomischen Bedingungen müssen einbezogen werden, indem Indikatoren wie Wachstumsprognosen oder Inflations- und Zinstrends berücksichtigt werden.

    Ich würde auch das Preisniveau und die Dynamik der Märkte anführen. Das Ziel besteht darin, die Portfolios auf die Märkte mit den günstigsten Risiko-/Renditeaussichten auszurichten, wobei natürlich eine breite Diversifizierung aufrechterhalten werden muss.

    Worauf sollten sich unabhängige Vermögensverwalter derzeit in ihrem Wertversprechen besonders konzentrieren?

    Wir sind davon überzeugt, dass unabhängige Vermögensverwalter den Schwerpunkt auf Transparenz legen sollten. Sie kann ihnen in einem stark wettbewerbsorientierten und oft undurchsichtigen Sektor besondere Vorteile verschaffen.

    Transparenz fördert Offenheit. Sie ermöglicht es, die Ziele des Unternehmens mit denen der Kunden in Einklang zu bringen. Sie trägt sogar dazu bei, Vertrauen zu schaffen und dem Kunden ein Gefühl der Sicherheit in der Geschäftsbeziehung zu vermitteln. Moderne Anleger erwarten oft, dass sie wissen, wie ihr Vermögen verwaltet wird. Die Berichterstattungen müssen daher Klarheit über Kosten, Leistungen und Risiken schaffen. Wenn der Kunde ein klares Verständnis seines Portfolios erhält, kann er fundierte Entscheidungen treffen, was wiederum die rechtlichen Risiken verringert. Es entwickelt sich dann eher ein Gefühl der Partnerschaft als eine Transaktionsbeziehung, was wiederum die Loyalität fördert.

    Der Schwerpunkt auf Transparenz kann aus einem privaten Vermögensverwalter einen bevorzugten Berater machen, der nicht nur als einfacher Dienstleister fungiert. Transparenz zielt auf die emotionalen und rationalen Bedürfnisse der Kunden ab. Sie gibt ihnen das Gefühl von Vertrauen und Wertschätzung in einem Bereich, in dem Vertrauen oft der entscheidende Faktor ist.

    Pierre-Yves Formaz

    Forminvest

    Pierre-Yves Formaz ist der Gründer und CIO von Forminvest. Seit 2013 verwaltet er diskretionäre Lösungen für die Kunden des Unternehmens. Zuvor war er über 20 Jahre lang bei der UBS als Anlageberater für HNWI- und UHNWI-Kunden aus dem Nahen Osten, der Schweiz und Europa tätig. Pierre-Yves ist CFA-zertifiziert und besitzt ein Zertifikat als Schweizer Bankenexperte.

     

    Sphere

    The Swiss Financial Arena

    Seit der Gründung im Jahr 2016 unterstützt und vernetzt SPHERE die Community der Schweizer Finanzbranche. SPHERE ermöglicht den Austausch, sei es mit dem vierteljährlich erscheinenden Magazin, den beiden Sonderausgaben für institutionelle Anleger, der Website, den Newsletter und den Veranstaltungen, die das ganze Jahr hindurch durchgeführt werden. Toutes les parties prenantes de la finance, l’un des plus importants secteurs économiques de Suisse, ont ainsi à leur disposition une plateforme où il leur est possible d’échanger, de s’informer et de progresser.
    SPHERE Newsletter - Download des Mediakits 2025

    REDAKTION
    redaction[at]sphere.swiss

    WERBUNG
    advertise[at]sphere.swiss

    ABONNEMENT
    Kontakt[at]sphere.swiss

    VERANSTALTUNGEN
    events[at]sphere.swiss

    Datenschutzrichtlinie

    Postfach 1806
    CH-1211 Genf 1

    P +41 22 566 17 32

    © 2023 Sphere Magazine

    Website erstellt von Swiss House of Brands

    Ausblick 2025

    Jan. 21, 2025

    Investment Lösungen

      • Interview mit Yoann Ignatiew
      • Geschäftsführende Partner
      • Rothschild & Co Asset Management

    „ Wir haben nicht die Absicht, uns erneut in nennenswertem Umfang dem Risiko auszusetzen „

    Nach einem Jahr 2024, das vom „amerikanischen Exzeptionalismus“ geprägt war, wird das Jahr 2025 vor allem voller Unsicherheiten sein. Für Yoann Ignatiew, geschäftsführender Partner bei Rothschild & Co Asset Management, werden die ersten Massnahmen der Trump-Regierung entscheidend sein, da sie sich auf den Rest der Welt auswirken könnten.

