Investment Lösungen

• Benoit-Gilles Cambier
• CEO
• Conduit Schweiz

” Jetzt ist Asien an der Reihe, das Licht zu ergreifen “.

Benoit-Gilles Cambier leitet von der Schweiz die Entwicklung der Conduit-Gruppe. Diese hatte sich 2015 in Singapur niedergelassen, um von den neuen Chancen zu profitieren, die sich in Asien ergaben. Seitdem haben sich die Investitionsmöglichkeiten vervielfacht, was in vielen Allokationsstrategien noch nicht adäquat reflektiert ist.

Wie kommt es, dass die Conduit Group so stark auf Asien ausgerichtet ist?

Historisch gesehen wurde die Gruppe 2015 in Singapur gegründet, mit einem stark auf Asien ausgerichteten Mandat. Die Gründer kannten die Region, da sie im Investmentbanking zwischen Singapur, Hongkong, Tokio und Kuala Lumpur tätig waren. Seitdem hat die Gruppe international expandiert – in der Schweiz, in Finnland und bald auch in Australien -, aber sie hat den asiatischen Fokus, der ihre DNA strukturiert, beibehalten. Conduit Schweiz wurde vor fünf Jahren eröffnet und versteht sich daher als Relais, als offensichtlicher “Conduit” zwischen den asiatischen Märkten und den in der Schweiz tätigen Vermögensverwaltern.

Was sind die grossen Trends, auf die Sie sich konzentrieren wollten?

Es handelt sich um eine Wachstumsgeschichte. In Asien sind die langfristigen Aussichten aussergewöhnlich. Das war der ursprüngliche Grund für die Gründung von Conduit im Jahr 2015 und das treibt auch heute noch die Entwicklung des Unternehmens voran. Für uns sind wir nun an dem Punkt angelangt, an dem Asien an der Reihe ist, das Licht zu erblicken. Ich nenne Ihnen drei Zahlen, um den Kontext zu verdeutlichen. . In Asien leben 60% der Weltbevölkerung, die Bevölkerung ist jung, gebildet und hoch qualifiziert, es erwirtschaftet 50 % seines BIP, aber im MSCI World Index ist diese region es nur mit 18 % vertreten. Wir rechnen hier in nächster Zeit mit einem erheblichen Aufholeffekt.

Die Aktienmärkte in Asien haben in den letzten Jahren enorm an Tiefe gewonnen. Es gibt zwar immer noch einige Fallstricke, aber es ist heute viel sicherer, dort zu investieren. Wir finden auf diesen Märkten viele qualitativ hochwertige Unternehmen mit geringer Verschuldung, weit über dem Durchschnitt des S&P500 liegenden Wachstumsraten und viel attraktiveren Bewertungen. Sie werden trotz ihrer besseren Fundamentaldaten zu weitaus niedrigeren KGVs gehandelt als die heute im S&P500 vertretenen Unternehmen.

Und so hat sich unser Asset-Management-Angebot um Asien und die fantastischen Möglichkeiten, die wir in dieser Region in den kommenden Jahren sehen, herum aufgebaut. Einen ganz ähnlichen Ansatz verfolgen wir übrigens auch bei den Alternativen im weitesten Sinne: Privatmärkte, Trade Finance, Edelmetalle, Schwellenländer und Frontier Länder. Wir haben erkannt, was sie in Bezug auf die Dekorrelation mit anderen Anlageklassen und die Widerstandsfähigkeit, insbesondere in diesen turbulenten Zeiten, leisten. Sie nehmen daher einen wichtigen Platz in unseren Strategien ein.

Wie wirken sich die Schwächen des chinesischen Marktes auf den Rest der Region aus?

Kurzfristig ist es richtig, dass China mit Schwierigkeiten zu kämpfen hat, aber auch hier ziehen wir es vor, langfristig zu denken. Die chinesischen Märkte spiegeln nicht wirklich die Stärke der chinesischen Wirtschaft und ihre Fähigkeit, sich langfristig zu etablieren, wider. Die chinesische Wirtschaft profitiert von soliden Institutionen, die ihr im Laufe der Zeit Stabilität garantieren. Im Gegensatz zu vielen westlichen Ländern wird China nicht von einem Tag auf den anderen sein Regime oder seine Ausrichtung ändern.

Welche Strategien haben Sie entwickelt, um diese asiatischen Märkte zu erschliessen?

Asia Wealth ist unsere “hauseigene” Strategie, die zusammenfasst, was wir als aussergewöhnliche Chancen in dieser Region betrachten. Der Fonds ist als 60/40-Fonds konzipiert, der es ermöglicht, Oppoertunitäten zu nutzen und gleichzeitig abrupte Korrekturen zu vermeiden, wie sie die meisten traditionellen ausgewogenen Strategien im Jahr 2022 ereilt haben. Ich erinnere daran, dass wir in Singapur auch eine Wealth-Management-Sparte haben und dass der Kapitalerhalt über unsere Anlagestrategien entscheidet. In dieses 60/40 haben wir beispielsweise einen überarbeiteten Trade-Finance-Ansatz aufgenommen, der auf die enorme Finanzierungslücke der SMEs in diesem Bereich reagiert, sowie ein Aktienportfolio, das sich nicht ausschliesslich auf chinesische Werte beschränkt. Seine Abdeckung ist viel breiter. Zurzeit interessieren wir uns sehr für Vietnam, ein äusserst vielversprechendes Grenzland.

Benoit-Gilles Cambier

Conduit Schweiz

Benoit-Gilles Cambier leitet die Geschäfte der Conduit-Gruppe mit Hauptsitz in Singapur. Er trat dieser Gruppe 2018 als Partner bei und gründete im September 2018 die Schweizer Niederlassung. Benoit-Gilles war über zwanzig Jahre lang im Investmentbanking und im Universum der strukturierten Produkte in New York, London, Singapur und Madrid tätig. Er gehörte unter anderem dem Vorstand von Standard Chartered FIC Global und Santander FIC Europe an. Er hat einen Master in Ingenieurwesen von Télécom Paris sowie einen MSc in Finanzmathematik von der Universität Paris.