    Von Jérôme Sicard

    Welches ist Ihr Hauptszenario für 2025?

    Wir gehen mit einer ausgesprochen zurückhaltenden Positionierung in das Jahr 2025 und beabsichtigen nicht, uns im aktuellen Umfeld erneut in nennenswertem Umfang Risiken auszusetzen. Die Auswirkungen des vergangenen Wahljahres auf die Weltwirtschaft und die zweite Amtszeit von Donald Trump in den USA verstärken die Unsicherheiten in Bezug auf Inflation, Wachstum und Handel. Gleichzeitig müssen sich Anleger in einem Umfeld bewegen, das von einer neuen geopolitischen Realität, Veränderungen in den Lieferketten und der rasanten Entwicklung der künstlichen Intelligenz geprägt ist. Vor diesem Hintergrund sind wir nach wie vor davon überzeugt, dass es noch Chancen gibt.

    Wo sehen Sie diese Chancen?

    In den USA bleibt der Aktienmarkt dank eines soliden Wirtschaftswachstums, robuster Gewinne und starker Innovationen attraktiv. Obwohl sich die Kapitalströme weiterhin auf die Magnificent Seven konzentrieren, gibt es auch andere Chancen, insbesondere bei Aktien von Banken, die von der versprochenen Deregulierung profitieren dürften. Bei den Unternehmensergebnissen sind die Erwartungen eines extrem hohen Gewinnwachstums von rund 15 % zu beachten. Eine Enttäuschung der Anleger könnte zu umfangreichen Verkäufen führen.

    In Europa gibt es trotz der Energieprobleme, der politischen Instabilität und der geringen Produktivität Chancen in den Bereichen Gesundheit, Industrie und Luxus, die von weltweit wettbewerbsfähigen Unternehmen getragen werden. Es ist schwierig, die Schwellenländer als einen homogenen Block zu betrachten, da ihre wirtschaftlichen Charakteristika so unterschiedlich sind. Insgesamt zeigte das Wachstum jedoch eine bemerkenswerte Widerstandsfähigkeit und die Inflation ging von den Höchstständen im Jahr 2022 deutlich zurück.

    Und wie verhält es sich insbesondere mit China in diesen Schwellenländern?

    In China hat die Partei trotz umfangreicher Konjunkturmassnahmen Schwierigkeiten, die Binnennachfrage anzukurbeln. Die Ankündigungen der geldpolitischen Lockerung im November enttäuschten, aber die Regierung hat weiterhin Spielraum, um das Defizit zu erhöhen. Die Wiederwahl von Donald Trump und die Androhung neuer Zölle könnten diesen Druck noch verstärken und Peking dazu zwingen, sich angesichts eines schwierigeren Exportumfelds auf den Binnenkonsum zu konzentrieren. Wir wollen weiterhin dem lokalen Konsum in China und generell in Asien und Lateinamerika Rechnung tragen. Alles in allem geht unser Szenario von einem unsicheren Umfeld aus, in dem geopolitische, inflationäre und wachstumsbedingte Herausforderungen neben Chancen bestehen, insbesondere in spezifischen Sektoren, welche manchmal vernachlässigt werden, genauso wie in widerstandsfähigen regionalen Märkten.

    Welche günstigen oder ungünstigen Entwicklungen erwarten Sie im gegenwärtigen Umfeld?

    In 2025 könnten mehrere Schlüsselelemente die Märkte beeinflussen. Dazu gehört auch die unterschiedliche Geldpolitik der FED und der EZB. Die FED könnte die Zinsen hoch halten, um eine durch die expansive Politik von Donald Trump angetriebene Inflation einzudämmen, während die EZB eine akkommodierende Haltung einnehmen könnte, um das schwache Wachstum in Europa zu unterstützen. Die ersten 100 Tage des US-Präsidenten werden entscheidend sein: Seine versprochenen Steuersenkungen und Deregulierungen könnten das Wachstum kurzfristig ankurbeln, aber ein verstärkter Protektionismus könnte die Wirtschaft bremsen und die Inflation verschärfen.

    Die Aussicht auf einen starken Dollar könnte die US-Exporte belasten und die in Dollar verschuldeten Schwellenländer in Schwierigkeiten bringen. Gleichzeitig muss auch der Trend hin zu künstlicher Intelligenz, die die Aktienströme vereinigt, beobachtet werden. Eine deutliche Korrektur ist zu befürchten, wenn die Anleger von der Fähigkeit der Unternehmen, diese Technologie konkret in Ergebnisse umzusetzen, enttäuscht werden. Darüber hinaus stellt die Entwicklung der KI aufgrund des enormen Bedarfs an Energie eine energiepolitische Herausforderung dar. In Asien muss China sein Wachstum wieder auf die Binnennachfrage konzentrieren, um ein schwierigeres internationales Handelsumfeld zu kompensieren. Auf globaler Ebene bleibt die steigende Staatsverschuldung eine grosse Herausforderung angesichts eines Haushaltsdefizits der USA von 6,3 % des BIP im Jahr 2024 und einer weltweiten Gesamtverschuldung von 93 % des BIP.

    Yoann Ignatiew

    Rothschild & Co Asset Management

    Yoann Ignatiew ist Leiter der Abteilung für internationale und diversifizierte Aktien bei Rothschild & Co Asset Management. Er ist ausserdem Portfoliomanager und Mitglied des Exekutivausschusses. Bevor Yoann Ignatiew 2008 zu Rothschild & Co Asset Management kam, war er nacheinander bei CCF, Morgan Stanley, Ixis AM und Banque Privée Saint Dominique d’actifs tätig. Bei Rothschild & Co Asset Management verwaltet er insbesondere den R-co Valor, seit 2008, den R-co Gold Mining, seit 2012, den R-co Valor Balanced, seit 2018 und den R-co Valor 4Change Global Equity, seit 2021. Im Jahr 2023 wurde er zum geschäftsführenden Partner von ernannt und wurde 2024 Leiter des Bereichs International and Diversified Equity Management. Yoann Ignatiew ist Absolvent des Masterstudiengangs Monnaie, Finance der Universität Paris I Panthéon-Sorbonne.

     

      Sie werden auch mögen

      Sphere

      The Swiss Financial Arena

      Seit der Gründung im Jahr 2016 unterstützt und vernetzt SPHERE die Community der Schweizer Finanzbranche. SPHERE ermöglicht den Austausch, sei es mit dem vierteljährlich erscheinenden Magazin, den beiden Sonderausgaben für institutionelle Anleger, der Website, den Newsletter und den Veranstaltungen, die das ganze Jahr hindurch durchgeführt werden. Toutes les parties prenantes de la finance, l’un des plus importants secteurs économiques de Suisse, ont ainsi à leur disposition une plateforme où il leur est possible d’échanger, de s’informer et de progresser.
      Media Kit herunterladen

      REDAKTION
      redaction[at]sphere.swiss

      WERBUNG
      advertise[at]sphere.swiss

      ABONNEMENT
      Kontakt[at]sphere.swiss

      VERANSTALTUNGEN
      events[at]sphere.swiss

      Datenschutzrichtlinie

      Postfach 1806
      CH-1211 Genf 1

      P +41 22 566 17 32

      © 2023 Sphere Magazine

      Website erstellt von Swiss House of Brands

      Gedanken

      Jan. 14, 2025

      PubliSphere

        • Philippe Bekhazi
        • Gründer & CEO
        • XBTO

      2024: Ein transformatives Jahr für Kryptowährungen  

      Von der Zulassung von Spot-ETFs, der Tokenisierung von Real World Assets bis hin zu dem Durchbruch von Solana und der beeindruckenden Entwicklung des Bitcoins: Philippe Bekhazi gibt einen Überblick über die wichtigsten Momente, die die Welt der Kryptowährungen im Jahr 2024 geprägt haben.

      Kurz vor Ende des Jahres 2024 blicke ich auf die bemerkenswerten Schlüsselmomente zurück, die dieses Jahr in der Kryptowelt geprägt haben. Die Legitimität von Bitcoin als globaler Vermögenswert war noch nie so stark wie heute. Die Zulassungen von Spot-ETFs in den USA und die zunehmende Akzeptanz durch institutionelle Anleger haben den Platz von Kryptowährungen im Mainstream-Finanzwesen gefestigt und schaffen die Voraussetzungen für weitere Investitionsmöglichkeiten im Jahr 2025. 

      Spot-ETFs festigen den Platz von Kryptowährungen in der traditionellen Finanzwelt

      Die Zulassung der Bitcoin- und Ethereum-Spot-ETFs war ein entscheidender Meilenstein, da Branchengrössen, die in diesen Bereich einsteigen, eine breitere Marktbeteiligung fördern. Die rekordverdächtigen Zuflüsse spiegeln die wachsende Nachfrage nach regulierten, sicheren Engagements in Kryptowährungen wider.

      Der Bitcoin liegt angesichts von Dynamik und Marktoptimismus klar vorn

      Bitcoin hat den Markt dominiert, die Dynamik angekurbelt und die Marke von 100.000 USD überschritten. Jetzt gibt es auch erste Anzeichen für eine «Alt Season».

      Politische Entwicklungen und rechtliche Erfolge haben diesen Optimismus verstärkt. Die Wahl von Präsident Trump hat eine kryptofreundliche Agenda nach Washington gebracht, und regulatorische Veränderungen wie der Rücktritt von Gary Gensler signalisieren ein günstigeres Umfeld für die Branche. 

      Tokenisierung entwickelt sich vom Konzept zur Realität

      Eine der spannendsten Entwicklungen stellt das wachsende Interesse an der Tokenisierung dar. RWA-Token (Real World Asset), einschliesslich US-Staatsanleihen und Geldmarktfonds, eröffnen neue Möglichkeiten. Die Tokenisierung steckt zwar noch in den Kinderschuhen, ist aber auf dem besten Weg, sich zu einem zentralen Innovationsmotor zu entwickeln.

      Die Resilienz von Kryptowährungen erweist sich als robust gegenüber dem Druck der Weltwirtschaft

      Trotz dieser Fortschritte hat das Jahr 2024 auch die Anfälligkeit der traditionellen Finanzsysteme deutlich gemacht. Sowohl die USA als auch Europa haben mit einer Rekordverschuldung und anhaltendem Inflationsdruck zu kämpfen. Die Gesamtverschuldung der Welt ist in den ersten drei Quartalen 2024 um über 12 Billionen USD auf fast 323 Billionen USD gestiegen. Die hohen Haushaltsdefizite der Regierungen deuten darauf hin, dass die Staatsverschuldung bis 2028 um ein Drittel auf fast 130 Billionen USD ansteigen könnte, was die Rückzahlungsrisiken weltweit erhöht.

      Und obwohl die Herausforderungen weiter bestehen, bin ich in diesem Jahr besonders beeindruckt, wie resilient die Kryptowährung angesichts all dieser Herausforderungen ist. Investoren, Institutionen und sogar Regierungen erkennen langsam das langfristige Potenzial dieser neuen Anlageklasse, und 2024 hat bewiesen, dass digitale Vermögenswerte auf dem Vormarsch sind.

      Ein Ausblick

      Mit Blick auf das Jahr 2025 stellt sich nicht die Frage, ob die Entwicklung der Kryptowährung weiter voranschreiten wird. Die Frage ist, wie schnell und in welche Richtung. Aufbauend auf dieser Dynamik sind hier meine wichtigsten Prognosen für das kommende Jahr.

      1. Altcoin-ETFs erobern den Markt.

      Angesichts des massiven Erfolgs von Krypto-ETFs im Jahr 2024 erwarten wir eine Flut von Altcoin-ETFs auf dem Markt.

      Warum das wichtig ist: Altcoins tragen zur Diversifizierung von Portfolios bei und erweitern das Engagement über Bitcoin und Ethereum hinaus.

      1. Solanas Durchbruch
        Solana festigt seinen Status als «Blue-Chip»-Blockchain und schliesst sich Bitcoin und Ethereum als erstklassige Anlage an. Wir gehen davon aus, dass Solana seinen Aufwärtstrend fortsetzen wird, wenn der breitere Kryptomarkt sich erholt. 

      Warum das wichtig ist: Das Wachstum von Solana könnte als Katalysator für den Erfolg von Projekten innerhalb seines Ökosystems dienen.

      1. Bitcoins Weg zu 250.000 USD
        Das erneute Interesse von Institutionen, die zunehmende Popularität und die Knappheit, die durch die Halbierung 2024 entsteht, sind die wichtigsten Faktoren.

      Warum das wichtig ist: Der Anstieg des BTC-Preises signalisiert die Dominanz des Vermögenswerts.

      1. Aktives Management rückt in den Mittelpunkt

      Aktives Management wird unverzichtbar werden. Die Anleger werden sich an erfahrene Vermögensverwalter wenden, um Anlagen mit unterdurchschnittlicher Wertentwicklung zu steuern und von der zunehmenden Streuung im digitalen Anlagebereich zu profitieren. 

      Warum das wichtig ist: Im Zuge der Reifung der Märkte kann eine fachkundige Navigation den Anlegern helfen, überdurchschnittliche Renditen zu erzielen und gleichzeitig die Risiken zu minimieren, um ein strategisches Portfoliowachstum zu gewährleisten.

      1. Die USA vollziehen eine kryptofreundliche Wende, aber langsamer als erwartet
        In den USA ist mit einem günstigeren steuerlichen Umfeld für Kryptowährungen zu rechnen, das durch klarere regulatorische Rahmenbedingungen und eine einfachere Marktteilnahme gekennzeichnet ist. Allerdings werden die Fortschritte wahrscheinlich langsamer sein als erwartet.

      Warum das wichtig ist: Da die Vorschriften in den USA allmählich klarer werden, könnten sich die Anleger auf eine Positionierung für langfristiges Wachstum konzentrieren

      1. Bitcoin-Reserven werden zur institutionellen Norm
        Eine klare Regulierung wird Institutionen dazu ermutigen, Bitcoin als strategische Reserve zu verwenden, da sie die Rolle von Bitcoin als Absicherung gegen Inflation, als Wertanlage und als Instrument zur finanziellen Diversifizierung anerkennen.

      Warum das wichtig ist: Die BTC-Reserven spiegeln einen wachsenden Trend in der strategischen Finanzplanung wider. 

      1. Unternehmen schliessen sich der Bitcoin-Bewegung an
        Da sich der Bitcoin weiterhin als zuverlässige Wertanlage etabliert, wird erwartet, dass mehr Unternehmen ihn in ihre Treasury-Strategien einbeziehen werden.

      Warum das wichtig ist: Der Einsatz von Bitcoin in Unternehmen unterstreicht die wachsende Akzeptanz.

      1. KI und Blockchain-Integration
        Künstliche Intelligenz wird mit Blockchain verschmelzen und adaptive Smart Contracts einführen, die auf Echtzeitdaten zugreifen und die Effizienz dezentraler Systeme verbessern. 

      Warum das wichtig ist: KI-gestützte Smart Contracts eröffnen neue Möglichkeiten für Blockchain-Anwendungen und bieten Anlegern Chancen bei Projekten, die auf Innovation und Skalierbarkeit ausgerichtet sind.

      1. Memecoins verlieren ebenso wie NFTs an Schwung

      Memecoins werden im Jahr 2025 wahrscheinlich mit der Nachhaltigkeit zu kämpfen haben. Mit zunehmender Marktreife werden Projekte mit realen Anwendungsszenarien in den Mittelpunkt rücken und die vom Hype getriebenen Vermögenswerte hinter sich lassen.

      Warum das wichtig ist: Da spekulative Anlagen an Kraft verlieren, könnten Anleger davon profitieren, sich auf Projekte mit hohem Nutzen und realen Anwendungen zu konzentrieren.

      1. Branchenkonsolidierung und Infrastrukturwachstum
        2025 werden die stärkeren Anbieter die schwächeren absorbieren, um den wachsenden institutionellen Bedarf zu decken. Diese Entwicklung wird zu Verbesserungen bei den Depotdiensten, dem Risikomanagement und der Infrastruktur führen, die Bedenken hinsichtlich der Zuverlässigkeit zerstreuen und den Weg für eine breitere Akzeptanz ebnen.

      Warum das wichtig ist: Die Konsolidierung der Branche führt zu stärkeren, widerstandsfähigeren Akteuren.

       

        Vous aimerez aussi

        Sphere

        The Swiss Financial Arena

        Depuis sa création en 2016, SPHERE anime la communauté des pairs de la finance suisse. Elle leur propose en français et en allemand différents espaces d’échange avec un magazine, des hors-série réservés aux Institutionnels, un site web et des évènements organisés tout au long de l’année pour aborder de nombreuses thématiques. Toutes les parties prenantes de la finance, l’un des plus importants secteurs économiques de Suisse, ont ainsi à leur disposition une plateforme où il leur est possible d’échanger, de s’informer et de progresser.
        La Newsletter SPHERE - télécharger le Mediakit 2025

        RÉDACTION
        redaction[at]sphere.swiss

        PUBLICITÉ
        advertise[at]sphere.swiss

        ABONNEMENT
        contact[at]sphere.swiss

        ÉVÉNEMENTS
        events[at]sphere.swiss

        Politique de confidentialité

        Case postale 1806
        CH-1211 Genève 1

        P +41 22 566 17 32

        © 2023 Sphere Magazine

        Site réalisé par Swiss House of Brands

        Quick wins

        Jan. 14, 2025

        EAM-Lösungen

        • Interview mit Jamie Vrijhof-Droese
        • Geschäftsführerin
        • WHVP

        „Wir nutzen KI immer noch hauptsächlich für Support-Funktionen“

        WHVP, der unabhängige Vermögensverwalter aus Zürich, setzt nun schon seit über zwei Jahren künstliche Intelligenz ein, um einige seiner Prozesse zu optimieren, insbesondere im Rahmen seiner Marketing- und Vertriebsbemühungen. Zunehmend aber auch für sekundäre Aufgaben im Zusammenhang mit dem Portfoliomanagement. Jamie Vrijhof-Droese erläutert hier, wie weit das geht.

        Von Jérôme Sicard

        Welche Initiativen haben Sie bei der Nutzung von KI zuerst ergriffen?

        Wir haben Ende 2022 damit begonnen generative KI zu nutzen, als OpenAI ChatGPT einführte. Wie viele andere auch, haben wir mit relativ einfachen Aufgaben angefangen. Zunächst lag unser Schwerpunkt auf dem Content Marketing. Als allererstes haben wir mit KI unsere Blogbeiträge optimiert. Wir nahmen bestehende Artikel und nutzten das Tool, um sie umzuschreiben – sodass sie prägnanter und suchmaschinenoptimierter waren.

        Darauf aufbauend haben wir mit der Erstellung von Gliederungen für neue Blogbeiträge experimentiert und sind dann dazu übergegangen, ganze Artikel komplett neu zu erstellen. Wir begannen auch, KI für LinkedIn-Beiträge und andere Inhalte für soziale Medien zu verwenden. Zu Beginn lag unser Hauptaugenmerk fast ausschliesslich auf der Erstellung von Texten für Marketingzwecke.

        Wie haben Sie seither die Nutzung erweitert? Wofür nutzen Sie KI heute?

        Wir nutzen KI immer noch hauptsächlich für Support-Funktionen – in unserem Kerngeschäft spielt sie noch keine grosse Rolle. Neben dem Erstellen von Content, hat sie hat sich auch als unglaublich nützlich für die Erstellung von Content-Plänen erwiesen. Wir nutzen sie auch, um unser Netzwerk zu erweitern, indem wir Listen potenzieller Geschäftspartner in den USA erstellen, die wir per Kaltakquise kontaktieren können.

        Neben dem Networking hat uns die KI auch geholfen, die Design- und Präsentationsarbeit des Unternehmens zu verbessern. Wir verwenden sie regelmässig zur Optimierung von Layouts.

        Ebenso haben wir unsere Marktberichte verbessert und sie klarer und prägnanter formuliert. Und natürlich nutzen wir KI für Übersetzungen und Zusammenfassungen. Da wir grenzüberschreitend tätig sind, erweist sich diese Technologie für die Übersetzung vom Deutschen ins Englische als äusserst effizient.

        Was wir jetzt im Auge haben, ist die Kundenakquise. In den USA gab es bereits die ersten Vermögensverwalter, die direkt über ChatGPT Kunden akquiriert haben, und wir sind optimistisch, dass dieser Trend bald auch uns erreichen wird. Wir bereiten uns auf den nächsten Schritt vor, indem wir unsere Inhalte so gestalten, dass sie nicht nur für Suchmaschinen, sondern auch für generative KI optimiert sind.

        Wie setzen Sie sie konkret im Rahmen der Portfolioverwaltung ein?

        Wir sind noch sehr in der Experimentierphase. Wie ich bereits erwähnt habe, ist KI für uns noch kein wichtiges Tool im Kerngeschäft. Es lassen sich aber beispielsweise Finanzberichte mithilfe von KI schnell und effizient zusammenfassen. Bei anonymisierten Portfolios können auch Parameter eingegeben werden und das System kann überprüfen, wo genau das Portfolio von diesen Benchmarks abweicht. KI ist auch nützlich für das Brainstorming von Anlageideen. Wenn Sie eine Portfoliostrategie oder Argumente für eine Anlage haben, können Sie KI als eine Art Brainstorming-Partner nutzen, um Schwachpunkte zu erkennen oder potenzielle Risiken zu bewerten.

        Für uns ist es sehr wichtig, dass die Anlageentscheidungen intern von erfahrenen Fachleuten getroffen werden, die ein tiefes und umfassendes Verständnis unserer Kunden, der Finanzmärkte und der Aktienauswahl haben. Dennoch kann es sehr wertvoll sein, ein Tool wie ChatGPT als zusätzliche Entscheidungshilfe zu nutzen – einfach um sicherzustellen, dass nichts übersehen wurde.

        Wie beurteilen Sie den Nutzen, den Sie aus dem Einsatz von KI ziehen?

        Der grösste Effekt ist sicherlich die Effizienzsteigerung, vor allem in den Bereichen Marketing und Kommunikation, wo wir die Zeit, die wir für die Erstellung solcher Dinge benötigen, wahrscheinlich halbiert haben.

        In welchem Bereich hat Ihnen die KI bisher am meisten gebracht?

        Im Moment wohl vor allem in den Bereichen Kommunikation und Vertrieb. Ich glaube nicht, dass wir uns in absehbarer Zeit auf KI als vertrauenswürdiges Tool für das Portfoliomanagement verlassen können. Aber für Aufgaben wie die Erstellung von Marketingtexten, die Verbesserung der E-Mail-Kommunikation, die Verbesserung von Marktberichten oder sogar die Erstellung von Bildern – sodass man nicht mehr auf Stockfotos angewiesen ist – erweist sich KI bereits als äusserst effektiv.

        In den nächsten ein bis zwei Jahren werden diese Bereiche wahrscheinlich zu einem Hauptschwerpunkt der KI-Integration werden. Aber wenn man das langfristige Potenzial dieser Tools bedenkt, sind die Möglichkeiten wirklich endlos.

        Wo wird KI Ihrer Meinung nach in Zukunft für Sie am nützlichsten sein?

        Die Einschränkungen ergeben sich aus den Risiken, die damit verbunden sind. So sind beispielsweise der Datenschutz und die Einhaltung des Bankgeheimnisses wichtige Aspekte. Die Einhaltung der Datenschutzrichtlinien hat natürlich höchste Priorität.

        Die Modelle, die wir heute verwenden, sind noch relativ primitiv im Vergleich zu dem, was wir in Zukunft sehen werden. Die Veränderungen schreiten jedoch so schnell voran, dass es für die Nutzer unerlässlich ist, weiter zu experimentieren – verschiedene Ansätze auszuprobieren, herauszufinden, was für sie am besten funktioniert, und durch systematisches Austesten die Systeme zielführend zu nutzen, sowie auch deren Grenzen zu erkennen.

        Wie viele Vollzeitbeschäftigte werden durch die künstliche Intelligenz konkret eingespart?

        KI wird hochqualifizierte Mitarbeitende wie die, die wir haben, nicht ersetzen. Stattdessen wird wohl jeder Mitarbeitende KI in seine tägliche Arbeit integrieren. Ich glaube nicht, dass KI ein eigener Tätigkeitsbereich werden wird – sie wird eher als ein Tool oder System fungieren, das jeder im Unternehmen nutzt.

        Die meisten Mitarbeitenden, selbst in der Vermögensverwaltung, nutzen wahrscheinlich bereits irgendeine Form der KI-Unterstützung in ihrem Arbeitsalltag. Daher ist es für Unternehmen wichtig, klare Richtlinien für die Nutzung von KI aufzustellen – zu entscheiden, was unterstützt wird und was verboten ist, und sicherzustellen, dass die Mitarbeitenden über diese Richtlinien gut informiert sind.

        So ist beispielsweise die Einhaltung der Gesetze und Regularien beim Einsatz von KI nicht zu vernachlässigen. Es ist wichtig, dass Unternehmen ihre Teams proaktiv über die Einschränkungen und zulässigen Methoden für den Einsatz von KI-Tools aufklären. Früher oder später wird jeder Einzelne sie in irgendeiner Form einsetzen.

        Jamie Vrijhof-Droese

        WHVP

        Jamie Vrijhof-Droese ist Geschäftsführerin bei dem unabhängigen Vermögensverwalter WHVP und verfügt über langjährige Erfahrung in der Finanzbranche. Sie hat sich auf die Betreuung von US-amerikanischen Kunden spezialisiert und engagiert sich zudem im Vorstand des Verbandes Schweizerischer Vermögensverwalter. Ihre Karriere begann 2009 bei der Credit Suisse, gefolgt von mehreren Jahren bei einem spezialisierten Finanzplaner. Jamie Vrijhof-Droese ist Co-Autorin des Buches «Swiss Money Secrets» (Banyan Hill Publishing, 2018) und besitzt einen Bachelor-Abschluss in Bank- und Finanzwesen sowie einen MBA der Universität St. Gallen.

         

        Sphere

        The Swiss Financial Arena

        Seit der Gründung im Jahr 2016 unterstützt und vernetzt SPHERE die Community der Schweizer Finanzbranche. SPHERE ermöglicht den Austausch, sei es mit dem vierteljährlich erscheinenden Magazin, den beiden Sonderausgaben für institutionelle Anleger, der Website, den Newsletter und den Veranstaltungen, die das ganze Jahr hindurch durchgeführt werden. Toutes les parties prenantes de la finance, l’un des plus importants secteurs économiques de Suisse, ont ainsi à leur disposition une plateforme où il leur est possible d’échanger, de s’informer et de progresser.
        SPHERE Newsletter - Download des Mediakits 2025

        REDAKTION
        redaction[at]sphere.swiss

        WERBUNG
        advertise[at]sphere.swiss

        ABONNEMENT
        Kontakt[at]sphere.swiss

        VERANSTALTUNGEN
        events[at]sphere.swiss

        Datenschutzrichtlinie

        Postfach 1806
        CH-1211 Genf 1

        P +41 22 566 17 32

        © 2023 Sphere Magazine

        Website erstellt von Swiss House of Brands